先探投資週刊／工具機總動員

【文 ／ 江文勝】

相較全球股市又進入大恐慌，多頭兵荒馬亂，工具機族羣卻是老神在在，嗅到春天覆蘇氣息，不少公司去年十二月營收創下單月新高之後，今年投資總動員，不但積極添購設備，擴廠動作之大更是歷年罕見；由於工具機爲製造各種機器設備的加工機器，更有着「機械之母」之稱，因此工具機業者佈局及產品出貨領域，往往代表着未來產業的趨勢及多頭走勢方向。

五大趨勢逢低佈局

工具機廠中以上銀今年擴廠規模最大，上銀表示，包括美國、歐盟、中國大陸、日本、東南亞等市場都有復甦跡象，尤以汽車、航太產業最爲明顯。再看去年十二月單月營收衝向巔峰的亞崴、程泰，爲因應能源及航太佈局也在嘉義大浦美工業區進行擴產；專攻客製化機臺的喬福也表示，今年汽車、航太應用相關的機臺出貨也有增溫的跡象。

工具機業者的口徑一致看好航太、汽車、能源等產業，奠定航太、汽車、能源三大明星產業地位；至於工具機本身就是自動化設備一環，工具機業大規模投產，意謂自動化設備需求提升。除大型生產機臺之外，屬於房屋修繕用的氣動打釘機也可望受惠美國暴風雪後的重建商機，而出現一波榮景。

從工具機業者今年出貨成長方向來看，可歸納出五大趨勢商機：

（一）美國暴風雪後的重建商機：北極渦旋造成全美有史以來最嚴重的酷寒，暴風雪籠罩近三分之二美國，侵襲近半數人口，造成學校停課、公司關門，飛機、火車和巴士運輸被迫中斷，數萬住戶斷電。美國大多數房屋爲木造，災後重建將增加對氣動工具需求，包括香港創科、Ｆ─亞德、力肯、鑽全、慶騰等將明顯受惠，其中慶騰的主要產品粉末冶金，約有六成用於電動工具，主要客戶有香港創科約佔營運比重一五％，受惠於美暴雪後重建商機，慶騰一月營收有機會挑戰一億元歷史新高，去年ＥＰＳ估逾一元，今年ＥＰＳ上看一．五～二元，股價若拉回一五～一七元間都是不錯的長期佈局位置。

災後重建商機除工具機相關業者受惠之外，線纜業的嶽豐也佔到便宜，暴雪籠罩下，美國很多地區戶外的通訊網路線遭破壞，未來須重新鋪設下，嶽豐美國子公司出貨已明顯增溫。值得一提的是，嶽豐也受惠網購及自動化商機，近幾年積極轉型，像在美國一○○％持股的Bestlink購物網站進入收割期，去年Bestlink營收衝上五億元新臺幣，佔總營收比重達八％，預期在資源整合後，今年營收可望挑戰十億元。至於前年與歐洲廠商搭配機器人手臂配線，主要是控制機器人手臂的伸展，去年下半年已開始出貨，因下游客戶囊括歐、美業者，隨生產基地迴流歐美國家、且自動化取代傳統人工的趨勢不變，未來出貨可望逐年成長。

災後重建商機，加上網購業務量大增，且跨足自動化控制機器人手臂配線出貨成長，法人預估嶽豐今年業績可望脫離低度獲利狀態進入較大成長，較過去二年在損平點附近遊走有明顯改善，目前每股高達一六．四七元，股價具有低基期及價值型優勢。(全文未完)

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