打新必看｜8月5日兩隻新股申購

1.珂瑪科技（創業板）

申購代碼：301611

股票代碼：301611

發行價格：8.00

發行市盈率：44.90

行業市盈率：32.63

發行規模：6.00億元

主營業務：先進陶瓷材料零部件的研發、製造、銷售、服務以及泛半導體設備表面處理服務

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，根據弗若斯特沙利文數據，2021年全球先進陶瓷市場規模達到3818億元，其中先進結構陶瓷爲1067億元，佔比28%；預計2022年至2026年全球先進結構陶瓷市場規模複合增速爲4%，2026年市場規模預計達3446億元，其中先進結構陶瓷爲1285億元，佔比約37%。

公司業績方面，2021-2023年，珂瑪科技營業收入分別爲3.45億元、4.62億元和4.80億元，淨利潤分別爲6708.88萬元、9323.62萬元和8186.07萬元，公司2023年業績大幅放緩，且增收不增利情況明顯。2024年上半年，公司業績有所回暖，預計實現營收3.65億元至3.92億元，同比增長55.93%至67.46%；預計歸母淨利潤1.2億元至1.44億元，同比增長253.66%至323.08%。

募資情況方面，據招股書，公司原計劃募資額爲9億元，分別用於先進材料生產基地項目（3.5億元）、泛半導體核心零部件加工製造項目（1.2億元）、研發中心建設項目（2.8億元）、補充流動資金（1.5億元）。以此次8元/股的發行價計算，公司此次實際募資約6億元，與原計劃相比少募約33%。

回顧2023年的新股情況，全年上市新股313只，首日破發52只，首日破發比率約17%。其中，創業板全年上市新股110只，首日破發20只，首日破發比率約18%。2024年以來，上市51只新股中，僅1只首日破發。

從估值看，公司發行市盈率明顯高於行業平均值，且近年來公司業績增速下滑較爲明顯，2023年扣非淨利潤下滑，整體破發風險偏高。但考慮到公司2024年業績回暖，且近期新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷珂瑪科技首日破發概率一般。

2.巍華新材（滬市主板）

申購代碼：732310

股票代碼：603310

發行價格：17.39

發行市盈率：12.26

行業市盈率：20.07

發行規模：15.01億元

主營業務：氯甲苯、三氟甲基苯系列精細化工產品的研發、生產和銷售

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：行業前景方面，目前國內氟化工企業已發展到上千家，年銷售額近700.00億元，產能和消費量均佔全球半壁江山。伴隨未來幾年在高性能、高附加值產品等應用領域的不斷深入，我國氟化工產業快速發展的勢頭有望延續。預計2025年全球含氟精細化學品全球市場規模將達到178億美元，國內市場規模將達到246億元。

公司業績方面，2021-2023年，巍華新材營業收入分別爲14.24億元、17.76億元和14.86億元，實現淨利潤分別爲4.31元、6.22元和4.99億元，其中，2023年營業收入同比下滑16.34%、淨利潤同比下滑19.82%。2024年上半年，公司預計實現營業收入6.30億元至7.10億元，同比下降28.07%至18.94%；歸母淨利潤1.83億元至2.16億元，同比下降44.43%至34.40%。

募資情況方面，據招股書，公司原計劃募資額爲16.68億元，分別用於建設年產2.22萬噸含氟新材料及新型功能化學品和企業研究院項目（14.11億元）、浙江巍華新材多個項目（2.57億元）。以此次17.39元/股的發行價計算，公司此次實際募資約15.01億元，與原計劃相比少募約10%。

回顧2023年的新股情況，全年上市新股313只，首日破發52只，首日破發比率約17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破發2只，首日破發比率約3%。2024年以來，上市51只新股中，僅1只首日破發。

從估值看，公司發行市盈率低於行業平均值，破發風險不高。不過公司2023年以來業績顯著下滑，資金炒作意願或不高。考慮到近期新股首日賺錢效應明顯，綜合判斷巍華新材首日破發概率不大。

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本文源自證券之星