國聯證券：AI玩具市場快速崛起 情感陪伴與教育需求驅動發展

財中社12月31日電 國聯證券發表輕工製造行業專題研報稱，字節跳動推出的AI陪伴玩偶“顯眼包”在二手市場上的價格飆升；特斯拉推出的機器人玩具Tesla Bot Action Figure在上市不到一天的時間內便銷售一空，在二手交易市場上的價格遠高於官方定價。政策方面，國家持續推進“人工智能+”行動計劃推動傳統產業轉型升級，爲AI玩具發展創造良好環境。

國聯證券認爲，AI玩具與兒童教育、寵物陪伴以及穀子經濟的融合，形成了多元化的應用場景，爲傳統玩具業開闢了新的增長機遇。1）AI玩具（兒童教育），能夠滿足個性化兒童教育和全天候陪伴需求；2）AI玩具（寵物陪伴），AI寵物爲成年人提供了新的“情感伴侶”；3）AI玩具（穀子經濟），有望帶領穀子經濟進入“智谷”時代。

國聯證券認爲，大廠高管們集體投身AI玩具賽道，這些創業者的背景可以歸納爲三個共同點：大廠出身、精通AI、懂硬件。傳統玩具製造商同樣藉助自身優勢切入AI玩具賽道。認爲，AI玩具賽道作爲較早落地的AI硬件，具有如下三大優勢：1）玩具產業自帶成熟供應鏈和廣闊需求；2）AI玩具商業化路徑清晰，用戶黏性強；3）大模型和具身智能技術的自然溢出效應。綜合來看，AI玩具產業有望迎來高速發展。

國聯證券認爲，全球承受心理壓力的兒童比例上升，獨居老人的數量增加，年輕人在職場和社交中面臨的壓力也越來越大。在這樣的社會背景下，AI玩具的情感陪伴價值愈發凸顯。技術層面：技術進步爲AI玩具發展奠定了堅實基礎，使得它們能夠提供更加真實且多樣化的互動體驗。未來技術突破點可能在於：AI模型性能的提升、AI模型成本的降低，以及具身智能技術的發展等。

國聯證券認爲，AI玩具兼具陪伴+教育價值，近期爆款頻出。這一新興市場已經吸引了諸多大廠和“大廠前高管”們入局，大模型和具身智能技術的自然溢出效應有望帶動技術到產品的快速轉化落地。需求端，AI玩具與兒童教育、寵物陪伴以及穀子經濟的融合，形成了多元化的應用場景，市場空間廣闊。展望未來，情感陪伴需求增長和相關技術進步將爲AI玩具產業發展不斷注入動能。建議持續關注AI玩具產業發展。

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