看俄羅斯如何建設國家級油氣交易市場

新華社北京4月5日新媒體專電（記者鄭彬 陳文仙）在美國“頁岩氣革命”和油價大幅下跌的背景下，作爲全球石油天然氣出口大國之一，俄羅斯正在加快推動石油天然氣領域的市場化改革和國家級油氣交易市場的建設，以穩固其在全球市場中的地位。俄羅斯聖彼得堡商品交易所第一副總裁米哈伊爾·特尼切恩科（Mikhail Temnichenko）日前在接受記者採訪時表示，政府推動和市場力量是俄羅斯油氣交易市場較快發展的重要因素。

成立於2008年的聖彼得堡商品交易所（以下簡稱SPIMEX），從誕生之日起就代表了俄羅斯國家意志，其主要股東囊括俄羅斯主要的油氣生產商俄油（Rosneft）、俄氣（Gazprom）、蘇爾古特石油（Surgutneftegas）以及負責物流的俄羅斯管道公司、俄羅斯鐵路局等。按照俄羅斯政府對SPIMEX的定位，其主要職能就在於通過市場交易發現石油、天然氣等俄羅斯核心出口產品的市場價格，進而幫助俄羅斯在國際市場上掌握自主定價權。

SPIMEX於去年11月推出的烏拉爾（Urals）原油期貨是俄羅斯政府極力打造的俄羅斯出口原油基準價格。特尼切恩科表示，俄能源部、經濟部等幾大部門聯合推行的“三年計劃”“就是希望推出烏拉爾油期貨來打造俄出口原油基準價格，並以此發現國內的原油交易價格。

特尼切恩科說：“原油期貨的推出對於俄羅斯在國際原油貿易中掌握自主權具有重要意義。包括俄油、蘇爾古特石油、盧克石油公司（LUKOIL）等俄羅斯主要石油公司都參與我們的原油期貨交易，同時我們採用的是美元計價，方便國際交易者參與進來”。

根據SPIMEX公開披露的信息顯示，烏拉爾原油參照國際原油期貨設計體系，採用月度合約，一手合約爲1000桶，標準交割單位爲72萬桶，交割地爲俄羅斯重要原油出口港普里莫爾斯克（Primorsk）。今年3月以來的交易數據顯示，烏拉爾原油日成交量平均在40-50手左右，價格較洲際交易所（ICE）布倫特原油期貨合約平均貼水4美元/桶左右。與歐美成熟市場日均動輒數十萬手的交易量相比，烏拉爾原油的市場流動性還有較大差距。

加入SPIMEX之前，特尼切恩科曾在莫斯科證券交易所任職，具有豐富的俄羅斯金融市場從業經驗，爲此，他非常清楚SPIMEX要進一步發展，必須吸引更多的市場參與者。特尼切恩科表示，烏拉爾原油目前還處於起步階段，交易主要還是針對國內市場，交易量還比較小，交易主體還基本上是幾大國家石油公司。“我們的情況和中國有點類似，市場玩家目前主要還是爲數不多的幾家大國企，這不利於提升市場的流動性。爲了解決這一問題，政府正在鼓勵更多的獨立石油公司不斷成長，相信未來會有更多新鮮血液加入到交易中來”，他說。

在天然氣交易方面，俄羅斯國內天然氣現貨市場較爲活躍，目前SPIMEX天然氣現貨交易量每月已達到20億立方米左右。根據俄羅斯政府主管部門設定的目標，2017年該交易所的全年交易量要達到350億立方米，約佔國內消費總量的10%。據悉，SPIMEX天然氣現貨交易主要以日前合約和月度合約爲主，交易手續費率爲0.1%。

特尼切恩科表示，SPIMEX天然氣現貨要求下游買方必須有下氣點接氣能力才能進場交易。基於SPIMEX和俄羅斯天然氣管網公司的協議，所有在SPIMEX上交易的天然氣都能保證管輸，管輸費則由政府主管部門預先覈定，保證了市場的公平性。

特尼切恩科說，政府的政策推動在SPIMEX的建設中發揮了至關重要的作用。據他介紹俄羅斯政府明確要求，只有在SPIMEX公開交易的氣量才能按照市場化自由定價，其他線下交易須全部按照政府定價執行，這無疑成爲了調動市場各方參與積極性的重要支撐點。在當前俄羅斯國內天然氣市場供大於求的格局下，爲搶佔市場份額，包括俄氣在內的天然氣供應商都希望通過SPIMEX的交易平臺以更低價格提高市場佔有率，這使得在SPIMEX交易的天然氣價格反而低於政府定價，激發了買方參與交易的積極性。

“這是市場的力量，事實上價格放開並不意味着就會漲價，還要看市場供求變化”，特尼切恩科說。

此外，SPIMEX也是俄羅斯全國油氣交易信息的總彙。據特尼切恩科介紹，根據俄羅斯聯邦反壟斷局規定，國內每個油氣交易品種都會有一個最低場外交易申報額，凡是超出限額的大型交易，都需要統一到SPIMEX的場外註冊市場申報交易信息，違規未申報將會被處以每筆交易3000-5000盧布的罰款。基於上述的數據彙總，SPIMEX通過推出一系列反應國內油氣交易價格的指數產品來逐步影響市場定價。

需要看到的是，俄羅斯油氣交易市場的建設目前也面臨諸多困難，其中許多也是中國市場正在面臨的困難。比如，中游管網公司還並未實現真正意義上的管網獨立，上游供應商依舊高度壟斷。俄羅斯油氣市場化改革的進程還有很長的路要走。

上海石油天然氣交易中心副總經理付少華對記者表示，在之前說到油氣交易市場建設方面，我們更多是向歐美國家學習，石油就對標美國WTI原油期貨和布倫特原油期貨，天然氣就對標美國亨利樞紐（Henry Hub）和英國國家平衡點（NBP），但這些地區的市場化格局與我國目前的市場結構其實有較大差別。相比之下，我國和俄羅斯的油氣行業發展現狀和麪臨的問題都較爲相似，俄羅斯的市場化改革進程有許多值得我們借鑑的地方。

“很重要的一點就是如何實現管網的公平準入”，付少華表示，俄羅斯鼓勵交易商通過交易所進行交易，主要手段就是要求管網公司對交易所交易的氣量提供管輸保證，這不失爲在過渡時期部分實現“運銷分離”的有效手段。（完）

(原標題：看俄羅斯如何建設國家級油氣交易市場)