陸港觀盤－港元恐觸及7.85 港股短線繼續盤整

美國聯準會（Fed）一致通過升息0.5個百分點，符合市場預期。此外，6月開始進行縮表，首個月縮減475億美元，逐步擴大至每個月最高950億美元。議息會議後的記者會上，主席鮑爾指出，美國勞動力市場極度緊張，通膨率處於非常高的水平，在未來幾次會議，考慮將利率每次提高50個基點。但補充說目前不考慮升息75個基點。此外，鮑爾表示，聯準會估計中性利率在2％～3％。

由於部分市場人士預測6月會議升息75個基點，鮑爾言辭減低投資者對美國會過於激進地升息的憂慮。但自2008年以來，美國大部分時間都採用非常低的利率政策。另外，自2000年年中以來，美國每次升息都不超過25個基點。但面對高通膨帶來的民憤，估計聯準會未來兩次會議每次都升息50個基點。加上這次縮表的步伐比上次快得多，投資者不能忽略美國金融政策過度緊縮所帶來的風險。

由於鮑爾排除每次會議升息75個基點，市場初步反應正面。美股週三大幅反彈。不過，10年期美國國債收益率週四突破3％，拖累美股抹去週三所有反彈的漲幅。此外，中國的疫情管控以及其他地緣政治因素，將明顯衝擊全球供應鏈，部分龍頭科技股收入和盈利前景已呈現放緩跡象。預計納指短期仍將承受巨大壓力，有機會下探12,000點的重要支持位。

歐盟除提議在六個月內禁止從俄羅斯進口原油，並提出禁止歐洲船隻和企業提供與俄羅斯原油有關的服務，包括保險，此舉可能會大大削弱俄羅斯將石油運往世界各地的能力。另一方面，油組和盟友舉行月度會議，繼續現有的逐步增產計劃。儘管投資者擔心衰退風險，商品價格近期頗波動，但在供應限制的支持下，預計油價每桶於95美元有一定支撐。

由於美國聯準會將採取積極升息步伐，美元指數一度升至2012年以來新高。日本央行則重申繼續維持10年期債券殖利率在0.25％，以幫助振興經濟。日圓與美元利差擴大，導致日圓兌美元年初至今跌幅超過10％。

亞洲貨幣比如韓元和新臺幣近期也開始跟隨下跌，其中，中國多個城市仍出現新冠感染病例，疫情管控措施影響短期經濟表現，人民幣兌美元也失守6.6水平，短期可能會影響外資對中資股的興趣。

儘管中國中央表示將支持資本市場，但目前只主要側重於市場改革，以及引入長期投資者等長遠利多市場措施。另一方面，美國證券交易委員會將80多家中概股列入違規名單，打擊香港上市中資科技股的投資情緒。另外，近期亞幣下跌，港元兌美元或將快有機會觸及7.85的弱方兌換保證，亦影響投資者信心及興趣。預計港股短線將繼續盤整，恆指初步阻力位於十天平均線（20,456點）。

中國國家主席習近平稍早前召開中央財經委員會，提出加強基建建設。包括加強交通､能源､水利等網絡型基礎設施建設，建設一批新型綠色低碳能源基地，以及佈局建設新一代超算、雲計算、寬帶基礎網絡等設施。

預計官方將推進基建投資，由於大多數其他行業走勢弱，基建建築股仍是短期可值得關注的強勢股。