臺積法說行情...總在當天過後

臺積電法說會重磅登場，2019年以來法說當日漲跌互見、多空交戰煙硝味濃，然統計近七次法說的後十個交易日經驗，僅今年1月因新冠肺炎因素小跌2％，其餘全部走揚，波段漲幅最高衝破二成，法說當天是否進場押寶，抑或是先一步獲利了結，成了市場討論焦點。

臺積電身爲臺股最大權值股，又是全球晶圓代工龍頭，重要客戶皆爲國際知名企業，其法說會結果不僅每每引領檯股走勢，亦是全球科技產業前景的風向球，法說前一刻是否進場押寶，抑或是先一步獲利了結，總是市場討論焦點。

值得留意的是，臺積電近幾年憑藉強大技術領先優勢，處多頭走勢，扣除3月受新冠肺炎衝擊，股價曾出現大幅度拉回，其餘多數時間股價不時突破走高。但也因爲如此，從2019年7月以來的五次法說會當天，外資都先站在賣方、逢高調節，惟當法說過後，國際機構法人都會折服於臺積電的樂觀展望，啓動報復性回補持股（1月新冠肺炎初步疫情時除外）。

回顧2019年來經驗，臺積電在法說會的後十個交易日可說相當會漲，平均漲幅4.54％，展現龍頭本色。尤其7月16日法說會後，臺積電先是釋出令市場滿意展望，激勵股價走揚，後又喜獲英特爾考慮CPU委外代工訊息助陣，短短十個交易日內漲了21.39％，堪稱臺積電法說經典一役。

至於1月時因新冠肺炎初爆發造成市場系統性風險疑慮，臺積電於法說後十個交易日累計下跌2.09％，則是近七次經驗中唯一繳出負報酬的一次。

臺積電本次法說會前夕，最重要客戶蘋果恰好發表年度新機iPhone 12系列，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻認爲，蘋果佔臺積電營收比重達20％，考量到價格彈性，蘋果iPhone訂價將會影響到採5奈米制程的A14應用處理器需求；好消息是，根據里昂證券亞洲科技產業部門研究主管侯明孝調查，蘋果備貨相當積極，臺積電年底前可望出貨9,000萬組A14應用處理器晶片。

瑞信證券臺灣區研究部主管艾蘭迪（Randy Abrams）放眼2021年，認爲臺積電挾蘋果5G iPhone量產、新Mac推出，加以提升在聯發科、超微（AMD）市佔，掌握英特爾成長性，全年營收可望再增長7％。