美降息循環 REITs迎漲升行情

今年來資金開始流進REITs產業，預期美國降息循環後，REITs評價可逐步走揚，吸引更多資金進駐。圖／美聯社

2024年美國REITs次產業獲利成長

今年來資金開始流進REITs產業，預期美國降息循環後，REITs評價可逐步走揚，吸引更多資金進駐，投信法人指出，今年經濟環境與2019年類似，美國經濟成長將緩步下行，貨幣政策開始降息轉寬鬆，REITs產業成長落底，從前三次停止升息後，美國REITs平均漲幅16.5％的好表現來看，今年降息循環將帶動美國REITs漲升行情。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，降息循環收益型產品REITs相對受惠，因爲利率走降，資金將往穩健、息收佳的產品避險，REITs高配息優勢將彰顯，建議現階段可分批佈局相關基金，尤以利率政策轉向受惠最大的美國REITs優先佈局。目前美國REITs整體市場NAV(資產淨值)折價4％，未來一年的本益比約17倍，股利率達4.0％，評價上具吸引力，是逢低佈局良機。

元大全球不動產證券化基金研究團隊認爲，REITs基金投資標的主要透過租金等收入取得獲利，隨着美國核心通膨持續降溫，市場大幅提升對於降息的預期，有利REITs表現。且在相對過去通膨仍偏高的環境下，將支撐不動產資產回穩，有利全球REITs重拾上漲動能。

合庫全球核心基礎建設收益基金投資團隊分析，目前基礎建設類股評價偏低，同時各國政策持續積極投入經濟型、社會型及演進型等基礎建設開發，以增強國家競爭力，加上基礎建設與公用事業類股有穩健的股利收入可供配息，此時是進場佈局好時機。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊強調，美國聯準會暫停升息後，資產負債表仍以每月600億美元公債及350億美元不動產抵押貸款金額持續縮表，放緩縮表或將是美國降息開端，市場將繼續預期之後的降息時間和降息幅度，有利於未來REITs與股市的上漲表現。長照REITs企業財報超越市場預期的關鍵因素包含其住房商品組合、高齡住宅佔收益比以及隨之而來的營運現金流，有助強化長照REITs動能。