評論：雷軍說的5%淨利潤率對於手機而言是暴利
在小米6X發佈會上，雷軍宣佈，“小米硬件綜合淨利潤率永遠不會超過5%，如有超出的部分，將超出部分全部返還給用戶。
這迅速引起了爭論：有評論認爲，雷軍言論彰顯了小米繼續走性價比道路；但同時也有評論指出，這不過又是雷軍和小米拋出的一個噱頭。
硬件綜合淨利潤率究竟是什麼尚不清楚。不過，如果5%是指淨利潤率，這對於手機行業而言，其實是個超過了華爲OPPO、接近三星的暴利。
一、手機行業淨利潤率有多少？
在發佈會上，雷軍說，“這次決定受到很多董事會成員的不理解，他們認爲中國產品淨利潤20 %-30%的溢價很正常，爲什麼小米不做。”
那麼，對於作爲小米主業的手機行業而言，淨利潤率大約能有多少？
鑑於作爲小米主要競爭對手的華爲、OPPO、vivo等公司並未上市，我們參考了市場調研機構Strategy Analytics公佈的一些數據。
根據市場調研機構Strategy Analytics在2017年公佈的2016年全球智能手機利潤情況來看，在2016年全球智能手機行業的營業利潤約爲537億美元，其中蘋果的營業利潤高達449億美元，營業利潤率達到32.4%；三星營業利潤爲83億美元，以三星移動通信部門2016年營收103.62萬億韓元（約960億美元）計算，其營業利潤率約爲8%。
此外，該數據報告顯示，在2016年裡，華爲、OPPO和vivo佔全球智能手機行業利潤的1.6%、1.5%和1.3%，被視爲利潤微薄；以該數據報告中的華爲9.29億美元營業利潤計算，其營業利潤率（華爲發佈的2016年財報數據顯示，該公司2016年消費者業務營收爲1798億元）約爲3.2%。
而根據各類報告，OPPO、vivo在2016年的銷量超過或者接近華爲，因此這兩家的營業利潤率或與華爲大致相等。
而在2017年第一季度，Strategy Analytics公佈的報告中，蘋果手機該季度營業利潤101億美元，營業利潤率達30.7%；其次依然爲三星，約爲9.7%。
該數據報告顯示，在2017年第一季度OPPO收入約54.1億美元，營業利潤2.54億美元，營業利潤率4.7%；華爲營收67.4億美元，營業利潤爲2.26億美元，營業利潤率3.35%。
對於手機行業的營業利潤率，一位手機行業人士向本站科技科技表示，這些或許還只是稅前的營業利潤率，如計入稅務因素，5%的稅後淨利潤率已經是接近或者達到三星的級別，遠超了華爲、OPPO、vivo的淨利潤率情況。
以此而言，5%的淨利潤率，在手機行業可以算是暴利了。
因此，一位手機廠商CEO在就此話題接受本站科技記者採訪時表示，如果小米總體硬件能夠實現5%的利潤率，“在這個行業裡是相當難的，因爲一般手機廠商達不到5%的利潤率。”
二、其他硬件行業淨利潤率是多少？
拋開手機行業的淨利潤情況，再來看看家電行業的淨利潤率情況。
青島海爾2017年年度報告顯示，2017年青島海爾總營收爲1592.54億元，淨利潤爲69.26億元，淨利潤率爲4.35%；根據海爾電器4月25日公佈的2018年第一季度財報顯示，其一季度營收爲205.86億元，淨利潤8.5億元，淨利潤率爲4.05%。
根據海爾報告顯示，在毛利率方面，其空調產品毛利率爲31.79%，電冰箱毛利率爲32.11%，廚衛毛利率爲39.76%，洗衣機產品毛利率爲35.58%，裝備部品買利率爲6.31%，渠道綜合服務業務及其他毛利率爲10.23%。
根據海信電器2018年3月29日公佈的2017年年度報告顯示，該公司2017年營收爲330.1億元，淨利潤爲9.4億元，淨利潤率爲2.85%。在毛利率部分，海信電視機的毛利率爲14.18%，其他產品毛利率爲32.01%。
