操盤心法－注意美科技股財報 留意以巴後續發展

加權指數1121024(日線圖)

經濟事件分析：目前大盤震盪主因在債券殖利率一直在高檔、以巴戰事及科技股公佈財報上。伊朗豎起黑色戰旗代表伊朗已開始調動部隊進入戰鬥階段，拖延以巴戰事，美軍在伊拉克的阿薩德基地、哈里爾基地及敘利亞的坦夫軍事基地都遭到襲擊。

美科技股財報至今還是負面較多，如艾斯摩爾（ASML）在第三季接單年衰退42％，約26億歐元低於預估45億歐元，股價不振；特斯拉毛利率由去年同期26.8％降至16.3％，股價大跌，市場都在期待本週AI股公佈財報能振衰啓敝。

不過，總經情況有好轉跡象，美本週PMI、PCE都可能降溫，狂鷹氣息應會受壓抑，11月估應不會升息。中國大陸經濟也沒有再惡化情況，大陸第三季GDP年增率估4.9％，優於市場預期，第四季要注意金九銀十及續雙11購物節效應，9月零售銷售年增率約5.5％高於市場預期4.9％，2023年GDP有望達5.2％高標。

產業變動分析：

這次中國查稅問題衝擊鴻海（2317）集團股價，主要問題徵結在：1.防止產業大量外移，這幾年中國大陸經濟高度發展後，大陸的工資墊高、人力資源不足等問題升高，因此產業紛紛外移至印度、越南等地。

2.印度等地生產效率提高，過去因人力素質、供應鏈、生產效率等，印度生產iPhone時程落後一年，但至2022年已縮至一個月，本預估縮至十天，但8月16日彭博報導已有能力同時生產，目前印度生產1,500萬支iPhone約比重7％，蘋果規劃五年內增至25％目標，這對大陸是很大負面衝擊。

3.庫克急於安撫中國，庫克除將airpods給立訊代工外，頭戴式裝置vision pro、apple watch s9也交給立訊，未來iPhone15 max也部分會交給立訊，這表示2024年鴻海代工iPhone比重由61％降至58％，立訊由18％增至21％，這對鴻海稍不利，立訊2011年剛成立時市值人民幣25億元，至2022年已達人民幣2,140億元。

4.鴻海的期望值重心在電動車上，2024年估12.3萬輛、2025年估57.5萬輛、2026年估99萬輛，這部分是毛利、獲利大幅提升關鍵。

盤勢分析及選股：

這波AI股下跌受美管制高階AI輸中有關，輝達黃仁勳表示，確實有影響，不過有幾個現象表示AI股仍方興未艾：1.臺積電第四季營收優於預期主因是高速運算（HPC）訂單，H100由700K增至900K，表示高階AI依然熱絡。2.聯發科表示AI在手機2024年可達82億美元，AI應用廣泛用在家庭裝置、邊緣運算、NB等。3.技嘉接到歐商Taiga 4億歐元訂單，AI訂單是廣泛地區性。估計這波在AI管制利空出盡、融資籌碼趨於安定後，AI股仍多頭觀察重心。