打新必看 | 11月15日一隻新股申購

1.紅四方(滬市主板)

申購代碼：732395

股票代碼：603395

發行價格：7.98

發行市盈率：10.62

行業市盈率：22.23

發行規模：3.99億元

主營業務：從事複合肥和氮肥產品研發、生產、銷售和服務

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，據智研諮詢，我國複合肥料市場規模由2015年的1142.1億元增長至2022年的2165億元，年複合增長率約爲9.56%，整體保持着較塊的發展速度。2023年我國複合肥料產量約爲2294萬噸，預計2024年將突破3000萬噸。

公司業績方面，2021年至2023年，紅四方分別實現營業收入30.54億元、41.70億元、38.99億元，分別實現淨利潤1.11億元、1.19億元、1.58億元。公司預計2024年實現營業38.31億元至38.8億元，同比下降0.5%至1.76%；歸母淨利潤1.64億元至1.7億元，同比增3.7%至7.08%。可見，公司業績近年來波動明顯。

募資情況方面，據招股書，公司原計劃募資額約4.96億元，分別用於擴建20萬噸/年新型增效專用肥料項目(2.36億元)、擴建5萬噸/年經濟作物用專用優質鉀肥及配套工程項目(1.4億元)、償還銀行貸款及補充流動資金(1.2億元)。以此次7.98元/股的發行價計算，公司此次實際募資約3.99億元，與原計劃相比少募約20%。

回顧2023年的新股情況，全年上市新股313只，首日破發52只，首日破發比率約17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破發2只，首日破發比率約3%。2024年以來，上市83只新股中，僅1只首日破發。

從估值看，公司發行市盈率顯著低於行業平均值，再結合近期新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷紅四方首日破發概率較小。