Fed降息 有利新興市場股債資產

美國降息,新興市場也陸續開啓降息循環,有利新興市場股債資產。法人指出,全球資金仍充裕,加上新興市場基本面改善,中國大陸推出一連串激勵措施,都有望帶動新興市場股、匯、債市行情。

在新興股市中,以新興亞股最受歡迎。摩根投信指出,中國大陸刺激政策奏效,帶動股市翻轉,加助亞股漲勢。9月以來亞股表現冠全球,且全球資金連17週迴流新興亞股。

摩根投信指出,亞洲主要市場前景仍佳,東北亞的臺灣及南韓受惠於人工智慧(AI)商機方興未艾。東協與印度市場都有內需穩定加持,且受惠於美中衝突引發的全球供應鏈重組。五年來,東協對美國與中國貿易額年均複合成長率分別爲9%與8%。

「巨亨買基金」分析,新興市場不僅資金流入,也各自擁有獨特的競爭優勢。例如,印度持續推動財政改革,外匯存底龐大,爲經濟穩定提供堅實的後盾。臺灣經濟基本面穩定,經常帳盈餘且財政赤字低,同時在半導體和AI晶片的生產領域居全球領先地位,成爲科技投資的焦點。南韓則採取寬鬆的財政政策,並在AI應用及製造業中扮演關鍵角色,推動經濟穩健成長。

此外,巨亨買基金指出,巴西受惠於強勁的國內消費需求及潛在的降息空間,爲市場帶來廣闊的發展機會。沙烏地阿拉伯除了石油之外,非石油部門如旅遊和科技快速發展,並且在9月正式進入降息循環,進一步爲經濟多元化奠定堅實的基礎。

在新興市場債方面,國泰投顧看好新興市場美元主權債券,主要原因有三。首先,以美國爲首的全球總體經濟環境有撐。其次,美國展開降息,也爲新興市場國家的後續降息鋪路。三,美國降息後,預估市場資金將開始追尋更高收益機會。目前新興市場美元主權債的殖利率約7.4%,優於美國投資等級債、美國非投資等級債。