“瘋狂”的芯片：只問交期不問價格

小身材高價格的“硬通貨”，公認的除了黃金鑽石，現在又有了芯片。

產能失衡之下，全球芯片缺貨潮逐漸從晶圓代工、封測等部分環節蔓延至全產業鏈，涉及汽車、手機、筆記本電腦甚至蔓延到智能家電等多個消費領域。

今年以來，各類芯片售價水漲船高，讓一些不法分子盯上了這種“硬通貨”。

6月16日，在香港特區的屯門發生劫案，一物流公司運輸的價值約500萬港元（約合人民幣415萬元）的芯片被劫。

就在稍早前，位於深圳市的一家電子廠裝有21萬個芯片的10個箱子失竊，一同丟失的還有電腦主機，該批芯片價值約千萬元。

一名不願意透露姓名的芯片業內人士對第一財經記者表示，業內流傳的一個說法是，在屯門被劫的貨源是鎂光（Micron）的貨，原廠在送代理商的途中被劫，但消息並未獲得鎂光方面證實。鎂光是全球最大的存儲芯片生產企業之一，而在今年，存儲芯片價格已多次上調價格。

“航天級別的FPGA（現場可編程門陣列）芯片售價可高達上百萬元，價值堪比一套房。”上述人士表示，當下芯片市場缺貨漲價嚴重，部分芯片的漲幅在幾倍甚至十幾倍，價值高、好轉手是不法分子盯上芯片的主要原因。

國際半導體產業協會（SEMI）全球副總裁、中國區總裁居龍在本月舉行的南京世界半導體大會上談到“缺芯”這一話題時表示：“現在有一個現象，只問交期不問價格，不計成本一定要拿到貨。目前半導體產能不足是全面性的，從最先進的節點到某些材料，甚至封裝測試的基板也短缺，顯示器也短缺。”

不計成本拿貨

長期需求的結構性增長，疊加供應鏈的短期失衡，導致了此次半導體大範圍的產能緊缺。

“中國的部分企業在全球市場上正在以最高20倍的價差收購芯片，這是現在真實的環境。”三星電機的一名前負責人對第一財經記者表示。

一些特殊的微控制單元（MCU）的價格，去年爲每個8美元，但目前狂飆至50美元，是去年的6倍以上。在業內人士看來，由於（安全）庫存已經探底，所以目前採購就算不管價格、持續下單，也無法確保所需數量。“通用MCU從幾毛錢漲到幾塊錢的情況比較多，現在的行情普遍是漲價8到10倍，大家壓力都比較大。”

此外，市場調研機構IC Insights在一份報告中預計，今年集成電路市場規模將增長24%。其中，模擬芯片市場在2020年增長8%，2021年市場規模將增長25%，出貨量將提升20%。

由於模擬芯片市場供應緊張，IC Insights預計，今年模擬芯片平均售價將罕見地上漲4%，上一次模擬芯片平均售價上漲是2004年。

方正證券在最新發布的研報中指出，除了MCU外，PMIC（電源管理芯片）也是此次芯片缺貨潮中受影響最大的類別。該芯片屬於模擬芯片，是電子設備的電能供應心臟，負責電子設備所需的電能變換、分配、檢測等管控功能；是電子設備中的關鍵器件，其性能優劣對電子產品的性能和可靠性有着直接影響，廣泛運用於各類電子產品和設備中，是模擬芯片最大的細分市場之一。

“PMIC的貨源很缺，現在市場上都在搶貨。在非常規的渠道，價格可以喊到五倍以上。”一名臺灣供應鏈分析師告訴第一財經記者，筆記本電腦的大顆PMIC目前大約是0.8美元一個，這個價格已經是調高過的價格，但如果拿到非正式渠道售賣，即便是賣到2美元也有非常多人搶着要。

“少一顆芯片，產品就沒有辦法出貨。”上述供應鏈分析師表示，“因爲一顆0.8美元的芯片，可以導致300美元的筆記本電腦無法生產，對於廠商來說，缺芯損失太大了。”

