白酒價飆如神水 五糧液看好
8月31日，五糧液（000858.SZ）一紙遲來的公告宣佈，自9月11日起上調「五糧液」酒產品出廠價20～30%。6天后，洋河股份（002304.SZ）也宣佈自9月13日起，出廠價上調5%～10%。
白酒江湖再次風起雲涌。
這一輪你追我趕的白酒漲價戰，帶來的遠不是幾大白酒巨頭業績的集體上揚，更深刻的是白酒行業的競爭格局已微妙生變。
這是一場持續了近兩年的戰爭，並且，在大多數業內人士看來，這場戰爭還要繼續。2010年，茅臺打響了漲價戰的第一槍。
陸媒《理財週報》指出，去年1月，茅臺53度、五糧液52度、國窖1573，扎堆紛紛提價40-60元（人民幣，下同）不等。瀘州老窖也不示弱，於去年9月初上調出廠價100元，漲價幅度讓外界爲之一振。同年10月，洋河天之藍上調出廠價5%。同年12月底，貴州茅臺再出重磅，稱上調出廠價20%，其中，普通53度飛天茅臺上調120元至619元。
今年白酒的提價愈演愈烈。1月，郎酒將10年青花郎調至1400元。2月，劍南春提價10%左右。3月，古井貢酒上調出廠價3%-25%；山西汾酒30年青花汾酒系列產品對外售價上調20%左右，其餘系列產品對外售價上調10%左右。
而新科探花洋河股份今年也兩度提價。4月底，洋河股份將「藍色經典」系列產品以及珍寶坊的聖坊、洋河大麴的青瓷的出廠價上調5%-7%。半年不到，洋河再度提價，自9月13日起「藍色經典」系列產品出廠價平均上調10%，「珍寶坊」系列產品以及部分零星產品出廠價平均上調5%。
而沉默良久的五糧液，也終於在8月底出手，9月10日起上調出廠價20%-30%。國金證券分析師陳鋼認爲，五糧液此次提價幅度超市場預期，意味着茅臺價格標竿效應已給競爭對手造成較大壓力。
儘管如此，貴州茅臺與五糧液的終端零售價已然拉開差距，這個壓力估計將持續影響五糧液的經營決策。
「五糧液之前一直沒漲，這次是遲來的漲價。茅臺很可能在明年初再漲價，到時很可能又引發新一輪的白酒行業漲價。」深圳一位長期跟蹤白酒行業的資深分析人士認爲。
「提價本身並不會帶來酒企的大的戰略性的改變，只能說五糧液在慢慢地縮小與茅臺的差距，目前兩者的終端價仍有500元的差距。」深圳某券商人士的觀點與前述上海券商分析師如出一轍。
三大巨頭市值上千億
漲價大勢，已成爲白酒行業集體盛宴。白酒巨頭們也紛紛亮出了自己的新目標。
貴州茅臺計劃在2015年年末達到4萬噸的產能，稅前銷售收入突破260億元。五糧液的十二五規畫目標比貴州茅臺更宏偉，產能目標是20萬噸，即5年內達到5個貴州茅臺的產能，稅前銷售收入達到400億元。
目前，幾大酒巨頭的座次雖然未出現變化，但各方較量卻更爲微妙。
從總資產規模上看，截至2011年6月30日，五糧液總資產爲323.99億元，超過了貴州茅臺的總資產規模309.20億元，洋河股份的總資產規模僅有122億元，瀘州老窖的總資產未破百億，僅爲97.10億元。
從淨利潤看，今年中期，貴州茅臺以49.07億位列第一，五糧液緊跟其後，創利33.63億。洋河的淨利潤相對較少，僅爲18.14億，瀘州老窖的淨利潤最少，爲14.10億元。
從市值看，三大白酒巨頭市值均站上千億，貴州茅臺總市值2060.8億，五糧液尾隨其後總市值爲1434.9億，洋河股份以1282.8億市值位居第三位，距離五糧液市值僅差12%。瀘州老窖的總市值爲586.7億，未破千億。
從戰略上來講，貴州茅臺專攻高端酒，五糧液主攻高端全面佈局，洋河股份則主攻次高端和中高端。
這一格局是否將會再度打破？
在他看來，頂部貴者，中部王者。一個行業的發展是符合金字塔規律，即生產中高端產品企業的銷售額、利潤最大，如通用和豐田。
而生產價格最高產品的企業，利潤率最高，但是銷售額一定是有瓶頸，比如寶馬和賓士。主攻中高端市場的豐田市值約爲9089億元，是主攻高端市場的寶馬市值的3倍。
從前看來，茅臺和五糧液正從消費品路線向奢侈品路線過渡，洋河股份最有可能成爲白酒中的豐田。
在巨頭們意氣風發之時，不少白酒公司增速開始放緩，甚至出現負增長，行業分化已然出現。通過節約成本，降低銷售費用率和管理費用率來「節流」。
海通證券分析師趙勇認爲，這在某種程度上說明了白酒行業快告別前幾年普遍快速增長的局面，未來行業競爭格局可能將會發生鉅變，市場會進一步集中到白酒巨頭中。
五糧液迎來轉捩點
從某種意義上說，2011年是五糧液的新紀元。
2011年9月8日，五糧液在深圳舉行2011年五糧液投資者見面溝通會，150多位機構投資者從各地涌來，和五糧液集團新晉董事長唐橋交流。
「五糧液過去一直是白酒龍頭老大，過去五糧液收入是幾個酒廠的總和。這幾年茅臺從收入和利潤上都超過了我們，我們有了標兵了，前面有個茅臺了，現在畢竟茅臺利稅超過我們了，我們能沒有壓力嗎？而且，後面還有追兵，後面還有幾個企業緊追着不放。現在洋河的市值跟我們只差一百多億了。」