看重併購業務？華西股份聯手國資出資4億 一村資本股權或將重構

《科創板日報》4月9日訊（記者 敖瑾） 華西股份8日發佈公告，將通過參與設立合夥企業的方式，參與對一村資本的部分股權收購。

根據公告，華西股份與無錫國聯產業投資私募基金管理有限公司（下稱“國聯產投”），以及無錫雲商創業投資有限公司（以下簡稱“雲商創投”），共同投資設立無錫錫創聯華股權投資合夥企業（有限合夥）。該合夥企業的總認繳出資額爲4億元，出資比例方面，華西股份、國聯產投及雲商創投分別爲50%、49%以及1%。公告未披露具體的股權收購數量。

華西股份在公告中稱，本次投資有利於利用投資機構的專業資源及投資管理優勢，優化公司投資結構，提升公司競爭力及盈利能力。

一村資本方面對《科創板日報》記者表示，此次參與方的積極參與，是看好一村資本未來的長期發展。

公開資料顯示，一村資本成立於2015年，關注併購及產業投資，主要併購案例包括聯合收購意大利腫瘤醫藥研發機構NMS集團，牽頭對光通信技術供應商索爾思光電進行了跨境併購等。

一村資本股權結構再調整

9日上午，《科創板日報》記者致電華西股份董秘辦獲悉，華西股份對一村資本的收購決策，還有一個原因，是爲了維持一村資本股權結構的穩定性，“有部分股東要退出，公司爲了保持一村資本股權結構的穩定，就通過成立合夥企業的方式，把這部分股權進行回購。”

工商信息顯示，一村資本目前的控股股東爲國聯產投，後者持股比例爲41.9%；華西股份爲第二大股東，持股比例爲40.9%。其他股東還包括：安徽交投產業發展基金有限公司（10.3%）、無錫惠開投資管理有限公司（3.4%）、青島聯儲創新投資有限公司（2.8%）以及無錫致久企業管理合夥企業（有限合夥）（0.6%）。

此前，華西股份曾在2020年，作價超10.56億元，向國聯產投及上述無錫致久轉讓一村資本股權，合計涉及超過36.431%的股份。彼時，華西股份表示，該交易預計給公司帶來虧損約2.6億元。

一村資本董事長湯維清曾在接受媒體採訪時提及該輪股東結構的變動，其表示，“得益於國有資本的戰略加持，如今一村有了更強的背書，股東中有9成爲國資背景。同時，一村資本擁有穩健的淨資產，使得底盤更穩。”

工商信息顯示，一村資本大股東國聯產投，由無錫市創新投資集團有限公司控股，向上股權穿透，其背後爲無錫市國資委。

從目前公告顯示的無錫錫創聯華股權投資合夥企業（有限合夥）出資比例看，本輪股權收購完成後，華西股份及國聯產投對一村資本的持股情況，將維持與當前接近的水平。

一村資本的成立，源自於華西股份尋找業務增長點的嘗試。2015年，華西股份開始戰略轉型，在原有化纖產業基礎上，以資產管理爲核心開展併購投資業務，先後成立了一村資本、一村投資以及一村資產等金融平臺。

最新公告顯示，一村資本截至2023年三季度的資產總額爲52.5億元，歸母淨利爲1.1億元。

市場對併購投資長期看好

有接近一村資本的人士對《科創板日報》記者表示，當前一級市場面臨IPO退出困難問題，市場對併購關注度提高，而一村資本一直以併購爲主業，或是這次股東做出收購決定的重要考量點。“這次收購，短期內對一村資本的運營直接影響有限，向外界傳達的更多還是股東對一村資本併購投資業務看好這一有利信息。”

資料顯示，一村資本的核心邏輯是構築專注於併購的投資平臺，在近三年，其進入了以“併購+產業投資”雙輪驅動的階段。截至目前，一村資本共主導併購交易十餘起，包括幫助世紀華通完成了對點點互動和盛大遊戲的收購，聯合收購了意大利抗腫瘤領域醫藥研發機構NMS集團，以及牽頭對光通信技術供應商索爾思光電進行了跨境併購等。

財聯社創投通統計顯示，截至目前，一村資本共管理77只私募股權投資基金，管理資金規模約260億元；累計投資事件122個，涉及企業數107家，其中已上市數量20家。一村資本投資項目集中在半導體、信息化服務及生物醫藥三大領域。其近期出資的項目，包括核酸疫苗新藥研發商諾未生物、車載圖像處理芯片研發商明琪紫芯、大數據服務商海致科技、電力能源市場雲平臺匯電雲聯等。

上述人士進一步表示，包括華西股份在內的股東都有相應的生態圈、產業圈，“股東可以爲一村資本提供長期支持，包括引入企業資源、對接地方招商等。”

上述華西股份董秘辦人士則表示，公司在一村資本有董事席位，會參與一村資本的重大投資決策。

湯維清在此前接受媒體採訪時曾表示，對於當前的市場而言，併購正在醞釀着更大的機會。“一方面，國內產業的發展進入了併購整合的階段，尤其是高端製造產業。我們堅信，併購整合會逐步成爲市場的共識。另一方面，企業家正面臨傳承和交接的問題。過去，企業家更樂於讓孩子接班，但現在這一想法開始轉變，更多的“創一代”開始拓展思維，聘用專業的職業經理人管理企業，或探索併購的可能。”

對於一村資本的併購策略，其表示，未來將深入與產業的協同合作，並探索多元化策略，具體來說，通過股權小比例早期介入，後續不斷加碼，最終與產業方一同控股。