暴雷？3000億灰飛煙滅！千億醫藥巨頭跌落神壇，千萬庫存無人問
圖片來源於網絡
前言
還記得幾年前，朋友圈裡“已上岸”的喜悅嗎？
一張打了碼的身份證，一小瓶白色的懸濁液，構成了多少女性的安心和驕傲。
HPV疫苗，這曾經被視爲抵禦宮頸癌的“盾牌”，如今卻似乎漸漸失去了光環，甚至有人稱之爲“雞肋”。這究竟是怎麼回事？
上岸朋友圈
從“一瓶難求”到“隨到隨打”
時間倒回2016年，葛蘭素史克的二價HPV疫苗“希瑞適”獲批上市，正式開啓了中國HPV疫苗市場的大門。
隨後幾年，默沙東等國際巨頭也紛紛加入賽道，各種“價”的HPV疫苗陸續上市，但市場需求卻遠超供給。
九價疫苗
那時的HPV疫苗，堪稱“網紅”產品。女性們爲了接種九價疫苗，不得不提前幾個月預約，甚至加價找黃牛搶號。
在網絡平臺上，大家紛紛分享“搶疫苗的技巧”和“預約心得”，整個過程就像是一場無聲的爭奪戰。
黃牛搶票
然而，這種“一苗難求”的局面並沒有持續太久。隨着國內疫苗產能的提高，年齡限制的放寬，以及各地接種服務的普及，HPV疫苗越來越容易獲得了。
現在，打開疫苗預約小程序，發現幾乎所有醫院的疫苗都很充足，之前的排隊景象已經不見了。
打九價的女性
從“一瓶難求”到“隨到隨打”，HPV疫苗市場經歷了一場劇烈的轉變。這背後，究竟發生了什麼？
HPV疫苗接種率的快速增長是市場變化的重要原因。在短短三年的時間，9到15歲女性的疫苗接種率就上升了將近18%。
醫院排隊等待的人
而在一線城市，疫苗的接種率更高一些，可以說，大部分想打高價HPV疫苗且經濟條件允許的女性已經完成接種了。
然而，高昂的價格仍然是阻礙HPV疫苗進一步普及的重要因素。默沙東的九價疫苗三針要3993元，這個價格對於很多人來說可不便宜，都超過了一般人一個月的可支配收入。
打完九價後悔
對很多經濟不太寬裕的女性來說，這確實是一筆不小的開銷。與此同時，二價HPV疫苗的價格戰也愈演愈烈。
爲了爭奪市場份額，萬泰生物和沃森生物這些國產二價疫苗的廠家一直在降價，有的單價甚至不到30元。
相關資料截圖
這種價格戰無疑對高端市場造成了衝擊，也使得一些消費者對高價疫苗的性價比產生質疑。
HPV疫苗市場增長緩慢，主要是因爲市場已經很飽和了，價格又高，再加上低價競爭的影響。
曾經的“香餑餑”如今卻面臨着“賣不動”的尷尬局面，而銷售這些疫苗公司之一的智飛生物，會遭受到怎樣的衝擊呢？
以上信息來源：新浪財經2024-10-27——醫藥最大雷
智飛生物：代理模式的“囚徒困境”
在HPV疫苗市場的發展中，智飛生物的表現特別值得關注。
這家曾經的“疫苗茅”，憑藉代理默沙東的HPV疫苗，一度風光無限。
不過，過度依賴代理模式也會帶來一些問題。
智飛生物
智飛生物和默沙東的合作，當時確實對雙方都有好處。
默沙東藉助智飛生物的渠道優勢迅速打開了中國市場，而智飛生物也依靠代理HPV疫苗獲得了豐厚的利潤。
但是，隨着市場環境的變化，這種合作模式的問題也慢慢浮現出來了。
默沙東、智飛生物
由於需要按照協議履行採購義務，智飛生物不得不持續採購默沙東的疫苗，即使市場需求已經放緩。這就讓庫存越積越多，資金週轉也越來越緊張。
根據智飛生物2024年三季報，其存貨高達207億元，環比增長32%，相比年初更是增長了130%。
相關資料截圖
千萬支疫苗的庫存，如同大山一般壓在智飛生物身上。爲了消化庫存，智飛生物增加了銷售人員，加大了銷售力度，但效果並不明顯。
2024年三季度，其營收同比下降70%，而銷售費用卻同比增長24%。這種“拆東牆補西牆”的做法，無疑加劇了企業的經營困境。
數據來源：東方財富Choice數據
