先探投資週刊／太陽能春天不遠了
文／鄭威宏
歐洲過去是最大市場，但裝置量已進入衰退期，讓太陽能產業真的變「慘」業。
所幸，日本311地震、中國新領導人對於環保的要求，震出替代能源的需求；同時，中國「光伏國八條」更是限制未來新增產業的關鍵，有望讓產業秩序大幅好轉；國內業者指出，太陽能供需平衡的時間點就在明年。
在日本廣爲流傳的「杜鵑不啼」的故事，敘述三位日本戰國英雄在個性上的差異，後來說出「杜鵑如果不啼，就等到牠們啼」的德川家康，最終靠着這種忍耐，等到統一日本大業的機會。
而故事隱含的啓示就是，除非是基因突變，或是生病的杜鵑，否則依杜鵑的習性，早晚勢必鳴啼，在投資的世界也是，趨勢仍舊是趨勢，最後該來的還是會來到你我的身邊。
太陽能仍是長線趨勢
科技泡沫前，光纖股被視爲未來投資大趨勢，雖然後來光纖市場不如預期發展迅速，廠商間的競爭劇烈，造成泡沫吹破，但這幾年隨着網路流量的持續攀升，光纖需求再度被重視，現在已沒有人會去認爲光纖產業是個泡沫。
相同的，太陽能業曾在二○○八年全球金融海嘯前，遇到高油價、氣候變遷等問題，產業盛世達到高峰，當年茂迪、益通都曾坐上千元寶座，不過也因爲產業看似一片大好，不少與太陽能無關的公司，也紛紛跳下來投資太陽能，造成產業過度投資，再度重蹈光纖股泡沫覆轍，近一年來，甚至掀起規模不小的倒閉潮。
經過了產業大殺戮，就連原來有「富爸爸」臺積電的茂迪，因爲虧損金額龐大，迫使臺積電去年中表示，持有二成股權的茂迪股票轉爲金融性投資，隨時尋求出脫的機會，讓市場更以爲太陽能產業完蛋了。不過，臺積電持有茂迪的閉鎖期已在去年底結束，至今卻遲遲未賣出手上任何一張持股，究竟爲哪樁？
事實上，過去太陽能產業最大的問題除了大量供給持續涌入外，另一個問題在於過去最大的買家─歐洲（二○一二年佔產業需求約六成），受到歐債風暴影響，各國緊縮財政預算外，而且經過長年太陽能電廠投資後，亦已達到該有的建置進度，因而出現需求急凍。
產業主要研調機構solarbuzz資料顯示，過去德、法、英、義四國大力支撐產業需求下，歐洲一向就是太陽能模組的最大買家，不過，今年的需求卻大幅減少。
德國需求更是直接對半砍，預估今年歐洲佔全球需求比重從去年的六成，降至今年二七％，再加上中國領導人換屆、政府補助政策截止、北半球冬季等因素影響下，第一季全球需求僅剩六至七ＧＷ，相對而言，電池的供給每季達九至十ＧＷ，成爲近年來產業最慘淡的一季。
不過，歐洲的需求雖然已轉爲衰退，但卻有兩大國家悄悄力挺太陽能。其中，日本自從三一一地震後，能源政策大幅轉變，核能停用下，核電佔發電比重從一三％驟降至二○一二年的二．一％，反觀太陽能裝置量從不到一．五ＧＷ，大幅增加至二．九ＧＷ，今年預估更衝上七ＧＷ，成爲全球第二大太陽能電池採購國。
中、日撐起大半市場
而中國太陽能市場就更戲劇性。上半年市場緊盯歐洲對於中國祭出的反托拉斯法案，認爲將是壓垮中國太陽能業的最後一根稻草，不過，《先探週刊》已提前在一七三三期「轉機股繳出好成績」一文指出，中國官方態度的轉變，可望讓產業成爲本季最大的轉機族羣。
其中關鍵在於中國新領導人對於環保的重視更甚過往。
首先，國務院在本月（七月中先放出風聲）先發布「國家能源局、國家開發銀行關於開展分散式光伏發電金融支援試點工作的通知」，表示增加對於較小型太陽能發電廠的支援，用來扶植日前已出爐的一八個分佈式太陽能示範區，如此一來，已證實中國對於太陽能產業的態度已大幅轉變。
更動見觀瞻的是，發改委在八月底亦公佈「關於發揮價格槓桿作用促進光伏產業健康發展的通知」指出，將分佈式太陽能上網電價補助由○．三五元／度上調至○．四元，希望達成二○一五年前至少裝機三五ＧＷ的目標；也就是說，明、後年中國需求至少平均還有一○至一一ＧＷ，撐着整個太陽能需求往前的動力。
因此，法人預估今年中國市場裝置量將達八至九ＧＷ，首次成爲全球太陽能裝置需求最大國家，加上全球今年需求有望達三五至三七ＧＷ，及下半年爲傳統旺季，預估會有二○至二二ＧＷ的需求。
反觀有效供給每季約十ＧＷ（全年約三八至四○ＧＷ供給），因此，今年第三季至第四季初，太陽能產業將是近二至三年來第一次單季接近供需平衡的時點。
此外，雖然歐洲市場需求持續衰退，造成歐洲市場對於太陽能產業的影響力已大大不如以往，但日本、中國、美國，甚至印度、東南亞、拉丁美洲亦陸續推出太陽能補助政策，預估明年的需求有望達四○至四二ＧＷ，若供給不大增的預期確認，明年太陽能市場更有望確立爲轉機年，因此，太陽能的供給將是明年景氣最需要留意的因素。
而全球最大產能就是中國，中國在太陽能產業不論是矽晶圓、電池、模組都是最大供給者，約佔產業整體供給約五五至六五％，中國官方或業者擴廠的態度對於產業秩序變化尤其關鍵，而八月底工信部起草的「光伏製造行業規範條件（光伏國八條）」，更有可能是產業秩序全面翻轉的重要轉折。(全文未完)