Airdoc首輪投資人王嘯：拿下百倍收益，誰纔是醫療AI風口的背後贏家？
從加入百度，到移動互聯網浪潮中，出走做投資人，再到最早選擇36氪，Airdoc，覆盤王嘯這20年做出的那些正確選擇。
隨着“醫學影像AI第一股”鷹瞳Airdoc的上市，王嘯又一次押對了。
作爲前者的首輪投資人，鷹瞳11月5號上市之後，預計王嘯將獲得百倍投資收益，成爲醫療AI乃至大AI圈裡少有的一個大贏家。
王嘯是誰？
作爲百度早期創始團隊的七劍客之一，王嘯曾一手寫過百度搜索引擎的早期代碼。與其他幾位創始人以及後續加入百度的王湛生、樑東、俞軍等“明星”高管不同， 在關於百度的各種報道和傳記書中，王嘯總是被隱藏在背後。
而這也跟他的選擇有關——百度十年曆盡鉛華，功成身退之際，他又獨自從百度出走，從頭開始做投資人。
2010年11月，王嘯正式從百度離職，並在個人微博上宣告“2000年進互聯網，2010年進移動互聯網，在恰當的時間進入恰當的地方”。
在這十年裡（2011-2021年）裡，他一手從零將自己的九合創投發展爲一個一線早期VC，最早發掘出36氪、青雲科技、鷹瞳科技等多個明星項目。
互聯網生涯20年的驀然回首，雷鋒網《醫健AI掘金志》與王嘯展開了一次對話，覆盤這二十年來他做出多次選擇，以及他所篤信的科技投資方法論。
一個最艱難的人生決定
早上9點半，九合創投的員工在會議室告訴我們，“嘯哥正在騎自行車到公司的路上。”
這樣的方式可能不像一個互聯網大佬的作風，但在中關村這片6.23平方千米的土地上，這是王嘯堅持20年的一個習慣——“如果是在北京，每週都有幾天要騎自行車上下班。”
而他的20年中關村往事，則是從一篇招聘帖開始。
2000年，即將從北京郵電大學研究生畢業的王嘯，在高校的BBS論壇上看到一篇招聘帖“會Linux下的C語言編程”，備註是一家並不知名的公司，發帖的是剛剛決定回國創業的李彥宏。
左二爲王嘯
這樣陰差陽錯的機會讓他加入了百度，參與了百度在北大資源賓館的那段創業時光。後來，很多人都覺得當時王嘯的選擇多少帶有一些幸運色彩，這並不絕對。
王嘯表示，“在近乎同時代，1999年，中國電信移動集團剛剛從郵電分家，到2000年，中國移動也纔剛剛成立，如果當時選擇了這類企業，可能就是不一樣的人生了”。
談起百度剛創業的時光，王嘯的神情也變得很洋溢。
“那時候，團隊編程簡直到了很嗨的忘我境地，我經常一擡頭髮現天已經黑了，再一擡頭，就到了清晨，真的忘卻了時間。由於情緒亢奮、精神集中，忘記吃飯和喝水也是常事。甚至凌晨12點回到住處，電梯都關了，我們還覺得到家挺早的。”
他也開玩笑說：“那時候的中關村，也沒有現在那麼卷。”
隨後幾年，王嘯始終都奮戰在百度的一線，建立了百度的後臺服務器系統架構，在那個百度崛起的時代，參與了多箇中國第一代互聯網產品的全生命週期，見證了這些產品的誕生、火爆、平穩、乃至停服。
回望百度十年裡面，2005年可能是王嘯一個重要的時間節點。那一年，百度在納斯達克成功上市，股價比發行價增長了85倍，這意味着當時不到30歲的王嘯已經實現了財務自由。
現在回想起那一刻“面對着公司辦公室裡上市直播的大屏，當時的心情真的挺激動的。”
所以，王嘯也覺得離開百度曾是他人生中一個最艱難的決定。上市之後，百度和王嘯的職業生涯都發生了巨大變化。
2005到2011這五年時間裡，在業務上，百度無疑實現了騰飛，先後開發了超過21個產品線，其中過億用戶量的產品就有7、8個。
用圈裡的觀點認爲，那個時候的互聯網是屬於百度的時代，百度每出一款產品就爆火一個。
與此同時，王嘯也逐漸開始負責百度的系統運營、產品管理等工作，引導了百度工具欄、千千靜聽、百度Hi等一系列產品線的開發，完成了從團隊裡創業者，到熟諳全業務流程管理者的角色轉變。
“百度十多年，我換過6、7個部門，銷售也管過，業務也做過，創業者最關鍵的那些環節我基本都幹了一圈。”
當一場演出即將展現出所有高潮的時候，背後一場新的變革也在醞釀。
在百度這段最高光的時刻，下一代移動互聯網也在開始萌芽和生長。在這段時間裡，百度原CTO劉建國、原首席架構師周利民等元老都紛紛加入了這輪移動互聯網的創業大潮。
而在百度的衆多元老中，王嘯也已然成爲百度內部留任時間最久的那一個，離開百度，彷佛成爲他人生下一階段的必然選擇。
