鄭眼看盤 | 不確定性擾動，A股暫跌

本週A股各大股指偏弱震盪。上證綜指全周累計跌0.84%至3272.01點；深綜指全周跌1.46%，創業板綜指全周大跌4.47%，科創50指數全周大跌5.19%，北證50指數全周暴跌9.08%。

週一央行宣佈啓用公開市場“買斷式逆回購”操作工具，這爲A股提供了明顯支撐，週一A股各大股指大多上漲。然而該漲勢未能持續，週二與週三A股連續兩天回落。週四上午統計局公佈的10月官方製造業及非製造業PMI雙雙優於預期，這應該使得市場情緒有所回升，當天A股各大股指有所反彈。

週五A股再度下殺，當天滬市主板跌幅不大，但深市主板、雙創及北交所跌幅較大。週五前期一些漲幅巨大的投機型個股大面積殺跌，如四川長虹、常山北明、海能達、國民技術、富樂德等，這類強勢股集體殺跌可能也加劇了部分股指的跌速。

本週A股市場最主要影響因素始終有以下兩個，一是大概率將於11月8日或更晚些時候纔會明朗的財政刺激政策，二是11月5日開始的美國大選。

央行推出買斷式逆回購操作工具有利於維持宏觀流動性維持寬鬆格局，但市場當前焦點在財政刺激政策方面，且市場不僅關心財政刺激額度，還十分關心具體投入方向。

就已有信息來看，財政政策有相當比例聚焦於“化債”或“防風險”方面，但在刺激消費、提振眼前的疲弱經濟狀況等方面的信息相對較少，故投資者情緒暫難得到太多提振。

外圍方面，本週美股及中國香港股市均爲小跌。匯市方面，本週美元大致走平，人民幣匯率小幅貶值。

本週五美國公佈了重磅的10月非農就業指標大幅弱於預期，但新增就業人數較低少與美國10月份天氣災害及罷工等因素相關，故消息出臺後美元雖然先跌，但其後又升了回來。就市場的最新預期看，市場仍然堅定預期美聯儲下週會議將降息25基點。

因短期不確定性的確比較大，估計多空雙方一時都不太可能祭出重手，所以下週A股暫時可能還將維持震盪盤整的格局。操作方面，建議投資者繼續持股觀望，倉位偏輕者應仍可考慮逢低增持。

就具體行業或個股來說，受外部局勢的影響可能會相差較大，比如出口佔比較大的行業或個股就有可能受到更多影響。因此，投資者即使淡化了股指，但在選擇具體個股時，最好能將外部局勢波動所帶來的機會或風險納入考量之中。