中國協作機器人第一股今日誕生

協作機器人企業越疆科技(02432.HK)今日上市。

12月23日，越疆科技正式在香港交易所主板掛牌，股份簡稱爲“越疆”。發行價爲18.8港元/股。截至今日收盤，其股價升至18.94港元，上漲0.74%，當前市值爲75.76億港元(約合71.16億元人民幣)。

越疆科技此次全球發售4000萬股，上市募資淨額爲7.52億港元。

其中，40%用於智能協作機器人的尖端技術開發；27%將用於生產線及製造能力開發；16%將用於選擇性尋求國內外協作機器人行業下游的戰略聯盟、投資及收購機會；7%將用於建設海外銷售渠道；10%將用於營運資金及其他一半企業用途。

越疆科技成立於2015年，由山東大學畢業研究生劉培超創立，該公司主要從事協作機器人開發、製造及商業化。

協作機器人爲具有可操作機械臂的機器人，用於在共享空間或人員與機器人近距離工作時進行直接的人機交互或協作。

越疆科技招股書援引灼識諮詢的數據顯示，全球協作機器人行業頭部市場參與者排名中，當前全球第一的協作機器人企業是來自丹麥的優傲機器人；越疆科技位居全球第二，市場份額爲13%，國內企業遨博智能、大象機器人以及節卡股份分別位列全球第三至五名。

根據灼識諮詢報告，按照2023年出貨量計，越疆科技在國內排名第一。灼識諮詢成立於2014年，總部位於上海，主要提供上市公司諮詢及可研服務。

國際數據公司IDC報告則顯示，2023年中國協作機器人市場整體規模超過14.8億元，其中工業領域市場規模超11億元，市場份額前五名分別爲遨博智能、節卡機器人、艾利特、優傲機器人和大族機器人，越疆科技並不在列。

該機構發佈的中國協作機器人非工業應用市場主要廠商市場份額排名中，前五名分別是遨博智能、越疆科技、睿而曼、優遨、艾利特。越疆科技僅位列第二。

因此，該公司曾陷入“購買報告獲取好排名”的爭議。

截至目前，上述榜單中的中國企業，僅越疆科技一家完成了上市。

節卡股份曾一度想衝擊“協作機器人第一股”。該公司早在2022年12月便與國泰君安證券股份有限公司簽署上市輔導協議，啓動了IPO進程，不過其目前因財務資料時效期的問題中止了IPO進程。

越疆科技共提供四個系列共27款協作機器人型號，能夠用於製造、零售、醫療健康、STEAM教育、科研等領域的使用場景。

據該公司介紹，當前，全球最大的電動汽車電池製造商之一、全球出貨量最大的汽車製造商之一、全球最大智能手機制造商生產部件及提供裝配服務的中國領先電子產品製造商，以及中國頂尖咖啡品牌之一，都使用到了其協作機器人產品。

截至目前，越疆科技在山東省日照市以及青島市有兩座生產基地，前者主要生產四軸協作機器人以及六軸協作機器人，後者主要生產複合機器人。

在出口方面，灼識諮詢報告顯示，越疆科技的協作機器人出口量連續六年位列中國榜首，其已向全球售出合計5.3萬臺協作機器人，業務涉及全球80多個國家及地區，其中包括美國、歐洲、日本及東南亞等主要海外市場。

根據招股書，越疆科技還計劃在泰國、墨西哥以及阿拉伯聯合酋長國成立三家海外附屬公司，以進一步拓展海外業務。

協作機器人行業對公司研發能力要求很高。截至目前，越疆科技的研發人員佔比約25%。該公司的研發開支由2021年的4690萬元增至2023年的7050萬元，年複合增長率爲22.6%。

光鮮的成績背後卻隱藏着一個殘酷的事實，越疆科技始終未實現盈利，且虧損呈現逐年增長的態勢。

自2021-2024年上半年，該公司分別虧損了4175萬元、5247萬元、1.03億元和5988萬元。

據越疆科技預計，該公司今年將繼續虧損。其表示，虧損主要由於繼續擴大業務產生的銷售及經銷開支；持續投資研發活動產生的研發開支；就全球發售產生的上市開支相關行政開支。

節卡股份當前也尚未實現盈利，該公司2021-2023年的淨利潤分別爲-723.31萬元、573.57萬元及-2854.73萬元。

另外，根據節卡股份最新招股書信息，該公司預計在2025年實現扣非後淨利潤的扭虧爲盈，預計扣非後淨利潤1700萬元左右。

越疆科技在今年6月遞交的上市申請，只經過半年便上市成功。

該公司能夠在短時間內實現上市，離不開港交所改革。

越疆科技是以上市規則《第18C章》在港交所主板上市的。《第18C章》屬於港交所新增的特殊上市標準，該標準瞄準的五大行業，包括新一代信息技術、先進硬件和軟件、先進材料、新能源及節能環保，以及新食品和農業技術。

《第18C章》針對特專科技企業豁免了營業收入、淨利潤、現金流等所有財務指標要求，只在預期市值、研發投入等方面設置門檻。企業的上市門檻得以大大降低。