總裁又離職了！掉隊的合生創展還面臨資金壓力
圖片來源：合生創展
銀行系出身的席榮貴離開了合生創展，這家房企再次進入行政總裁空窗階段。
近日，合生創展(00754.HK)對外公告，因“希望投入更多時間處理其個人事務”，席榮貴辭任公司執行董事、行政總裁以及財務委員會及購股權委員會成員。
席榮貴出身銀行系，於中國銀行業擁有逾18年管理經驗，曾是中國建設銀行廣東省分行副行長。2018年9月1日，他加入合生創展，結束了合生創展行政總裁6年空窗期。
席去職後，合生創展行政總裁再面臨空缺。但不同以往的是，行政總裁缺位並不代表核心管理層缺位，張帆成爲了合生創展目前職位僅次於掌門人朱桔榕的職業經理人，進入權力中心。
合生創展公告顯示，張帆接替席榮貴執董、財務委員會、購股權委員會成員等職務。
“有可能是張帆。”合生創展內部人士稱，張帆是接任行政總裁最具想象力的內部人士。
“大概率吧。”從合生創展目前的核心管理層結構來看，一位接近合生創展的人也表達了類似看法。不過，這僅停留在推測層面，張帆是否能獲任行政總裁，仍存變數。
張帆也是空降兵，在合生創展的3年任期內一路高升，從項目附屬公司董事升至集團副總裁兼粵港澳大灣區投資發展委員會經理，又於今年1月獲任聯席總裁，負責合生創展整體投資及營運管理。
從這三年內的職位變化軌跡來看，張帆應該深受朱孟依和朱桔榕青睞。
但外界對張帆知之甚少，他以何種能力見長，能幫助合生創展實現哪方面成長，還有待揭曉。“可能是政府背景出身”，合生創展未公佈張帆任職經歷，上述接近合生創展的人猜測，張帆應該不如往屆行政總裁均出身銀行系。
從公開信息來看，張帆應該在粵港澳區域頗有資源，他還在合生創展的兄弟公司珠江投資佔有一席之地。去年10月，他以合生創展集團副總裁、珠江投資集團廣東東部區域公司董事長的身份，參與了麻涌鎮政府與合生創展及珠江投資的穗莞產城融合中心的《戰略合作框架協議》。
合生創展已經創立28年，今年無疑是發展史上一個特殊年份。
年初，合生創展完成新舊接班，創始人朱孟依隱退，辭去董事長職位，將指揮棒交給女兒朱桔榕。朱桔榕掌舵後，進行全方位變革，一改往年低調沉潛的風格。
多位業內人士向界面新聞表示，新主上位，公司治理風格將所有變化，“獲取北京分鐘寺項目，就有這方面的鋪墊和作用。”
與此同時，張帆高升聯席總裁，又接替了席榮貴相關職業，與朱桔榕組成了老闆與職業經理人的核心管理層結構。
從銷售規模訴求來看，合生創展顯然有新的期待。作爲曾經的華南五虎，合生創展已掉隊多年。其慢週轉模式，令其銷售額常年徘徊在百億級別。根據往年財報，2013年-2019年，合生創展合約銷售額分別爲112.67億元、53.12億元、99.87億元、80.89億元、92.28億元、149.75億元和212.58億元。
而今年前九個月，合生創展總合約銷售金額約220.16億元，同比增加32.8%。
在土儲方面，合生創展向來以獲取舊改等慢週轉項目爲主，今年卻罕見地斥資超過230億元在廊坊、崑山、北京、杭州等地拿下7個項目，新增土地儲備88.7萬平方米。
今年上半年，合生創展成爲北京土地市場的明星房企。這家公司以180億重金拿下北京豐臺分鐘寺三宗宅地，並拿地後就大力招人、動工，推動項目開發。這也與之前的風格大相徑庭，令市場側目。
在業務方面，其多元化業務結構已經全面鋪開。今年6月30日，合生創展正式將股權投資業務納入爲其主要業務之一。這一業務包括一級市場私人股權投資及二級市場股票投資，未來戰略中重要投資標的瞄準高新科技、醫療科技類股權投資。
隨後的7月，合生創展以旗下合生資本國際爲標的，參與開曼公司Scientia Technologies Limited定增，以六億美元（約合42億元）認購6400萬股，獲得Scientia7.4%股權。根據其公告對Scientia Technologies Limited描述，這家公司應該是中國平安旗下賽安迪科技，旗下主要業務是平安智慧城。
7月，合生創展還拿下了惠州智慧大健康產業項目，號稱計劃投資300億元。
砸下真金白銀進行大手筆股權投資和拿地後，合生創展資金壓力明顯加大。
一方面，囿於資金壓力，在分鐘寺項目層面，合生創展引入世茂和部分險資。
另一方面，在集團層面，整體債務攀升，負債比率大幅上升。根據財報，截至今年上半年，其資產總值及負債總額分別爲2479.70億港元及1700億港元，分別較2019年底上升21%及32%。
資產總值增長主要系可供出售之發展中及已落成物業增加，而負債總額增長主要由於借貸增加。
截至上半年，合生創展銀行及財務機構借貸總額爲733.48億港元，較2019年年底增長42%；負債比率增長26個百分點，達到92%。截至上半年，其現金及銀行存款達僅爲172.16億港元。
負債大幅增長後，合生創展上半年資本化前之利息開支總額上升38%至28.15億港元。
今年，監管層提出審慎的房地產金融管理政策“三條紅線”，具體爲：剔除預收款後的資產負債率大於70%；淨負債率大於100%；現金短債比小於1倍。監管層將根據房企的“踩線”情況，分爲“紅、橙、黃、綠”四檔，實施差異化債務規模管理。
面對新的金融監管政策，合生創展不得不把握好資產負債結構與規模之間的平衡發展。