根據TCL公佈的2017年業界顯示，該公司2017年營收爲1115.77億元，營業利潤41億元，營業利潤率3.67%；淨利潤35.34億元，淨利潤率3.17%。
根據創維數碼一季度財報顯示，該公司一季度營收爲18.35億元，淨利潤6745萬元，淨利潤率爲3.68%。
而聯想集團2017/2018財年第三季度（2017年第四季度）業績顯示，聯想集團該季度毛利率爲13.5%，最終淨虧損2.89億美元，淨利潤率爲-2.23%；而在2016年同期，其季度毛利率爲13.1%，淨利潤0.98億美元，淨利潤率爲0.81%。
在家電行業中，目前查到淨利潤率超過5%的公司爲格力；根據格力公佈的2017年業績顯示，該公司2017年營收爲1482.9億元，淨利潤224億元，淨利潤率爲15.1%；不過，格力的財報同時顯示，該公司營收的83.22%來自於空調，生活電器和智能設備的營收佔比僅爲1.55%和1.43%。
有行業人士向本站科技記者表示，5%的淨利潤率對於家電行業（尤其是電視行業）而言，是一個較高的目標。
三、令人費解的5%硬件綜合利潤率
根據新聞彙總，小米正計劃於今年上市。
自媒體開柒《爆料：這纔是小米的真實數據？》一文稱，據其獲得的融資文件顯示，小米2017年營收爲104.74億美元，預計2017年小米的收入爲176億美元（1112億元）；在淨利潤方面，小米2015年虧損9.8億元，2016年盈利9.13億元，預計2017年盈利75.82億元。
以此計算，小米在2016年、2017年的淨利潤率分別爲1.38%和6.82%。。
該文還透露，在2016年，小米的收入組成中79%來自於硬件，21%來自於互聯網服務業務，硬件業務的淨利潤率僅爲2.8%，而互聯網服務業務的淨利潤率則超過40%；而小米正在擴大互聯網服務業務收入比例，2017年預計小米的硬件業務的收入佔比爲68.3%，而預計到2019年，互聯網服務業務的收入佔比將超過硬件收入。
2.8%的硬件淨利潤率倒與雷軍所強調的“硬件綜合利潤率不超過5%”吻合。不過，以此計算，2016年小米硬件淨利潤約爲2.32億美元，互聯網服務業務淨利潤8.8億美元，合計11.12億美元（約合人民幣70.32億元），與淨利潤9.13億元之間有61.19億元缺口。
同樣，假設2017年硬件業務淨利潤率仍爲2.8%、互聯網服務業務淨利潤仍爲40%，按照硬件業務收入佔比68.3%計算，其硬件淨利潤爲21.67億元、服務業務淨利潤141億，合計162.27億元，與75.82億元淨利潤之間有86.45億元缺口。
這令人費解。多位業內人士向本站科技記者表示，難以理解小米和雷軍關於硬件綜合淨利潤率的概念。
虎嗅《雷軍5% 的生意和100% 的噱頭》一文中認爲，硬件淨利潤率這種指標很難查證，“成本本身就是非常複雜的一項數據，軟件投入算不算成本？營銷投入算不算成本？數據無從考證的情況下，超不超的，普通消費者去哪兒知道呢？以及，就算能退款，退到哪兒呢？如果真發展到退款那步，價格降下來不就完了？”
該文認爲，小米用一個過去自己實現的，並且用戶很難查證的東西來給自己的未來背書，實在談不上什麼“偉大的革命”了，說是噱頭也不過分。
自媒體人孫永傑在其《雷軍的算計：小米硬件綜合淨利潤率不超5%爲哪般？》一文中也認爲，雷軍強調5%的硬件淨利潤率是有三個目的：1、向外界證明其不是依靠手機硬件盈利的手機廠商，避免公衆將其與蘋果、華爲、OV等廠商進行對比；2、讓業內保持對其手機業務盈利的低預期，一旦超過這個低預期反而給業內造成其競爭力強於對手的假象，爲IPO後的市值增加創造了噱頭；3、聲明低利潤率或者說將利潤讓與用戶，從營銷的角度很容易獲得小米手機以用戶利益爲第一的形象和認同，進而促進其手機的銷售，同時再次掩飾了其在高端市場品牌認知度與友商的差距。
好吧，又是一場營銷！