更嚴重的是，智飛生物的自研產品很少。多年來，他們主要精力都放在了代理業務上，對自主研發的投資不夠。
這導致其產品線單一，缺乏核心競爭力，難以應對市場變化。
數據來源：東方財富Choice數據
過度依賴代理模式，使得智飛生物陷入了“囚徒困境”。
它既離不開默沙東，又難以應對市場競爭和庫存問題。曾經的輝煌，如今卻顯得格外脆弱。
智飛生物的遭遇是隻有他一個，還是說醫藥行業都有呢？
以上信息來源：藍鯨財經2024-09-18——市值蒸發3000億，智飛生物開打疫苗“價格戰”
創新纔是出路
智飛生物的困境，並非個例。它折射出的是整個醫藥行業，尤其是疫苗行業普遍存在的“代理依賴症”。
隨到隨打
許多企業習慣於代理國外成熟產品，賺取快錢，卻忽視了自主研發的重要性。
這種短視行爲的後果，在HPV疫苗市場表現得淋漓盡致。市場需求大的時候，代理模式能迅速賺錢。
智飛生物
但一旦市場飽和，價格戰打響，缺乏核心競爭力的代理商就只能被動挨打。HPV疫苗市場的價格戰，已經給整個行業敲響了警鐘。
低價競爭不僅損害了企業自身的利潤，也擾亂了市場秩序，不利於行業的長遠發展。與此同時，醫藥創新也受到了外界的挑戰。
智飛生物
財政部數據顯示，2024年前三季度衛生健康支出同比下降10.4%，醫藥行業的投融資環境也不容樂觀。
在這種情況下，企業更應該加大研發投入，提升核心競爭力，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。
醫藥研究
反觀沃森生物，這家同樣以傳統疫苗起家的企業，近年來積極佈局創新研發和海外市場，取得了不錯的成績。
2024年前三季度，其研發費用率高達20%，海外收入同比增長41%。沃森生物的成功，證明了創新纔是醫藥企業發展的長久之計。
沃森生物
默沙東的九價HPV疫苗專利快到期了，國產九價HPV疫苗的上市將改變市場格局。萬泰生物、沃森生物等國內企業都在積極佈局九價疫苗，一場新的競爭即將拉開帷幕。
國產疫苗的崛起，將爲消費者提供更多選擇，也有望進一步降低疫苗價格，惠及更多人羣。然而，國產疫苗也面臨着挑戰。
二價疫苗
如何在保證質量的同時控制成本，如何提升品牌影響力，如何拓展國際市場，這些都是國產疫苗廠商需要思考的問題。
除了九價疫苗，其他價型的HPV疫苗也在同步發展。康樂衛士的三價HPV疫苗已經進入三期臨牀試驗，有望成爲國內首款上市的三價HPV疫苗。
康樂衛
不同價型疫苗的共存，將進一步豐富市場供給，滿足不同人羣的需求。此外，男性HPV疫苗市場也值得關注。
越來越多的研究表明，HPV病毒不僅會導致女性宮頸癌，也會引發男性多種癌症。目前，全球已有近100個國家推薦男性接種HPV疫苗。
HPV疫苗
雖然國內男性HPV疫苗市場尚處於起步階段，但其發展潛力不容小覷。HPV疫苗市場，正在經歷從“藍海”到“紅海”的轉變。
未來的競爭會越來越激烈，對企業的要求也會更高。只有那些真正重視創新、關注市場需求、擁有核心競爭力的企業，才能在未來的市場競爭中脫穎而出。
以上信息來源：2024-08-01新京報——獨攬局面即將打破，默沙東九價HVP疫苗已經賣不動了？
結語
從“網紅”到“過氣”，HPV疫苗市場的變遷，映射出的是醫藥行業發展的縮影。過度依賴代理、忽視創新，終將被市場淘汰。
只有堅持自主研發，才能掌握核心技術，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。HPV疫苗的故事，也是一個關於創新、競爭和未來選擇的故事。
它告訴我們，在變化快速的市場裡，只有不斷創新，才能贏得未來。
HPV疫苗