市場震盪　多元信用債連動性較低

記者林潔玲／臺北報導統計近五年各類資產的相關性顯示，投資級債與保守的公債相關性高達90%以上，而新興債、高收債與股票的相關係數約爲70%，可視爲相當程度的亦步亦趨。德盛安聯投信表示，在美QE正式退場之前，市場受政策面及消息面影響，股、債震盪無法避免，多元券種的信用債較能降低資產相關性。

德盛安聯產品經理鄧漢翔進一步分析，經濟緩步復甦長線多信用債有利，美歐公佈優於預期的製造業PMI指數，加上包括歐洲、英國、澳洲等央行均暗示將利率維持在歷史低點，並不排除進一步採取寬鬆政策。上週主要債券市場獲激勵上漲，主要成熟國家公債殖利率持平或下滑，主要信用債券利差收斂。

面對政策走向的各種變數，造成市場劇烈波動，此時是投資人重新調整投資組合的好時機，鄧漢翔認爲，債市經一輪整理之後，應在各領域中尋找具相對價值者，多元收益策略可平衡不同債券資產間投資風險，在廣大的信用市場中尋找適當標的，尋求最佳的風險調整後報酬，不只尋求較高的報酬率，同時也控管投資組合的波動程度。