傳統旺季來臨 水泥股走高 機構看好這些概念股
11月16日，水泥板塊漲幅居前，截至發稿，華新水泥漲幅居首，鄂爾多斯、天山股份、塔牌集團、萬年青和新疆天業等個股漲幅也均逾3%。
中信證券表示，基建溫和增長+地產穩健，整體需求保持韌性；在新增產能可控、供給側改革及環保監管持續下，供給端仍有較強控制力，預計2021年水泥價格整體仍將保持高位，行業整體盈利保持高位平穩，盈利弱週期化會繼續兌現。需求端看，預計2021年基建需求將溫和增長，同時地產建安投資增速將趨緩但仍將穩健，預計2021年水泥產銷量同比溫和增長5%。供給端看，2019/2020E新增供給可控；預計“十四五”期間水泥行業的供給側改革舉措以及環保督察力度不減；錯峰生產保持強度，且行業自律限產逐步成爲解決區域供需失衡的常態化手段。推薦需求長期空間穩健且競爭格局更優的華南、華東區域，推薦華潤水泥控股、海螺水泥、華新水泥、中國建材、塔牌集團
天風證券表示，長江流域繼續提價，其他區域均在落實過程中，若本輪價格執行到位，有利於華東地區價格後續上漲。此外，長三角、京津冀等地印發《2020年-2021年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，後續建議關注區域內是否環保停產。中期維度，區域供給嚴格管控延續，行業景氣有望保持平穩運行。估值方面，水泥相對其他週期核心資產PE低位，也處於近3年低位。龍頭可關注週期核心資產海螺水泥，區域上關注四季度價格彈性最好的華東華南地區龍頭。推薦標的：海螺水泥、祁連山、萬年青、華新水泥、天山股份、寧夏建材等。
中泰證券表示，明年地產、基建平穩的宏觀環境下，龍頭企業盈利望保持穩定，當前估值較低。短期看，江蘇南京和鎮江部分企業價格將開始第五輪上調，幅度20-30元/噸。海螺水泥目前公司扣除淨現金後潛在的回報率仍較高，長期投資者有望在整個持有周期能夠享受到較爲穩定的股息收益回報、以及海螺作爲龍頭的二次成長紅利。中國建材看點是在整體需求、價格平穩的情況下，未來淨利潤改善空間大，水泥資產擬回A帶來的估值修復，有一定alpha。關注海螺水泥、中國建材、華新水泥、天山股份。