易綱：管好貨幣總閘門 防控系統性金融風險

人民網北京12月1日電 （記者羅知之）近日出版的《<中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二��三五年遠景目標的建議>輔導讀本》，刊發了中國人民銀行行長、黨委副書記易綱題爲《建設現代中央銀行制度》的署名文章。易綱表示，要通過夯實現代中央銀行制度，爲開啓全面建設社會主義現代化國家新徵程提供戰略支撐。

易綱從建設現代中央銀行制度的重要意義、內涵、重大舉措三方面進行了詳細闡釋。

談及建設現代中央銀行制度的重要意義，易綱認爲，首先建設現代中央銀行制度是推進國家治理體系和治理能力現代化的重大任務。金融制度是經濟社會發展中重要的基礎性制度，貨幣是金融的根基，中央銀行負責調節貨幣總閘門。因此，現代中央銀行制度是現代化國家治理體系的重要組成部分。

其次，建設現代中央銀行制度是推動高質量發展的內在需要。當前我國轉向高質量發展階段，正處於轉變發展方式、優化經濟結構、轉換增長動力的攻堅期，需要以現代中央銀行制度作爲重要支撐，既支持經濟轉型升級，又防止發生嚴重通貨膨脹或通貨緊縮以及系統性金融風險，確保我國現代化進程順利推進，維護國家安全。

第三，建設現代中央銀行制度是應對國際中央銀行制度演變挑戰的必然要求。從國際中央銀行制度演變歷史看，最初中央銀行的主要任務是向政府融資，後來轉爲專門管理貨幣，並逐步建立起通過調節貨幣和利率維護幣值穩定的現代中央銀行制度。在百年未有之大變局的深刻背景下，爲應對國際中央銀行制度的演變，要立足中國國情，對國際中央銀行的做法進行科學分析和借鑑，加快建設現代中央銀行制度。

圍繞建設現代中央銀行制度的內涵，易綱說，現代中央銀行制度是現代貨幣政策框架、金融基礎設施服務體系、系統性金融風險防控體系和國際金融協調合作治理機制的總和。建設現代中央銀行制度的目標是建立有助於實現幣值穩定、充分就業、金融穩定、國際收支平衡四大任務的中央銀行體制機制，管好貨幣總閘門，提供高質量金融基礎設施服務，防控系統性金融風險，管控外部溢出效應，促進形成公平合理的國際金融治理格局。

中央銀行如何實現幣值穩定的目標？易綱認爲，需要以市場化方式對銀行體系貨幣創造行爲進行調控，前提是中央銀行能夠保持資產負債表的健康可持續，爲此必須實行獨立的中央銀行財務預算管理制度，防止財政赤字貨幣化，在財政和中央銀行兩個“錢袋子”之間建起“防火牆”，同時要防止中央銀行資產負債表承擔企業信用風險，最終影響人民幣信用。

“我們在打好防範化解重大風險攻堅戰中積累了經驗，行程了若干行之有效的處置風險模式，但金融監管和風險處置中的道德風險問題依然突出，市場紀律、破產威懾和懲戒機制尚未真正建立，地方政府和金融機構以社會穩定爲由倒逼中央政府、中央銀行承擔高昂救助成本的問題仍未根本扭轉。”易綱表示，中央銀行作爲金融體系的最後貸款人，必須在事前事中事後全過程切實履行防控系統性金融風險的責任。從事前防範看，一是健全宏觀審慎管理體系，應對金融機構順週期行爲和金融風險跨機構市場傳染；二是完善審慎監管基本制度，強化金融監管協調機制，促使微觀審慎監管不留空白；三是指導行爲監管，保護金融消費者合法權益。從事中處置看，要壓實股東、各類債權人、地方政府和金融監管部門責任。從事後問責看，要對重大金融風險的行成過程中金融機構、監管部門、地方政府的責任進行嚴肅追究和懲戒，有效防範道德風險。

針對建設現代中央銀行制度的重大舉措，他說，一是完善貨幣供應調控機制，二是構建金融有效支持實體經濟的體制機制，三是建立現代金融機構體系，四是推進金融雙向開放，五是健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系。

如何構建金融有效支持實體經濟的體制機制？易綱介紹，在宏觀層面搞好跨週期政策設計，以現代化的貨幣管理促進經濟高質量發展。在微觀層面引入激勵相容機制，創新結構性貨幣政策工具，引導金融機構優化信貸結構，支持國民經濟重點領域和薄弱環節，打通金融向實體經濟的傳導，加快構建以國內大循環爲主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。

在健全金融風險防範、預警、處置、問責制度體系方面，易綱表示，要完善宏觀審慎管理體系，加強對系統重要性金融機構、金融控股公司和金融基礎設施統籌監管，逐步將主要金融活動、金融市場、金融機構和金融基礎設施納入宏觀審慎管理，發揮宏觀審慎壓力測試在風險識別和監管校準中的積極作用。