李克強指數翻揚　陸股兩會行情熱

記者蔡怡杼／臺北報導

中國經濟數據報喜，匯豐1月中國製造業採購經理指數(PMI)升至近2年新高，素有庶民版GDP之稱的「李克強指數」更明顯翻揚，隨農曆年後中國兩會即將登場，摩根投信看好兼具基本面、政策面與價值面三重優勢的陸股極具漲升機會。

摩根中國亮點基金經理人張正鼎表示，中國股市元月收紅機率頗高，根據統計，過去8年來有6年元月份收紅，上漲機率超過7成。2013年一開春，陸股在財政懸崖風險排除、全球景氣回溫成長帶動，元月份氣勢如虹上漲5.13%，是7年來表現最佳的元月漲幅。

隨人大、政協兩會將於3月初，也就是年後召開，張正鼎看好，陸股有機會受惠新任領導人釋放政策利多，再展開新一波行情。

中國曆年人大、政協兩會幾乎都在3月初召開，時間約在10天至2個禮拜不等，主要都是在爲國家年度政策與施政方針作定調。

根據摩根投信整理，在兩會召開後陸股都呈現漲多跌少，尤其因新增貸款主要都集中在上半年，在資金動能充足下，會後漲幅呈現逐步擴大趨勢。扣除掉2008年的極端值，兩會後1月、後3月平均上漲4.9%與5.5%。

張正鼎指出，中國景氣已穩定步向復甦軌道，匯豐公佈中國1月製造業PMI指數不僅連續五月回升，更創兩年來新高。再以構成李克強指數的指標之一，發電量及用電量爲例，2012年12月份發電量達每小時4327億千瓦，較去年同期加速增長7.6％，顯示工業活動的確有回溫現象

除了基本面的支撐外，流動性的挹注將是2013年中國股市的另一大關鍵推手。張正鼎分析，根據高盛證券估計， 2012年公開發行(IPO)加上二次承銷(Secondary offering)金額爲5400億人民幣，2013年將成長20％至6500億人民幣，而過去經驗也顯示，通常股市融資活動增加與股市表現呈現正相關。

張正鼎進一步指出，中國第五代領導已順利完成教班，政策風險下滑，而隨中國企業盈餘下修趨緩，預期2013年企業獲利年成長可達10%，搭配股市評價位於低檔，與週期性指標改善下，在2012年已有落底態勢的A股將可望領先展開反彈，建議可動態操作流動性較佳的標的，包括受惠經濟動能改善與政策面扶持的網路、房地產與消費類股，以抓住中國股市的波動向上趨勢。

新聞小辭典

李克強指數 (Li keqiang index)

是英國著名政經雜誌《經濟學人》創造的用於評估中國GDP增長量的指標。以中國國務院副總理李克強的名字命名。以三項指標所組成：耗電量、鐵路運貨量和銀行貸款發放量。該雜誌認爲，克強指數比官方GDP數字更能反映中國經濟的現實狀況。