2010年11月，王嘯正式從百度離職，並在個人微博上宣告“2000年進互聯網，2010年進移動互聯網，在恰當的時間進入恰當的地方。”
到了三十不惑的人生段，他拿着從百度變現的資本，跨界去做了天使投資人。
用王嘯自己的話來說，做投資本來就是他早就計劃好的人生方向。“最開始跟着別人做，然後自己去創業，創業成功後去再去做投資人。只是在百度幹了十年，某種程度上跨過了創業那一步。”
只是他沒想到，做投資同樣那麼難。
“在九合成立的前幾年，團隊規模非常小，第一期資金都是和朋友湊起來的。也沒什麼品牌影響力，也沒有成熟的方法論。”
這段時間，王嘯就和團隊揹着包，每天一個咖啡館一個咖啡館的跑。每個人手裡都拿着“天使投資人”的Title見項目。
幾年時間，他們光聊過的項目就超過了5000個。這些項目中，不乏剛萌芽時代的滴滴和字節跳動。
“我很早就判斷今日頭條這家公司很有價值，當時就跟別人說值得投，但當時自己的基金還很小，不到一個億，掙點錢就不錯了，預期要合理。所以，這些公司或多或少都有接觸，但客觀上沒有機會出手。”
在合理預期目標下，這幾年時間，王嘯的九合創投第一手發掘出了36氪、青雲QingCloud、下廚房、新片場等成功項目。
在這些項目中，一個最典型案例便是36氪，王嘯最早接觸創始人劉成城和他的團隊的時候，對方還是一羣剛畢業的大學生，雖然滿懷激情，但既缺乏經驗，也缺乏資本市場的認可。
當和對方聊過一輪之後，王嘯就感覺：“他們很有想法，但他們自己也沒有下定決心，我當時感覺創投媒體的機遇可期，他們站在了入口，這件事絕對有機會。”
作爲北郵的師兄，王嘯在2011年初給了第一筆100萬元人民幣種子輪融資，第一個支持這羣剛畢業的大學生去創業。
而最終的回報也是值得的，2019年11月，36氪上市之後，依託這一個項目，王嘯就收穫超百倍的回報，甚至超過了當期基金規模，而對方也真的成爲了服務創業者的重要入口，幫助了4000多家創業公司完成下一輪融資。
九合創投五週年
在九合最早的五年，正是依託一個個這樣自己跑出來的案例，王嘯和他的九合創投將第一期基金就從7000萬做到了十幾倍的賬面回報。
這也意味着，他們在創投圈從此站穩了腳跟。在這一年，王嘯也與沈南鵬、朱嘯虎、徐小平等VC，一同出現在了2016《中國企業家》Top10的天使榜單。
做早期投資，更像是開盲盒
今年上半年，九合創投剛剛完成第四期最大一輪的人民幣基金，以及自己的第一期美元基金募資。
算下來，九合管理規模已超過30億元人民幣，這相比十年前翻了30倍。
從最開始做投資，到現在的十年時間裡，王嘯一直都把九合的主要精力和資源放在了早期。但迄今爲止，他都沒有感覺到投早期項目有絲毫的輕鬆感。
王嘯表示，自己投的絕大多數早期項目，都是還只有兩三個人，這個時候既沒有數據，也很難估算出項目的商業價值，而且早期投資的失敗率也非常高，投1000個項目，能走出幾個IPO就很不錯了，真的無異於一次大海撈針。
這也是很多投資人堅持認爲“考察早期項目就是考察人”的主要原因。
在九合創投的早期，王嘯最願意和創業者八卦的就是，對方是哪裡人、在哪上學、專業是什麼、畢業後的前兩份工作都做了什麼？
在他看來：“就像第一份工作，對每個人的影響會非常重要，每個人的背景，會決定他對這件事的理解方式，每個人想法和決策，都和過去的經歷和過往有關係，從這些零碎的信息裡，能夠考察出對方的認知和執行能力，可以得到創業背後的初心和動力是什麼。”
以登陸港股的醫療AI企業鷹瞳Airdoc爲例。
王嘯發現，CEO張大磊本身就是醫療背景（曾在第二軍醫大學學醫），對醫療行業認知高於其他創業者，對於怎麼拿證，醫療行業可發掘的價值點是什麼，什麼可以做，做哪些事更有價值都很瞭解。
而且，在交流過程中，他還發現張大磊“特別能吸取別人意見”，總把姿態放得相對比較低，不像有些創始人很剛愎自用，而這在科技企業格外受用。
“醫學影像AI說到底，還是一家科技企業，而科技創業最重要資源就是人，靠的是工程師，靠的是算法，創始人如果不能和這些高智商的人平等交流，去服務他們，他們會很難願意跟你共事。”
雖然這套衡量人的理論，被王嘯用於很多次早期投資，但他認爲還有一些更隱含的因素無法察覺，例如投資人往往也不知道，對方是真想做這件事，還是想騙錢跑路。
所以，如今的早期投資，王嘯更願意相信投資邏輯和方法論。
