1年印了近20萬億人民幣，股市樓市還沒有回暖，爲什麼？

2023年12月末中國廣義貨幣餘額達到292.27萬億，而2023年1月中國廣義貨幣M2餘額是273.8萬億，1年增加了近20萬億。

廣義貨幣包含了居民企業的存款和現金，相當於市場上所有的錢。M2增加了近20萬億，相當於去年印出20萬億。

但是這種情況下，股市樓市比較冷，去年A股跌了3.7%，房價物價都在調整中，原因是什麼？

第1，居民還沒從疫情的影響中走出來。疫情期間大家側重於預防性存款，有收入了只存在銀行，很少拿去買房買股票，只拿少部分錢來購買日常必需的用品。2023年住戶存款增加16.67萬億元，這些錢的增加並不是說收入提高了，而是省出來的，它們減少了買房買股票的活動而得來的。

第2，房價只漲不跌的神話被打破，最近兩年人口增長出現了拐點，總人口從增加轉成了減少，人口老齡化加劇。同時房地產稅推出的預期增強。現在全國房子那麼多，很多還是過剩的，房地產稅一來肯定會迎來房產拋售潮，所以這種情況下，大家對房子主要是觀望。在房價持續下行中，大家也是買漲不買跌。

第3，2023年美國一直在加息，像石油這樣的大宗商品一直在回落，石油價格對國內PPI影響很大，現在PPI增長還是負的，而PPI下降對CPI肯定是拖累的，

第4，前幾年房價快速上漲，目前中國居民的負債率已經超過了70%，在這個過程中居民購買力被透支，購買能力下降。

總之，過去的1年印了近20萬億，股市樓市還沒有回暖，是由多重原因造成的。要想改變這個局面關鍵是提升市場信心。樓市是進一步鬆綁限購限貸限售等政策，特別是一線城市，房地產稅方案要儘早落地，給大家一個溫和的預期。股市上要引導更多機構資金入市，同時對做空進行一定的限制。