打新必看 | 3月27日一隻新股申購

1.無錫鼎邦(北交所)

申購代碼：889900

股票代碼：872931

發行價格：6.20

發行市盈率：14.00

行業市盈率：26.57

發行規模：1.55億元

主營業務：主要從事煉油、化工專用換熱設備的研發、設計、生產和銷售

點評：行業前景方面，根據中商產業研究院的數據，我國換熱設備行業規模從2019年的810.50億元增長至2022年的868.90億元，年複合平均增長率爲2.35%，保持穩定的增長態勢，預計2023到2026年市場規模將從900.2億元增長至992.1億元，年複合平均增長率爲3.29%。

公司業績方面，2021-2023年，無錫鼎邦分別實現營業收入3.10億元、3.67億元、4.38億元；分別實現淨利潤1988萬元、4037萬元、4695萬元，公司業績近年來保持持續增長態勢。其中，2022年淨利大幅增長主要是油漿蒸汽發生器產品銷售額大幅上升，該產品毛利率較高。

募資情況方面，據招股書，公司原計劃募資額爲2.05億元，擬全部用於年產6.5萬噸換熱器、空冷器、10萬套智能倉儲物流設備項目。以此次6.2元/股的發行價計算，公司此次實際募資約1.55億元，與原計劃相比少募了約25%。

回顧2023年的新股情況，全年上市新股313只，首日破發52只，首日破發比率約17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破發17只，首日破發比率約22%。2024年以來，上市27只新股中，1只首日破發。

從估值看，公司發行市盈率明顯低於行業平均值，破發風險較小，不過，公司2022年淨利潤大增具有一定偶發性，2023年淨利潤增速明顯放緩，綜合判斷無錫鼎邦首日破發概率約10%。