機構論後市丨A股三季度有望迎來拐點；路側將成“車路雲”增長最快板塊

上週三大指數漲跌不一，滬指跌0.61%，深成指跌0.04%，創業板指漲0.58%。A股後市怎麼走？看看機構怎麼說。

①中信證券：三大信號仍待驗證，A股三季度有望迎來拐點

中信證券研報表示，當前A股正處於現實驗證驅動的階段，價格信號依然偏弱，外部信號仍趨複雜，政策信號有待明確，市場的存量博弈和配置保守化特徵更加明顯，且各行業內部的個股分化大於行業之間的板塊分化，隨着三大信號在三季度逐步驗證，A股有望迎來拐點，配置上，拐點明確之前建議聚焦績優龍頭，之後配置重心建議從紅利低波轉向績優成長。首先，價格信號依然偏弱，內外需繼續分化，且控產保價的起效仍待數據驗證；部分核心城市房價有企穩跡象，但仍需去庫存和穩市場的政策接力。其次，外部信號仍趨複雜，近期美元走強下人民幣匯率被動承壓，而外部地緣擾動對市場風險偏好的壓制還需要時間消化。最後，政策信號有待明確，三中全會漸近，改革預期升溫，預計重點在財稅、國企、金融等領域，以及新質生產力的配套體制改革方向。

②中金：A股短期波折不改長局

中金公司研報表示，展望後市，我們認爲今年投資者預期最爲悲觀時期已經過去，2月以來的修復行情雖有波折但仍有望延續，下半年財政與貨幣協同發力是重點，地產仍是市場關鍵“勝負手”。當前中長期改革關注度提升，7月即將召開的三中全會有望進一步明確中長期改革方向，資本市場改革也正在有序推進。伴隨近期指數調整，當前A股市場估值具備較好吸引力，對後續市場表現不必悲觀。

③國聯證券：路側將成“車路雲”增長最快板塊，年複合增速80%

國聯證券研報表示，結合當前路側建設成本以及未來規模化應用後成本下降的情況，預計2025年智能化路側基礎設施產值增量爲223億元，2030年有望達4174億元，年均複合增長率爲79.7%，成爲智能網聯汽車產業增速最快的板塊。智能路側終端（RSU）行業頭部企業包括高新興、華爲、高鴻股份和中興通訊以及百度，相關企業在智能交通和車聯網領域具有領先地位。

④光大證券：圍繞電力體制改革，持續推薦電網板塊

光大證券研報認爲，我國電力體制改革持續推進，在此過程中電網建設亦不斷加速。國家能源局《關於做好新能源消納工作 保障新能源高質量發展的通知》提出加快電網建設、推進系統調節能力提升和源網協調發展、電網平臺及電力市場推進優化配置、強化新能源消納目標及監管。隨着新能源大規模併網，我國配套電網建設需求持續上升，因此從投資角度來看，電網方向仍是最優選擇。其中，配電網及其數字化建設將是未來幾年內的重點，特高壓及主網環節也具有較強的業績確定性；此外，電力設備出口受益於海外需求高景氣，趨勢亦持續向好。