天弘基金舉辦醫藥投資論壇 醫藥創新基金火熱發行
11月19日下午，由天弘基金舉辦的“醫藥創新時代的核心機遇”投資論壇在北京舉行。與會嘉賓指出，醫藥板塊具有長牛屬性，隨着硬核資產拔估值效應已大幅顯現，未來應高度重視細分領域投資機會，如高景氣的醫藥創新賽道。目前，天弘醫藥創新混合基金（A類代碼：010654，C類代碼：010655）正在發行。
今年以來，醫藥板塊業績亮眼。國盛證券醫藥首席分析師張金洋在演講中指出，今年前三季度醫藥行業創造歸母淨利潤1316億元人民幣，除銀行/非銀板塊外，在所有行業中排名第一，同比增長29.3%。
張金洋表示，除了疫情影響帶來的剛需屬性外，醫藥板塊還具有長牛屬性。從全市場來看，醫藥板塊過去10年業績的複合增速爲14.3%，全行業排名第3，長期成長確定性具備比較優勢；按市值排名看，排名前10的龍頭企業增速領先，說明行業正處於結構性優化過程中，優質企業長期成長確定性更明確；同時從股價表現看，10年10倍股中，醫藥股佔比高達30%，與信息技術行業不相上下，醫藥作爲長跑冠軍輩出的明星行業名副其實。
天弘醫藥創新混合擬任基金經理郭相博也認爲，醫藥行業是典型的價值成長型行業。人口老齡化、疾病譜的變遷、政府投入增加是醫藥行業成長的三大驅動力，選擇最優質的公司，並且伴隨公司成長，長期限投資成長股是醫藥行業獲得收益的最重要手段。
展望醫藥板塊未來走勢，張金洋表示，新冠疫情是今年影響醫藥行業走勢的最主要因素，但長時間維度看，醫藥行業主要受產業、政策、資本三重共振影響。回顧醫藥產業變遷15年可以發現，醫藥行業是一場“淘汰賽”，不同階段都需要找到不用的發力點。張金洋認爲，2020年以來醫藥板塊繼續大分化，硬核資產拔估值效應已大幅顯現，未來應高度重視二線細分領域。具體看，捕捉醫藥板塊的十倍牛股應該把握“4+X”主線，即醫藥科技創新、醫藥出口國際化、醫藥健康消費、醫藥品牌連鎖四大領域，同時醫藥板塊的衆多特色細分龍頭不可忽視。
郭相博指出，當前政策紅利助推醫療創新變革，資本助力醫藥企業創新研發，同時港股和A股科創板的推出助推創新企業加速發展，令創新成爲醫藥領域增速最快，景氣度最高的賽道。對於部分投資者關心的估值問題，郭相博表示：“從2017年開始每年都有人說醫藥板塊估值太貴，但板塊每年都表現很好。我認爲價格低、估值低、市值小都不是安全邊際，真正的安全邊際是找到有競爭力的公司，長期陪伴它成長，這些公司不光有能力帶來超越行業的回報，有時能夠實現跨越牛熊週期的大回報。”同時，相比於表觀估值高等問題，準確把握產業趨勢更加重要。
從市場表現看，郭相博說：“最近醫藥行業回調比較多，從7月份開始，一些價格和政策上的擾動給醫藥行業帶來一些回撤，但從短期來看，醫藥行業目前是比較好的佈局時點，明年一季度有望會有比較好的收益。”
對於新基金，郭相博表示將通過優選賽道跑贏指數，通過精選個股取得長期成長收益。一方面重個股，輕指數：天弘醫藥創新混合選擇了醫藥板塊中景氣度最高的創新藥、創新器械、創新產業鏈等子領域，管理上不需要過多考慮行業偏離。另一方面深度研究，精選標的：該基金將採取自下而上的投資方法，專注於在景氣度最高的創新板塊中選擇最優質的個股，增加組合集中度，爭取在醫藥基金中長期排名靠前。