洛陽鉬業董秘徐輝：天平首次向投資端傾斜，新政策利於上市公司價值提升｜新“國九條”速讀

21世紀經濟報道記者 董鵬 成都報道

近期，國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》。這是繼2004年、2014年兩個“國九條”之後，時隔十年再次出臺資本市場的指導性文件。

對於上市公司，《意見》分別從加強信息披露和公司治理監管、完善減持規則體系、強化上市公司現金分紅等方面作出要求。

洛陽鉬業，是一家全球礦業50強的綜合性龍頭企業，目前總市值逼近2000億元，公司業務包括有色金屬貿易、礦產資源開發，覆蓋銅、鈷、鉬、鈮等多個有色金屬品種。

對於上述發佈的“國九條”，洛陽鉬業董秘徐輝本週接受了21世紀經濟報道記者專訪。

在他看來，新“國九條”最核心的內容，是將資本市場投融資天平首次向投資端傾斜，強監管有助於資本市場整肅亂象、提升上市公司價值，對資本市場長期繁榮發展具有積極意義。

《21世紀》：“國九條”作爲指引性文件，其中有哪些內容需要重點關注？又會對國內資本市場帶來哪些改變？

徐輝：對資本市場來說，每一輪制度性改革都對未來一段時間內資本市場發展，具有重要引領性作用。

此次《意見》，突出強監管、防風險、促高質量發展三條主線。建立全方位立體化的監管體系，將推動我國資本市場生態優化，助推資本市場功能更好發揮，更好服務國家戰略和中小、民營企業發展壯大，也爲上市公司創造了更加良好的發展環境。

同時，分階段規劃了資本市場發展目標，分別是未來五年、2035年和本世紀中葉。

短期目標，符合當前我國資本市場發展的實際情況，腳踏實地，針對性、可操作性均很強，中長期目標與黨的二十大報告對中國式現代化的部署保持一致，體現了資本市場建設是社會主義現代化強國建設不可或缺的重要組成部分。

《21世紀》：“國九條”明確提升上市公司價值，公司已經具備打造“世界級資源”公司潛力，實現了對銅、鈷、鉬、鎢等多金屬的佈局。在這方面，後續公司發展的主要規劃是什麼，如何來實現高質量發展？

徐輝：目前，公司確定了未來五年的發展目標，完成“三步走”戰略，“打基礎”、“上臺階”、“大跨越”。

其中，第二步“上臺階”的目標，是初步進入全球一流礦業公司行列，實現年產銅金屬80-100萬噸、鈷金屬9-10萬噸、鉬金屬2.5-3萬噸、鈮金屬超1萬噸；國際化運營能力明顯提高，“5233”架構搭建成功，數智化“千里鉬”SAP項目圓滿完成，國際治理體系形成鮮明特色，ESG達到世界一流企業水平。

2024年，是公司的首戰之年，我們定位爲“精益年”，將貫徹提質、降本、增效的總方針，實現新突破和新提升。

《21世紀》：2019年以前公司股利支付率始終保持在50%以上，此後公司資本開支強度增加，股利支付率降至30%左右，此次“國九條”提出“加大對分紅優質公司的激勵力度，多措並舉推動提高股息率”，請問後續公司在分紅方面的長期規劃如何？在經過TFM、KTM建設高峰後，會否將更多的未分配利潤投入到股東分紅中？

徐輝：公司自2012年A股上市以來，始終堅持分紅，分紅率近50%，同時多次回購股份，今年公司分紅率40%，分紅33億元。經過TFM和KTM的建設高峰，公司儲量逐步轉化爲產量，公司盈利水平將持續提升，未來將持續加強分紅，以回報投資者。

基於公司良好經營業績及發展前景，今年以來公司投資價值得到市場和投資者認可，市值提升超過70%。

《21世紀》：與前些年不同，當前公司業務佈局包括歐洲、非洲和南美等多個國家和地區。在加強公司內部治理與外部獨立董事監督方面，公司有何規劃及後續需要升級的地方？

徐輝：目前，公司有適應國際化發展的完善治理體系。在董事會層面，公司董事會下設戰略及可持續發展委員會、審計及風險委員會、提名及管治委員會與薪酬委員會四個專門委員會，進一步完善了公司董事會的決策機制。

公司還明確“5233”管理架構，實現全球一體化有效管控，將中國管理元素與國外實踐相結合，不斷探索中國企業國際化發展的獨特路徑。

今年6月，公司將進行新一任獨立董事的選舉工作。屆時，也將進一步完善公司治理。

《21世紀》：“國九條”指出，“綜合運用併購重組、股權激勵等方式提高發展質量”，就公司當前發展階段來看，是會更注重既有資源的開發，還是會適度保持一定的外部併購節奏？增長動力更多來自於內部還是外部？

徐輝：礦業行業的發展特點決定了，公司的增長動力既依靠高效、低成本的管理實現內生增長，也依靠境內、外高質量併購實現外延發展。公司已經明確要加強地勘工作，啓動增儲計劃，爲TFM三期和KFM二期開發做準備，也會在時機成熟的情況下，尋找合適的併購標的。

當下，多個礦產品進入市場出清階段，價格迴歸理性，給公司的投資併購帶來更好的時機，公司會適時擴大資源佈局。

市場波動是暫時的，公司始終高度看好我國產業升級、全球能源轉型帶來的資源需求，將繼續聚焦新能源金屬和重要的戰略金屬。