虧損41%卻接管3只基金,廣發基金李耀柱拿什麼爲業績不佳的同事兜底?

文/任暉

歲末年初,基金行業迎來業務調整的高峰期。繼博時基金之後,廣發基金的人事變動引發了市場的廣泛關注,尤其是張東一、張笑天與李耀柱之間的基金經理變更,更是成爲焦點。

據公告顯示,由於業績表現不佳,張東一和張笑天相繼卸任了三隻基金的管理工作,而這三隻基金均由李耀柱接手。

值得注意的是,早在今年年初,李耀柱就已經卸任了兩隻基金。在接管這三隻新基金後,他的在管基金數量達到了八隻。而在廣發基金的歷史上,李耀柱參與管理過的基金數量更是高達25只。

另外,儘管李耀柱擔任廣發基金國際業務部總經理,但他的業績表現並非頂級,以他長期管理的廣發港股通成長精選爲例,任期內虧損達到41.45%,在同類基金中排名435/459。

與張東一和張笑天相比,這樣的業績數據並沒有明顯優勢。這也讓投資者不禁質疑:李耀柱能否爲業績不佳的同事們“兜底”?

1、張東一:業績下滑,規模縮水

來源:Wind,截至2025/2/13

2月12日,廣發滬港深價值精選和廣發滬港深新機遇發佈公告,宣佈張東一卸任基金經理,由李耀柱接任。此次卸任後,張東一的在管規模大幅下滑至9.78億元,與她巔峰時期超過140億元的管理規模形成鮮明對比。

張東一此次卸任的兩隻基金虧損幅度較大。根據Wind數據,廣發滬港深價值精選A成立於2021年5月,在張東一任期內虧損34.75%,同類基金排名1248/1869;廣發滬港深新機遇成立於2016年5月,張東一自2021年3月接管以來,任期虧損高達42.34%。

在2023年和2024年,張東一還卸任了兩隻虧損較大的基金:廣發價值核心A虧損47.67%,廣發消費升級虧損9.41%。

截至目前,張東一仍在管理的五隻基金中,有三隻處於虧損狀態:廣發滬港深精選A虧損11.21%、廣發睿智兩年持有A虧損12.40%、廣發品質回報A虧損26.92%。

張東一的業績虧損,一方面與市場環境密切相關。她的幾隻基金重倉配置港股,而在2021-2024年期間,恆生指數下跌了28.84%,最大回撤更是高達53.19%。另一方面,張東一偏好的醫藥、傳媒和消費等行業,雖然是港股的核心資產,但也是近年來的重點殺跌板塊。

2、張笑天:業績慘淡,卸任所有基金

2月11日,廣發滬港深行業龍頭髮布公告,宣佈張笑天因公司內部調整卸任基金經理,由李耀柱接任。此次變更後,張笑天在廣發基金不再管理任何基金。

來源:Wind,截至2025/2/13

與張東一相比,張笑天的業績表現更爲糟糕。據Wind數據顯示,張笑天在廣發基金共參與管理過兩隻基金,剛剛卸任的廣發滬港深行業龍頭任期虧損幅度高達52.63%,在同類基金中排名1789/1842。

張笑天偏好投資醫藥生物、傳媒、電力設備、非銀金融以及計算機等行業。由於近年來這些行業表現不佳,加上操作節奏失誤,導致他連續三年大幅虧損。更爲尷尬的是,2024年年中,張笑天終於將倉位調整至銀行、石油、有色等紅利資產,但此時市場風向轉變,強勢了三年的紅利資產不再受到資金青睞。

3、李耀柱能爲同事兜住底嗎?

李耀柱現任廣發基金國際業務部總經理,擁有15年證券從業經歷和超過9年的公募基金管理經驗。然而,他能否爲業績不佳的同事們“兜底”,成爲衆多投資者關注的焦點。但現實情況似乎並不樂觀。

來源:Wind,截至2025/2/13

首先,拋開指數型基金,李耀柱的多數主動基金業績表現中規中矩。以他的代表基金廣發滬港深新起點A爲例,管理時間超過9年,累計收益率69.08%,年化收益率6.56%,在同期同類基金中排名91/189。

而目前,李耀柱虧損最嚴重的基金是廣發港股通成長精選A,自2020年9月10日發行以來,截至目前虧損41.45%,在同期同類基金中排名435/459。

其次,李耀柱的“一拖多”現象較爲突出。截至目前,他管理的基金數量已達到8只,而在廣發基金參與管理過的基金更是多達25只。考慮到這些基金類型和投資市場的差異,重倉股重合度較低,無法採用複製策略進行管理,這無疑將耗費他更多的精力。

同時,考慮到李耀柱管理的衆多基金由於類型不同,投資市場不同,重倉股重合度很低,所以他不能採用複製策略去管理基金,勢必會耗費更多精力去管理基金。

值得關注的是,今年年初,李耀柱相繼卸任了廣發科技動力和廣發亞太中高收益人民幣A,這兩隻基金在其任期內業績均處於後50%。

面對這些挑戰,李耀柱能否在接手新基金後,改善業績表現,爲投資者帶來更好的回報?這不僅是對他個人能力的考驗,也是廣發基金在業務調整過程中面臨的重要課題。