公股銀Q4增持債券 強化利息收益

公股銀高層分析，經過去年及今年SWAP（換匯交易）獲利大爆發後，隨美國確立降息，爲降低SWAP下滑影響，今年下半年已大舉買進債券，希望藉此補足SWAP收益的一部分。並且因債券現在殖利率較高，對銀行長期持有相當具有利基，因此將持續買進債券，藉此增加銀行的債息收入，甚至長線還有資本利得可期待。

個別銀行的操作策略上，第一銀行藉由滾動式調整資產配置及期間結構，於降息循環初期，利率尚於高位區間波動，伺機建立長天期固定利率債券部位，以維持利息收入。

美國今年9月降息循環正式啓動，華南銀行評估，後續的降息幅度及時間仍受到美國景氣、美國大選等相關因素影響，因此第四季的債券投資將銀行的投資觀點，伺機佈局五年內信評較佳的政府公債、金融債及公司債。

彰化銀行在聯準會降息後，投資策略將重研判交易部位買入時點及未來賺取利差的空間，整體來看，今年度銀行的海外債券投資穩健緩增，債券投資將密切注意既有固定利率投資部位的損益及債信情形，並視降息情形適度調整固定利率債券；浮動利率投資部位則將伺機承作，以增益債券利息收益。

臺債操作上，一銀主管指出，雖然我央行於9月調升存準率1碼，但考量主要國家央行已啓動降息循環，且在實質買盤帶動，預期臺債殖利率大幅彈升風險已較爲趨緩，操作上將伺機增建債券部位，並適度拉長資金運用的存續期間，調整投資期間結構。

國外債操作上，美國第三季降息，且經濟仍具韌性，利率尚處於相對高位，在第四季利率彈升之際，將增持收益較佳的固定利率優質外幣債券，以提升長期整體投資績效。