67%股票私募倉位超八成看好白酒配置價值

A股成交額已連續6個交易日超過萬億，儘管私募認爲下半年市場存在不確定性，但記者瞭解到，目前多數股票私募仍保持高倉位運作，67%的倉位超過八成，也有私募稱未來會擇機調低倉位。

對於近期漲幅較大的新能源汽車板塊，私募認爲短期風險收益吸引力在下降，擇股難度變大，但長期前景看好。對於表現不佳的白酒等消費股，私募覺得高端白酒、龍頭公司依舊有成長空間，長期配置價值較大。

股票私募整體保持高倉位運作

私募排排網組合大師數據顯示，截至6月11日，股票私募整體倉位指數爲81.42%；具體來看，86.31%的股票私募倉位超過五成，其中67.33%的股票私募倉位超過八成，可見當前私募總體仍保持高倉位運作。

值得一提的是，百億股票私募最新的倉位指數爲87.47%，高出私募行業整體水平；具體來看，92.31%的百億私募倉位超過五成，其中77.36%的百億私募倉位超過八成。

榕樹投資研究主管李仕鮮表示，當前市場熱度維持在較高水平，連續多日兩市成交量突破萬億，市場主線依然圍繞新能源、軟件、半導體等科技板塊。“我們對於接下來的市場較爲樂觀，近期沒有持倉調整，整體倉位保持在較高水平，在板塊上集中於新能源、半導體等新經濟領域與消費、生物醫藥等優質行業。”

瀚川投資總經理陶冶告訴記者，當下整體倉位中等偏高，預計將擇機調低倉位，但會至少維持六七成倉位。年初以來，以個股挖掘爲重點，相對淡化配置思維。目前核心長線持倉總體穩定，結構上適度增加對安全邊際較好的價值板塊、二季度超跌板塊的配置。

辰翔投資稱，出於攻守兼備的考慮，目前倉位仍屬於中性。適度配置了新能源行業等成長性較高的行業，消費配置較低；會擇機增加高成長行業倉位配置。

萬利富達投資表示，會對組合進行微調，但總體原則是保持高倉位，同時，通過非相關性、均衡性控制回撤。

看好白酒等消費股配置價值

近期，新能源汽車板塊漲幅較大，產業鏈上中下游的公司表現突出。陶冶認爲，新能源板塊屬於供需兩端中國均具領導力的新興成長代表，從盈利價值創造角度具備長期可投資性，但隨着對業績重估反映的完成，進一步的快速估值擴張將可能消耗年內的上漲空間，加大後續因宏觀面變動帶來的股價波動可能，風險收益吸引力有所下降，預計部分高估值企業短期股價波動較大，但新能源板塊仍是值得長期關注、擇機佈局的行業。

李仕鮮表示，當前國內經濟由高速發展進入高質量發展階段，新舊經濟動能的轉換是核心投資方向，在2030年碳達峰、2060年碳中和的目標指引下，新能源是未來最具有發展前景的行業。

辰翔投資認爲，從宏觀數據觀察，消費增速略有下滑，機構對食品消費類行業的階段性加倉動力降低。而新能源車產業鏈環比增長數據仍然較爲理想，且從長期而言，新能源車行業複合增速略高，估值優勢相對較高。如果市場繼續平穩，消費類的配置依然可以看好，長期較爲穩健。而新能源車行業利潤率波動較大，需要甄別優劣環節，個股選擇難度較大。

儘管最近白酒等消費板塊表現不佳，但不少私募仍然看好白酒的投資機會。

李仕鮮表示，一線白酒過去幾年漲幅較大，二線基本沒有太多表現，今年一季度看到二線白酒的季報表現非常好，部分二線龍頭公司業績已超越了2019年疫情前的水平，從基本面來說，二線的性價比更好一些。白酒是整個A股最好的賽道，其中又以高端白酒確定性更高，長期來看龍頭公司依舊有不俗成長空間，具備配置價值。

萬利富達投資說，相比部分板塊的短期漲跌，更關注行業和企業的長期內在價值增長。如高端白酒，未來會繼續受益於中國經濟發展，隨着經濟活躍度提升，商務用酒量會繼續增長。人均可支配收入提升會繼續推升大衆高端白酒需求，目前高端白酒年消費量佔總白酒年消費量比例不到1%，其供應量有限，結果是供不應求、量價齊升。

也有私募不看好白酒，陳宇表示，近5年中國白酒的銷量暴跌一半，隨着喝白酒人羣老去，白酒的消費只能內卷，最終結果就是少喝酒、喝好酒。因此未來超高端的醬酒和清香、濃香龍頭或許還有市場，其他亂炒的小酒沒什麼前途。“當前中國發展的核心在於卡脖子領域，工業化進程進入關鍵時刻，科技股的性價比相對醫藥、消費更高，我們認爲，科技賽道的好公司會有不錯表現。雖然上半年科技股一波三折，但目前來看已重新迴歸。”