國家出手！10萬億市場激情啓動 央行盤後釋放重磅信號！新興賽道迎來漲停潮 A股"製造牛"真要上演？

（原標題：國家出手！10萬億市場激情啓動，央行盤後釋放重磅信號！新興賽道迎來漲停潮，A股"製造牛"真要上演？）

最近，國家層面在製造業上的動作明顯增多！

從昨天晚上起，關於“國家能源局綜合司下發關於報送整縣（市、區）屋頂分佈式光伏開發試點方案的通知”就開始在網絡間刷屏。而在此之前是第三代半導體、氫能等。政策對於製造業的驅動力越來越強。反應在市場上，今天光伏建築一體化（BIPV）就迎來了漲停潮，整個板塊有21只股票漲停或漲幅超過10%。

那麼，這個利好究竟有多大呢？分析人士認爲，如果從市場級別來看，絲毫不亞於半導體產業。據券商研究所測算，我國既有建築面積600億平，對應市場規模約爲7.5萬億元-10萬億元。另據機構測算，BIPV 市場2020-2025年的複合增長率爲82.8%，行業處於快速擴容階段。可以預見，這將是一個非常大的市場機會。

另外一方面，近期針對教育、醫美、電子煙、電商、傳媒等行業的監管逐漸嚴格。從今天廣東省財政廳釋放的信號來看，國家正在加緊推進消費稅法立法。結合此前的情況來看，消費稅徵收下劃地方可能不久就會到來，這顯然對於白酒等消費大牛也是一大考驗。接下來，市場的結構是否將徹底轉向呢？

6月24日，A股市場分化較爲嚴重。雖然滬指全天收漲，但創業板和科創板指數調整幅度較大。盤面上上漲的股票僅爲1500多隻，呈現漲少跌多的局面，但仍連續5個交易日成交突破萬億，北上資金也淨買入近30億元。這意味着資金面上，並未出現太大的擾動，即使接近半年度末，資金價格出現了一定漲幅。

截至收盤，上證指數微漲0.01%，報3566.65點；深證成指跌0.4%；創業板指跌1.2%，報3279.16點，止步5連漲；科創50跌幅較大，全天下挫1.92%，近期這個板塊介入的資金較多。

今天盤面上出現了一個新的題材，那就是BIPV，即光伏建築一體化。嚴格來說，這是一個老瓶裝新酒的題材，但並不妨礙炒作與想象力。近日，國家能源局綜合司下發關於報送整縣（市、區）屋頂分佈式光伏開發試點方案的通知。

通知指出，我國建築屋頂資源豐富、分佈廣泛，開發建設屋頂分佈式光伏潛力巨大。開展整縣（市、區）推進屋頂分佈式光伏建設，有利於整合資源實現集約開發，有利於削減電力尖峰負荷，有利於節約優化配電網投資，有利於引導居民綠色能源消費，是實現“碳達峰、碳中和”與鄉村振興兩大國家重大戰略的重要措施。爲加快推進屋頂分佈式光伏發展，擬在全國組織開展整縣（市、區）推進屋頂分佈式光伏開發試點工作。各省（自治區、直轄市）能源主管部門要高度重視、開拓思路，抓緊組織試點方案編制工作，並於7月15日前報送。

受此消息刺激，今天光伏板塊迎來漲停潮，截至收盤有21只股票漲停或漲幅超過10%。

根據百瑞贏的數據，目前已有北京、天津、上海、重慶、內蒙古、浙江等31地發佈相關BIPV未來三至五年相關政策。

其中，北京、上海、重慶、浙江、新疆烏魯木齊、雲南、山西、山東、寧夏、陝西、吉林、河北、江蘇13地明確建設BIPV綠色建築有補貼。

光伏建築一體化爲何會突然受到市場關注？

除了上述文件之外，可能還有一個很重要的特點，那就是能實現建築淨零排放。據上市公司中來股份今年3月在互動平臺的迴應，公司規劃的光伏建築一體化（BIPV）相關業務能夠實現建築“淨零排放”，光伏發電的整體業務有助於碳中和的長期目標達成。而根據2016年數據，建築碳排放總量爲19.6億噸CO2,約佔全國能源碳排放量的19.0%。這一部分若真能實現淨零排放，可以大大減輕碳中和的壓力。

那麼，這個市場究竟有多大？有券商研究所測算，我國既有建築面積600億平，其中屋頂等可安裝面積約佔1/6，即100億平，按每平米安裝150～200W、造價爲5元/W來估算，則對應BIPV裝機總潛力約在1500～2000GW，對應市場規模約爲7.5萬億元～10萬億元。

此外，BIPV有望成爲普適的新型建材，市場潛力巨大，行業啓動在即。一方面，光伏技術不斷進步推動成本持續下降，BIPV能夠發電收回建築物投資；另一方面，建築強制安裝政策有望出臺，進一步刺激市場增長。

據百瑞贏，截至2019年底，我國居住建築面積總量已超過600億平米，既有工業廠房面積也高達200億平米，BIPV的存量市場規模在萬億級別；此外我國建築業每年竣工面積40億平方米左右，如果將5%的屋頂安裝光伏發電，就是接近20GW，僅新建建築的年增量空間就在一千億以上，遠高於目前的市場容量。據測算，BIPV市場2020-2025年的複合增長率爲82.8%，行業處於快速擴容階段。

今日盤後，央行研究局發佈報告稱，當前投向清潔能源產業的綠色貸款佔比不足27%，未來仍有極大提升空間。金融機構應聚焦碳達峰、碳中和目標，制訂明確具體的綠色貸款業務發展規劃，重點支持技術領先、有國際競爭力的清潔能源等領域的企業和項目。

事實上，近期關於製造業和高端製造業的政策驅動越來越強，而對於服務業的監管也越來越強。某知名分析師表示，經過了2018年中美貿易摩擦和2020年新冠疫情的兩次衝擊，讓我們意識到工業體系的完 整和完備是非常重要的。而且我們需要補短板，不讓別人卡脖子，才能夠從疫情中第一個恢復。通過發展製造業帶動 GDP 未來的進一步增長。另一方面，針對教育、醫美、電子煙、電商、傳媒、娛樂、遊戲行業等服務業的政策都從原來無監管變成加強監管。

另外一個相當重要的信號是，消費稅可能很快了。6月24日，廣東省財政廳關於廣東省十三屆人大四次會議第1364號代表建議答覆的函顯示，有人大代表提出的白酒消費稅從量計徵折度計算的建議，經綜合省稅務局意見，答覆稱“目前，國家正在加緊推進消費稅法立法，在前期徵求意見階段我們已反饋了有關意見和建議，其中包括建議按白酒不同度數設定不同比例稅率或取消從量定額等”。這一信息的市場意義不在於對人大代表的回覆，而在於此前一直備受關注的消費稅改革可能越來越近，而這一稅種對於白酒、珠寶等可能存在一定的利空衝擊。

在宏觀路徑方面，中信證券認爲，下半年將繼續維持“經濟增速下行壓力顯現→去槓桿目標弱化→地方債發行加速、財政支出發力→寬信用→利率上行”的邏輯判斷。若在這個框架之下，高端製造業依然是一個重點的進攻方向。

安信證券認爲，從美國和日本的經驗來看，經濟轉型升級的過程也同時是中高端製造業佔比不斷提升的過程。而產業週期蓄勢待發。從今年以來工業品產量/製造業投資/上市公司一季報數據來看，製造業呈現明顯的結構亮點：電子、運輸設備及專用設備等高成長性高端製造業板塊景氣高企、韌性較強。