例如他願意考量項目的社會價值和商業價值，甚至用長達幾個小時的時間和創始人討論項目背後的社會價值是什麼？
他認爲：“項目本身能解決一個比較有價值的社會問題，公司纔會有商業價值。例如讓10億人中十分之一的糖尿病患者，被更早發現，加大發現的可能性，肯定是有社會價值的事情。而這種社會價值一旦被證實，其商業價值就會被獎賞，即使現在不，將來也一定會。 ”
“科技肯定對社會有推動作用，而且要把推動作用轉換成合理的商業價值。”
但商業價值與社會價值也並非完全是1:1匹配，例如迄今爲止，在某些上百億美金的行業，王嘯覺得他還沒有找到社會價值，所以這種項目他一直沒有投。
一位曾與王嘯在百度共事的經緯中國投資人表示，“在VC圈，王嘯一直都是一個極其講邏輯的‘技術派’投資人。”
王嘯自己也認可了這個說法：“我投資的項目絕大多數都是科技類，因爲科技發展非常有規律性，沒有任何是憑空而出，所有都是基於以前的技術再發展，現在移動互聯網起來了，下一波產業互聯網一定是利用移動互聯網積累的大數據，雲計算，數據分析等能力，去解決產業裡面原來不能解決的問題，例如自動駕駛，Airdoc的糖網AI篩查，依託這樣的趨勢，用一些看人，看業務、看方向的方法論做支撐，就應該大概率會贏，後面只是贏大贏小的問題。”
因此，王嘯在考察項目時，總是和創業者一同討論產品每個階段的目標是什麼，未來一年的KPI是什麼，甚至可以幫助創業者算出一個團隊開發一個ios，兩個安卓、兩個後段是產品多少錢、運營+一年推廣需要花費多少等具體費用。
據美食達人創始人瀋海槐回憶，第一次見王嘯留下的印象是，這哥們兒是圈裡人，跟他以往所接觸的一些“把商業模式、經營數據、團隊背景都問個底朝天”的投資人不同，很多想法不用多說，就能彼此心知肚明。
他自己表示：“這部分經驗應該就來自於自己的孃家——百度，雖然離開百度之後，自己沒有去創業，但像這樣的沙盤，他做投資十年，幾乎對每個項目都要自己去演習一遍。”
寫在最後
在一次媒體專訪中，王嘯曾表示過：“選擇做投資其實是‘偷懶’了。”而其他曾與王嘯共事的前百度高管也表示過：“嘯哥，其實是一個比較佛的人。”
但事實證明，過去二十年來，他彷佛每一次都在爲自己的選擇拼勁全力，並收穫那個最好的結果；也許這份王嘯的這份佛系，更多應該是理工思維和不急躁。
當身邊的人都在急匆匆去抓住移動互聯網創業風口的時候，他選擇了最後一個離開百度；
當進入人生壯年，同齡人都在爲了事業來回奔波的時候，他總能抽出時間，去陪團隊一起踢球、K歌和打王者，同時還能帶來遠高於業內的早期回報。
“原來的很多事就是玩，現在已經成爲了一種依託，就像打高爾夫，我覺得精神依託不能只在於玩，而是還要幹正經事。但如果把大量精力投入無效、內卷的東西上，其實沒有意義，不如想想什麼事情更有價值，花更多時間做類似的事情，面向未來去創造價值，不是更有意義麼。”
2021年底最盛大的人工智能論壇 GAIR，12月9日正式開幕
受疫情影響，原定今年8月舉辦的2021全球人工智能與機器人大會（簡稱“GAIR 2021”），將於2021年12月9日至11日在深圳重啓舉辦，主會場將設在深圳中洲萬豪酒店。
“全球人工智能與機器人大會”（GAIR）始於2016年雷鋒網與中國計算機學會合作創立的CCF-GAIR大會，旨在打造人工智能浪潮下，連接學術界、產業界、投資界的新平臺，而雷鋒網“連接三界”的全新定位也在此大會上得以確立。
經過幾年發展，GAIR大會已成爲行業標杆，是目前爲止本土人工智能領域規模最大、規格最高、跨界最廣的學術、工業和投資領域盛會。
過去五年來，我們先後邀請到1位圖靈獎得主、1位諾貝爾獎得主、35位（中美英法加）院士、25位人工智能國際頂會主席、100多位IEEE、ACM、AAAI等各大學術組織Fellow、400多位知名企業領袖、100多位知名投資人做了大會報告及相關圓桌分享，共吸引10000餘位AI學者及從業者到場交流，
GAIR 2021以 “加速自主創新，重構數字轉型”爲主題，以 “數字化、產業l化、智能化”爲特色，結合在 “數智化"中至關重要的數字與大數據、Al、雲計算、 5G等智能技術手段，圍繞企業在數字化基礎上、運用新一代數字和智能技術的需求發表演講和進行高端對話。
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