百億估值特來電賽道之惑：資本向上 “充電”向下

作爲能源交易入口，充電樁連接着能源與車輛。

隨着新能源汽車市場需求逐漸旺盛，充電樁企業進軍資本市場的步伐也隨之加快，如：國內充電樁龍頭企業特來電引入多家戰投、星星充電宣佈IPO計劃。

資本熱潮席捲之下，公共充電樁“亂象”卻頻遭詬病。對此，《科創板日報》記者實地探訪了位於上海市的上海中心、國金中心商場、興業太古匯、靜安嘉裡中心4大商場所配置的公共充電樁，瞭解其現狀。

公共充電樁“亂象”

通過走訪，《科創板日報》記者發現，在這4大商場中，超半數充電樁均出現不同程度的設備故障、暫停服務的情況。

其中，在上海中心B3停車場，超半數的“國家電網”公共充電樁出現故障，並被貼有“設備故障暫停使用”的紙條。此外，更出現了連續7根充電樁均故障的情況。

圖〡上海中心B3停車場7根充電樁均故障；來源：《科創板日報》記者拍攝

目前，公共充電樁主要分爲快充（直流電樁）與慢充（交流電樁）。據瞭解，通常情況下，快充在1小時內便能充滿電；而慢充需6-8小時才能把電池充滿。

在國金中心商場地下停車場，配置了14根品牌名爲“充電隊長”的公共充電樁，分別爲：4根慢充樁、10根快充樁。據《科創板日報》記者現場統計，僅在這10根快充樁裡，便有多達9根充電樁因故障暫停服務。

“國產特斯拉Model 3（參數丨圖片）因車機系統與本直流樁不匹配，使用直流樁會導致充電故障。”《科創板日報》記者注意到，部分故障設備被貼有相關說明。

圖〡國金中心商場地下停車場故障充電樁；來源：《科創板日報》記者拍攝

“油車佔位”成爲公共充電樁當下的另一痛點。經《科創板日報》記者走訪發現，多數公共充電車位除裝有充電樁外，與普通車位並無區別。

在上海中心B3停車場、國金中心商場地下停車場，“油車佔位”的情況較爲普遍。相比之下，在這4大商場裡，僅興業太古匯的“小桔充電”公共充電樁，則均安裝了地鎖。

“如果車要充電，需要先掃碼進入小程序，進行使用操作後，地鎖纔會放下。”有正在充電的車主向《科創板日報》記者表示，“這樣規範起來挺好，減少了很多燃油車佔位的情況。”

此外，《科創板日報》記者注意到，相比慢充，“省時”的快充更受車主喜愛。“我們在外充電一般都是應急的，當然希望能快速完成充電。”網約車車主（黃宣）告訴《科創板日報》記者，“家裡小區有安裝慢充樁，但有時沒充滿就必須得出門了。”

頭部企業資本涌入背後

近日，在分拆上市的籌劃過程中，國內充電樁龍頭企業特來電引入了多家戰投。

6月20日晚間，特銳德發佈公告稱，旗下主營充電樁的子公司特來電，擬通過增資擴股方式引進普洛斯、國家電投、三峽集團等戰略投資者。據悉，此次增發股份的價格爲14.60元/股，投後估值約爲136億元，增資金額合計約3億元。

《科創板日報》記者注意到，A股鋰電巨頭億緯鋰能也將出資逾2000萬元參與認購。增資完成後，特銳德的機構股東數量將由16家增加至26家。

來源：特銳德公告

受此消息利好，特銳德股價一度20％漲停，充電樁概念股也相繼走強。截至今日（6月23日）收盤，特銳德股價上漲0.30%，報收於29.80元/股，總市值達310.13億元。

不過，《科創板日報》記者注意到，歷史業績表現的數字背後，卻也折射出充電樁企業運營發展過程中所面臨的盈利、成本方面的挑戰。

財報顯示，2020年，特來電淨虧損達7769.62萬元；青島特來電同期淨虧損3079.75萬元。

來源：特銳德年報

此外，《科創板日報》記者發現，2020年，特銳德充電業務營收、毛利率均與上年同比減少，而其營業成本卻在同比提高。

具體來看，財報顯示，2020年，特銳德“新能源汽車、充電業務及其他”營收20.02億元，與上年同比減少8.21%；毛利率與上年同比減少8.24%；報告期內，營業成本達16.44億元，同比增加2.02%。

來源：特銳德年報

“充電樁能滿足新能源車充電的基本需求，賺取充電服務費，不過運營模式相對單一。充電樁企業盈利與否，主要取決於充電樁的利用率，也就是充電量的增長情況。”有業內人士向《科創板日報》記者分析表示。

充電樁賽道將迎“上市潮”

當前，整個充電樁賽道即將迎來“上市潮”。

此次增資擴股前，特來電便已籌備上市。去年11月，特銳德發佈公告稱，公司董事會授權公司管理層啓動分拆特來電至境內證券交易所上市的前期籌備工作。

“通過本次分拆上市，不僅有利於特銳德更好的聚焦智能製造業務的發展，更有利於促進特來電充電網業務的戰略佈局和長期發展，使公司實現智能製造和充電網運營雙輪驅動。”特銳德方面向媒體表示，“還有利於發揮資本市場直接融資的功能和優勢，拓寬融資渠道、提升融資效率，提升公司及特來電的盈利能力和綜合競爭力。”

此外，星星充電去年曾官宣，其母公司萬幫數字能源股份有限公司擬首次公開發行人民幣普通股並上市。

隨着國內新能源車產業熱度持續攀升，充電樁行業的潛力也逐漸引發市場關注。

近期，在2021中國汽車論壇上，工業和信息化部裝備工業一司副司長郭守剛表示，“十四五”是我國汽車發展的重要時期，錨定智能網聯發展方向，推進新能源充電、換電、加氫以及網絡環境基礎設施的建設。

國海證券曾表示，預計到2025年，全國充電樁數量將達1510萬個；到2030年，將達到4970萬個；2018-2030年複合增長率將達到41%。其中，直流充電樁的佔比將從18%提升至30%。

同時，華創證券研究表示，從充電市場及車企的電動汽車產品來看，快充技術正成爲國內外中高端電動汽車的發展趨勢。

“充電樁的發展與新能源汽車的發展緊緊綁定。充電樁企業選擇此時上市，也是基於新能源車銷量增長的背景下。”上述業內人士向《科創板日報》分析表示，“目前，對於整個充電樁市場而言，如何更好掌控背後的運維數據、深層服務，避免單純通過‘燒錢’地推，依然是關鍵的待解難題。”