陸港觀盤－美短期政治風險仍不低 不宜過度搶進

美國總統大選選前民調預期拜登會輕易取勝，但結果卻甚爲膠着，川普在多個搖擺州與拜登票數接近。雖然預期拜登最終險勝的機會較大，但川普及共和黨已經對幾個搖擺州的點票結果提出法律訴訟。另一方面，民主黨應該不能奪取參議院的控制權，反而在衆議院失去數個席位，但仍能保持控制權。

本次美國大選結果與之前預期的「藍色浪潮」有一定出入，民主黨非但不能夠奪回參議院的控制權，甚至失去少部份衆議院席位，拜登的得票率只高於川普不足3個百份點，顯示民主黨及共和黨是勢均力敵。由於美國政治局勢兩極化嚴重，加上雙方均沒有優勢，敗方（估計是川普）是否願意接受選舉結果，爲短期主要政治風險。

另一方面，歐美新冠肺炎疫情嚴重，雖然已實施進一步社交距離措施，但歐洲主要國家疫情改善不大。尤其美國情況再度惡化，單日新增感染病例已達10萬。由於民主共和兩黨均專注於總統大選結果，抗疫問題暫時被忽視，疫情短期不易受控。

因此投資者短期不宜忽略美國疫情的發展，特別是會否進一步惡化，爲美國公共衛生及經濟的潛在衝擊。

民主黨未能成功全取參衆兩院的控制權，即使拜登能夠當選總統，其政策推行將受共和黨控制的參議院所掣肘。因此，投資者認爲拜登將無法輕易調高美國企業稅率及對科技企業進行反壟斷分拆，這刺激美股特別是科技股近日大幅反彈。然而拜登面對分裂的參衆兩院，特別是目前黨爭嚴重的情況，或沒法推出有力的政策，加上川普將提出訴訟，當前美股似乎過於樂觀。

雖然美國總統大選形勢仍未完全明朗，但全球股市在大選後急漲，香港恆指亦突破250天平均線，MSCI中國指數甚至創下2000年以來的新高。

假如拜登當選，地緣政治風險降溫，預期資金將美元流出，進入包括亞洲的新興市場，再加上人民幣匯價穩步上升，有利陸港股市。但歐美疫情嚴重，加上美國短期政治風險仍不低，以及港股近期累積漲幅不少，現階段不宜過度搶進，恆指阻力上移至26,000點。

拜登當選，預期將積極推出新能源利多政策。另一方面，中國計劃讓碳排放在2030年見頂，2060年實現碳中和，中國政府在「十四五規劃」中亦表明優先發展風電和太陽能。其中太陽能因爲成本下降，未來幾年潛力更高。

螞蟻集團上市突然緊急煞車，據螞蟻集團指出，由於管理層被中國監管機構約談，以及金融科技監管環境發生變化等重大事項，可能會使得螞蟻集團不符合相關發行上市條件，因此決定暫緩螞蟻「A＋H股」上市。

螞蟻IPO是國際財經焦點，突然喊停上市短期內將打擊國際投資者對中國資本市場的信心，但中國仍然做出這個決定，反映官方認爲維護金融安全和監管更爲重要。

由於中國中央高調處理螞蟻IPO事件，預期監管機構短期內將收緊互聯網的金融規管。事實上，中國監管部門要求螞蟻儘快達到本月初對金融控股公司實施的資本新規，預料阿里巴巴短期將承受最大壓力。

另一方面，中國互聯網金融規定管制收緊，亦不利於騰訊的微信支付業務和中國平安的陸金所（已經在美國上市）。此外，螞蟻這巨型IPO延遲上市，也將拖累港交所的收入。