方正證券表示，電車放量、5G換機、消費電子爆發、物聯網加速帶來的新一輪補庫存週期，電源管理芯片需求暴增。2018年全球電源管理芯片市場規模約爲251億美元，預計2026年這一市場將擴張至約550億美元。

居龍則認爲，今年半導體漲勢繼續，預計會有15%~20%的增幅，“這個季度和下個季度極有可能達到20%的增幅，下半年會有所放緩。今年半導體市場規模應該可以超過5000億美元，原本我們預測是明年或後年突破5000億美元”。

值得注意的是，芯片的火熱也與目前的全球貿易形勢和政策變化有關。

根據美國半導體行業協會（SIA）與波士頓諮詢發佈的全球半導體供應鏈報告，如果每個區域要建立自給自足的本地半導體供應鏈，至少需要1萬億美元的增量前期投資，還將導致半導體價格總體上漲35%~65%。

半導體開啓超級週期

根據SEMI預測，到2022年，半導體行業將實現三年連續增長，迎來超級週期。

市場調研機構Omdia在2021年第一季度發佈的報告中稱，半導體總收入季度環比上升0.5%，達到1311億美元。通常情況下，第一季度是淡季，因爲需求在之前的假日季節收尾後有所下降。從2003~2020年這段區間看，第一季度的長期平均表現比前一季度下降近5%。

但新冠疫情打亂了市場動態。Omdia表示，在疫情的高峰期，由於難以估計未來的需求而導致芯片短缺，提升了許多半導體組件的平均銷售價格（ASP）。其結果是收入增長了0.5%，比歷史平均水平-4.7%強得多。

爲了解決產能不足問題，半導體龍頭紛紛砸重金擴產。SEMI統計的數據顯示，從2019年到2024年，全球至少將增加38座12英寸晶圓廠。

“2020年下半年以來，缺貨漲價成爲半導體板塊的主旋律。缺貨漲價態勢下，最直接受益的當數晶圓廠及IDM廠商（芯片的國際整合元件製造商）。同時，面對缺芯困境，國內晶圓廠及IDM正積極擴產，規劃產能預估將主要於2021年下半年及2022年陸續開出，對半導體設備板塊的推動力不可忽視。”某中型券商電子行業分析師表示。

中信建投表示，半導體板塊高景氣度將繼續維持，全球芯片市場供需失衡的情況可能會持續到2022年，相關設備、材料、晶圓供應商等供應鏈也會受惠。以2020年爲起點，國內半導體設備企業進入訂單、業績整體收穫期。

不過，這無法緩解短期內的產能緊缺問題。因爲MCU等芯片缺貨，上游的半導體設備廠也直接受到影響。

一個封測企業廠商告訴第一財經，目前很多封測設備價格大漲，而且還不一定有貨。

國內某晶圓廠相關人員告訴第一財經，因爲產能緊缺，除了長期的戰略合作客戶，基本都要先付款，就這樣一些小客戶也很難排上隊，即使交了錢也不能保證交貨時間。

一家封測企業也表示，由於產能有限，無法接小廠商的單子。如果中國臺灣地區的疫情影響加重，有客戶轉單，也會調整目前的產能，分配給大客戶。

2020年，中國進口的半導體總額爲近3800億美元，約佔全球規模的70%。與此同時，中國國內生產滿足了約15%的需求。

“到2023年中期，中國規劃將國內消費的半導體產量翻一番，達到其需求的至少30%。”調研機構StrategyAnalytics在最新的研報中指出，中國的國內生產規模至少要滿足自身30%的需求，以對衝未來供應中斷的風險。

StrategyAnalytics指出，隨着各國對半導體行業實行補貼和其他激勵措施，世界可能進入新的競爭，這是一場看誰能在本土半導體開發上投入最多的競爭。在這樣的環境下，只有通過明智精準的投入，各國纔有希望取得更大的成功。