李鎮宇專欄－ESG投資新趨勢

首先是ESG相關資訊揭露的透明與標準化。投資者日益重視企業的永續相關作爲，對其數據是否透明、是否可比，要求愈來愈高。

目前廣爲市場接受的評價和報告標準，如GRI、SASB和TCFD等，漸漸開始求同存異，彼此互相參照。IFRS S1、S2更是順應這樣的潮流而誕生，目標從財務面，提高企業永續相關報導的可比性。

除了國際倡議，各國的監管框架和政策也成爲ESG投資的重要推手。許多國家開始實施ESG相關的報告要求和投資準則，引導資金流向永續相關投資項目。其中包括氣候金融，從綠色債券到永續發展目標（SDGs）連結的相關基金等，不僅有助促進經濟的綠色轉型，也爲投資者提供了參與永續發展的機會，例如促進性別平等、提高勞工條件和支持社區發展等。未來，將看到更多將社會影響作爲核心考量的投資產品和策略，在追求報酬的同時，也有助解決社會問題。

至於AI與ESG能有甚麼交集？

直觀而言，AI可協助投資人從大數據中識別ESG的風險和機會，提高投資決策的精確度和效率。不過，AI需要強大的算力，隨AI應用的層面愈來愈廣，資料中心的規模也快速增長。

資料中心需要大量的電力支撐伺服器運行。這樣的狀況看似與ESG發展背道而馳，除非這些因應AI問世產生的電力需求，能全數用綠電供應。但以現有技術來看，緩不濟急。於是，核電的選項浮現。所以今年3月亞馬遜花207.5億購買核電；所以韓國將部分核電機組申請延役；所以美日等20餘國在COP28提出核電倡議，要求2050年前將全球核電產能提高到2020年水準的3倍。

的確，在現有爭議及技術下，核電成爲綠電機率偏低。除非核電技術升級至少至3.5代、能取代相同裝置容量的燃煤發電、並能處理核廢料。不過，核電碳排量相對較低。世界核協會（World Nuclear Association）資料顯示，核能每kwh碳排量爲12克，甚至低於太陽能的48克。核電是否能被認定爲乾淨能源，是有討論的空間。未來核電電力若市場化，將能滿足分散式電力供應和大規模電力需求的挑戰，尤其是在AI技術廣泛應用的背景下。

這呼應筆者曾說過的：就算核電不是最終答案，但在過渡時期少不了它。

ESG投資的新趨勢不僅反映了市場和社會對永續性問題的關注，也代表了對未來投資模式的重大調整。

除了綠色金融相關標的版圖持續擴張，AI技術快速發展帶來的電力需求增加，進而衍伸的減碳問題，讓ESG電力相關投資領域不再侷限於傳統的風電、太陽能，核能亦有望在全球能源結構中扮演更重要的角色，而這種具公用事業特性的標的，在市場擔憂股市居高的氛圍下，不妨適度着墨，分散投組風險。