績優基金再度“謝客” 兩類產品成限購大戶
證券時報記者 王小芊
基金再下“謝客令”。在當前動盪的權益市場環境中，投資者對優質債券和海外資產的興趣日益增強，這一趨勢直接反映在基金的“限購”措施上。數據顯示，在完全暫停申購和暫停大額申購的基金中，債券基金分別佔據38%和49%的比例，QDII（合格境內機構投資者）基金分別佔據33%和26%的比例。
上述產品都是績優基金，業績表現顯著跑贏市場基準，在同類產品中表現突出。這意味着，雖然權益資產波動相對較大，但投資者對優質權益基金仍有較高需求。
知名基金經理“謝客”
5月14日，華泰柏瑞基金公告，爲保護基金份額持有人利益，由董辰管理的華泰柏瑞多策略混合暫停申購。
華泰柏瑞多策略混合成立於2016年，目前規模約29億元。數據顯示，截至5月14日，該基金年內收益率約17.77%，在同類產品中排名靠前，收益率相比業績基準的5.26%和同期滬深300指數的6.58%均高出不少。此外，該基金年化回報約12.5%，總回報爲145.57%，長期業績表現出色。
從持倉情況來看，截至一季度末，華泰柏瑞多策略混合的持倉清一色集中在材料、房地產等行業。董辰選擇的銀泰黃金、中金黃金、紫金礦業、中國鋁業、山東黃金、中鎢高新等材料股在一季度內的區間漲幅均超過20%。
董辰在一季報中繼續看好資源品和工業品。他表示，展望後市，A股後續行情依然值得期待，雖然一些傳統領域依然面臨經濟轉型的陣痛，但新興領域的快速發展對整體經濟的拉動力量不可忽視，總量層面的經濟數據表現不錯。後續政策在新質生產力方向上的發力有望帶動經濟轉型進一步深化發展，從而給股市創造更多機會。
此外，經濟復甦也有望拉動資源品和工業品的需求恢復，當下商品供應端擾動頻繁，庫存普遍不高，這一方向值得持續關注。黃金在美元信用下降、地緣衝突頻發的背景下，投資價值仍有望持續提升。
年內千餘隻基金
暫停大額申購
截至5月15日，今年以來已有1000餘隻基金暫停大額申購，其中部分基金徹底“關門謝客”（A、C類不合並）。
在完全暫停申購的73只基金中，38%是債券基金，33%是QDII基金，14%是權益基金，還有部分貨幣市場型基金和FOF（基金中的基金）。在暫停大額申購的近千隻基金中，債券基金的佔比達到49%。此外，26%是QDII基金，14%是貨幣市場型基金，11%是權益基金，還有部分FOF和另類投資基金。
目前仍限購的產品中，不乏一些知名基金經理的身影。例如，鮑無可管理的景順長城滬港深精選於5月宣佈限購，每日申購上限調整爲5000元。該基金目前的管理規模爲62.26億元，年內收益率爲21.44%，遠超業績基準的8.78%以及滬深300指數的6.58%，在同類產品中排名領先。
例如，楊金金管理的交銀啓誠於4月底發佈限購公告，每日申購上限調整爲5000元。該基金目前的管理規模爲27.72億元，年內收益率爲17.34%，遠超業績基準的5.80%以及滬深300指數的6.58%，在同類產品中排名靠前。王平管理的招商量化精選於3月宣佈限購，每日申購上限調整爲20萬元。該基金目前管理規模爲36.86億元，年內收益率爲7.38%，遠超業績基準的1.63%。劉元海管理的東吳新趨勢價值線也於今年3月限購，每日申購上限爲1萬元。該基金目前管理規模爲4.34億元，年內收益率爲9.28%，同業基準爲4.97%。
此外，“櫥窗基金”的現象也仍在繼續，部分產品限購額度非常迷你。例如，債券基金中歐興利、QDII基金景順長城納斯達克科技市值加權聯接的每日申購上限是10元，QDII基金華夏海外收益、華夏大中華信用精選的每日申購上限是20元。權益基金方面，鵬華弘尚、創金合信鑫利的每日申購上限爲1000元。
限購以績優基金爲主
觀察限購基金的類型，不難發現，在權益市場震盪的行情下，債券資產和海外資產的投資機會受到了廣泛關注。
滬上一家中型公募的產品部人士表示，由於優質債券資產相對稀缺，不少債券基金採取限購措施來管理組合的流動性。此外，基金管理人可能會因爲市場點位較高或估值偏高，通過限購來避免投資者在高位時大量購買，從而減少投資者承擔的風險。
對於投資國際市場的QDII基金，鑑於國際市場波動較大，基金管理人可能會限制新資金的流入，以保護現有投資者的利益。此外，當基金的外匯配額接近上限時，基金公司也會通過限購來避免超額。
在上述人士看來，限購通常發生於績優基金。績優基金容易受投資者青睞，在較短時間內實現產品規模的迅速增長，規模快速膨脹可能會影響基金經理的操作靈活性和業績表現，因此這類基金往往會選擇限購。
有一些基金因爲業績不佳或規模過小而被限購。例如，權益基金在本週就遭遇了密集的暫停申購。5月14日，除了華泰柏瑞多策略，華商穩健匯利一年持有和長江量化科技精選也暫停申購；5月15日，弘毅遠方高端製造暫停申購。與華泰柏瑞多策略不同，上述幾隻基金的管理規模均不足5000萬元，並且已經發布了資產淨值過低的提示性公告，此類限購或是在爲可能的清盤做準備。