中信證券：生成式人工智能浪潮正在重構企業的數據需求和軟件應用形態

每經AI快訊，中信證券指出，Scale AI是美國人工智能數據標註領域的獨角獸。公司成立於2016年，最初業務爲AI數據標註外包，逐漸拓展爲企業級數據集成商，協助客戶進行AI開發和部署。公司客戶亦由B端企業逐漸擴展至G端。2021年以來，公司估值從73億美元，顯著提升至138億美元，增幅近90%。2024年，公司年化收入（ARR）已超10億美元，而2018年僅爲1700萬美元，2018-2024年CAGR超100%。公司的商業模式轉變，以及快速增長的營收和估值表明，生成式人工智能浪潮正在重構企業的數據需求和軟件應用形態。高質量數據對AI應用效果至關重要，尤其在自動駕駛、金融、醫療等專業性較高的垂直領域。此外，AI亦給北美原有高度專業化細分的數據服務產業鏈帶來變化，甚至最終徹底重構軟件和數據服務產業鏈。這一變化，將給軟件和數據產業鏈帶來中長期的新的投資機遇，相關機遇亦值得中國軟件行業借鑑。