林永祥專欄－市場多空參半 善用ETF佈局更全面

國際情勢方面，11月FOMC會議如預期暫不升息，將基準利率維持在5.25％～5.5％間，也是本輪升息循環首次連續兩次未升息，不過仍保留未來升息的可能性。美國聯準會主席鮑爾表示，目前不考慮降息，還是將焦點目標持續放在使通膨降至2％，同時提及美債殖利率攀升會對經濟和通膨造成壓力。雖然就業成長依舊強勁但通膨仍高，表示通膨降至2％還有很長的路要走。

經濟數據方面，10月27日美國密西根大學公佈10月最終調查報告，消費者對一年通膨預期飆升至今年5月以來新高，顯示在國際地緣政治不確定性之際，使經濟更顯得令人擔憂。

另外，美國第三季GDP從2.1％加速到4.9％，優於市場預期的4.5％，且9月耐久財訂單月增率從-0.1％提升到4.7％，顯示美國經濟仍具備強大韌性。惟第三季核心PCE平減指數季增年率從3.7％降溫到2.4％，低於市場預期，加上庫存增加，暗示第四季GDP將減速，成爲Fed沒有急迫升息的理由。

總觀來看，今年最火紅的AI產業，AI發展屬於長線的趨勢，然短線需求量在前陣子過於樂觀後，回檔修正，且美國持續管控對中國AI輸出，連中低階AI都受限制。因此在AI的選擇上勢必要汰弱留強，先前因AI題材而評價大幅調升的EMS廠，籌碼較亂、雜音較多，故股價表現最爲弱勢，而PCB、Switch、散熱相關的市場共識較高，待股價跌深可逢低佈局。

近期盤勢震盪，可以利用ETF佈局投資市場，相對能夠分散單一個股風險，掌握第四季股市反彈機會。此外，近期投資人關注的月配息ETF也不失爲一個好標的，高股息ETF具備固定現金流的優勢，但若過度集中投資同一檔ETF，容易受限於ETF追蹤之指數的選股邏輯，建議可以利用不同配息月份及選股邏輯的ETF搭配組合，既滿足月月領息的目的外，也能夠分散不同產業及標的ETF，避開成分股重複的問題，讓投資組合佈局更全面，效益也更大化。

舉例來說，投資人如果搭配組合永豐投信旗下兩檔雙月配ETF，分別在偶數月、奇數月除息，第一能達到月月配的需求，且00930成份股是以成長潛力較高的電子族羣爲主，00907則是集中在營運相對穩健的金融及傳統產業，因此兩檔ETF形成的投資組合，不僅擁有電子股的成長潛力，亦有股性相對穩定的傳金類股來降低整體波動，投資人也能夠依照個人風險偏好，從中適度調配兩者的投資比例。