偏股型基金“長跑”收益率遠超股指漲幅

今年以來，受疫情與海外市場波動影響，A股整體呈現寬幅震盪。不過，同期偏股型基金表現不俗。銀河證券基金研究中心數據顯示，如果將時間週期拉長來看，近七年偏股型基金平均收益率爲172.96%，年化收益率達15.41%，而同期上證綜指和深證成指的累計漲幅分別爲47.98%和51.59%，顯示出長期投資的魅力。

偏股型基金近七年業績不俗

今年以來，A股結構性行情明顯，上證綜指於3200點反覆震盪。截至9月30日，上證綜指收於3218.05點，這一點位與2015年、2017年同期點位相差無幾。雖然上證綜指點位差距不大，但偏股型基金在此期間業績不俗。

Wind數據顯示，截至2020年9月30日，近三年來上證綜指跌幅爲3.91%，深證成指漲幅達16.42%，滬深300漲幅達19.57%。不過，同期1925只（A/C份額合併計算、剔除2017年9月30日後成立基金）主動偏股型基金平均收益率達52.86%，表現最好的富國新動力A，期間收益率達204.27%，還有188只基金的收益率超100%。此外，近三年僅有44只基金收益率爲負。

再拉長時間看，2015年9月30日，上證綜指收於3052.78點，近五年累計漲幅5.41%，深證成指同期漲幅29.23%，滬深300漲幅43.22%。而主動偏股型基金方面，1124只基金同期平均收益率達86.62%，表現遠超股指。具體來看，表現最好的是銀華富裕主題，期間收益率達287.78%，其次是景順長城鼎益和華安生態優先，收益率分別爲276.18%和271.94%。共有33只基金收益率超200%，還有370只基金收益率翻倍。

整體來看，時間越長，偏股型基金表現越好。10月8日，中國銀河證券基金研究中心發佈《中國不同類型公募基金長期業績評價報告（指數法）》，也體現了長期投資的魅力。數據顯示，以偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A類）業績指數和標準股票型基金（A類）業績指數兩類基金業績爲例，過去七年間（2013年10月1日至2020年9月30日），標準股票型基金平均收益率達150.95%，年化收益率爲14.04%；偏股型基金同期平均收益率爲172.96%，年化收益率達15.41%。

這還只是整體收益率，一些產品的長期收益率更爲突出。具體看，標準股票型基金中，過去十五年，光大保德信量化股票期間淨值增長率爲546.75%，年化收益率13.25%。過去十年間，匯豐晉信大盤股票期間淨值增長率高達321.68%，年化收益率達15.48%；興全全球視野股票，淨值增長率爲190.88%。

看好順週期板塊

作爲今年結構性行情的旗幟，醫藥、科技、消費板塊表現突出，相關主題基金也獲得了不錯的投資回報。從普通股票型基金業績榜單來看，截至9月30日，今年以來由孫迪和鄭澄然管理的廣發高端製造A表現最好，收益率達95.68%。前三季度333只（剔除今年新成立基金）普通股票型基金平均收益率達39.28%，跑贏近八成個股。Wind數據顯示，同期3719只（剔除2019年12月之後上市的新股）個股平均漲幅爲17.52%，有2963只股票的漲幅不及普通股票型基金平均收益率，佔比達79.67%。

偏股混合型基金方面，Wind數據顯示，截至9月30日，今年以來2260只偏股混合型基金平均收益率32.03%，收益率超50%的有366只。其中，今年來收益率超90%的有4只，收益率位於80%-90%的有8只。位居前三的偏股混合型基金收益率差距僅在0.4個百分點之內。具體來看，長城環保主題、農銀匯理研究精選、農銀匯理工業4.0的收益率分別爲94.40%、94.33%和94.04%。

展望四季度，東方基金基金經理薛子徵表示，四季度市場暫無系統性風險，中期上行邏輯依舊成立。配置結構上，逐步增配順週期板塊。具體細分領域方面，看好低估值金融、地產、化工、造紙、航空以及工程機械、汽車零部件等行業。同時，消費、醫藥等核心賽道景氣趨勢仍將延續，與海外龍頭相比，估值並未出現明顯泡沫化。若相關優質資產再度出現回調，仍是中期佈局機會。

平安基金表示，隨着增量資金持續入市，股市流動性將維持寬裕。看好消費電子、半導體、信息化、新能源汽車、光伏以及順週期消費等細分領域。