中阿合作邁入發展快車道，未來經貿、金融投資還有哪些機會？

“近兩年來，深刻地感受到了中阿經濟、經貿交往的火熱程度，雙方共同發力，持續爲中阿務實合作注入了新的活力。”中國銀行上海人民幣交易業務總部副總裁黃德表示。

10月10日晚，第一財經、中國銀行聯合舉辦“2024上海全球資產管理論壇國際化專場-攜手推動中阿金融高質量合作”，上海市委金融委員會辦公室副主任陶昌盛出席論壇並進行了致辭。

“資管行業在促進產業高端化轉型、數字經濟和綠色產業發展方面，大有可爲。”阿拉伯聯合酋長國駐上海總領事穆哈納德·納克比表示。

在論壇上，中阿兩地的金融服務和貿易投資機構，還就中國與中東地區市場現狀和投資趨勢、互聯互通金融合作賦能產業發展、中阿金融合作機遇與策略等雙方市場高度關注的熱點話題，進行了深入探討和展望。

中阿合作邁入發展快車道

近兩年來中阿金融合作進入了發展快車道，深化推進國際金融中心建設的上海是雙方合作的主戰場之一。

黃德表示，上海是具有全球影響力的國際金融中心，金融基礎設施聚集，金融機構富集，金融人才雲集，金融的營商環境持續優化，包括阿布扎比第一商業銀行在內，多家中東國家商業銀行選擇在上海設立了進入中國市場的首家機構，也充分顯示了上海作爲中國金融業對外開放窗口的強大競爭力。

目前，上海已經成爲中國金融市場和金融基礎設施最集聚的城市，擁有10餘家全國性的金融市場和金融基礎設施，已有1770多家中外資金融機構在上海匯聚展業，其中外資金融機構佔比近三分之一，是中國大陸外資金融機構最集聚的城市。

同時，上海擁有衆多金融改革開放的制度紅利，各項金融開放創新舉措不斷推進；上海擁有豐富的人才資源、金融從業人員，初步統計有50萬餘人。更重要的是上海背靠廣大的中國經濟腹地，處於中國經濟增長最活躍、實力最強的長三角地區，有強大的經濟實力作爲物質基礎。目前，上海初步構建起以三大先導產業爲引領、六大重點產業集羣爲支撐、新賽道產業加速壯大、未來產業前瞻佈局的新型產業體系。

阿聯酋是上海在西亞最重要的貿易伙伴之一，2023年雙方貿易額達到了47億美元，同年阿聯酋與中國的雙邊貿易達到950億美元。2023年11月，《中國人民銀行與阿聯酋中央銀行人民幣/迪拉姆雙邊本幣互換協議》得到續簽，協議有效期五年，互換規模爲350億元人民幣/180億阿聯酋迪拉姆。雙方還簽署了《關於加強央行數字貨幣合作的諒解備忘錄》。

與此同時，當前中國的金融市場正在持續擴大和深化對外開放，人民幣作爲投資和儲備貨幣正在受到全球投資者的關注。“我們也非常高興地看到中東的主權財富基金看好中國經濟長期增長的發展潛力，對中國市場持續地加大布局和投資，中東地區的商業資管機構也積極尋求進入中國的資本市場。”黃德稱。

早在2004年，中國銀行就在巴林設立了代表處，成爲首家在中東設立分支機構的中資金融機構，並先後在迪拜、阿布扎比、卡塔爾、利雅得設立分行，在中東市場的佈局持續完善。值得一提的是，本次國際化專場在中國銀行迪拜、阿布扎比、卡塔爾、利雅得四地分行均開設了分會場，邀請當地機構客戶共同觀看論壇實時直播。

“二十年來，中國銀行積極融入阿拉伯地區的經濟社會發展，與當地的核心企業建立了非常密切的合作關係，推動共建‘一帶一路’倡議與地區的‘2030願景’、‘綠色中東’等重大發展倡議精準對接。”黃德表示，在促進互聯互通、推動人民幣國際化、支持綠色發展轉型等方面，中國銀行發揮了專業優勢，始終擔當服務中阿經貿金融合作的排頭兵和主力軍。

“中國銀行在中東、北非地區擁有全面的服務能力和充足的資金實力，也可以爲大型項目提供支持，我們希望中國銀行能夠大力支持中資企業在阿聯酋進一步拓展業務。”穆哈納德·納克比稱。

一二級市場互聯互通還有較大空間

中阿在經濟、貿易、投資方面的深入合作進展，爲資本市場的合作打下了良好基礎，同時資本市場的互聯也有利於雙方投資和貿易進一步加深。

沙特交易所行政總裁Mohammed Al-Rumaih分享了近年來沙特和中國資本市場之間的密切合作事宜。“我們將繼續投資於兩個市場之間的合作，我們強勁的市場基礎設施、多元化和複雜的投資機會，以及爲改善准入所做出的持續努力，表明我們已經做好了和國際投資者合作的機會，包括來自中國的投資人們。” Mohammed Al-Rumaih稱。

上交所是在2023年的9月份和沙特交易所集團簽署了合作備忘錄，奠定了兩個交易所合作發展的基礎。上海證券交易所國際合作部副總監王步宙稱，合作備忘錄中，主要涉及的是產品信息、科技研究、市場推進等多方面的合作探索，未來還有更大的合作空間。

“下一步上交所將繼續以合作備忘錄爲指引，以沙特交易所爲窗口，與沙特當地主要的金融機構和投資機構建立廣泛、深入的聯絡，共同探索潛在的合作領域。”王步宙表示。

他同時稱，上交所將繼續支持和推動雙向市場合作，一方面向中東投資機構展示滬市上市公司，講好中國資本市場故事，吸引更多的長期資金進入中國資本市場；另一方面，積極配合沙特交易所開展各類活動，涉及到金融機構、上市公司、各個市場參與主體的溝通聯絡，做好溝通聯絡的平臺工作。

華泰柏瑞南方東英沙特阿拉伯ETF是境內首批專注投資中東市場的ETF之一。華泰柏瑞基金管理有限公司副總經理柳軍表示，該公司也在積極準備或者設想一些符合中東機構投資者的投資標的。

“現在境內很多基金公司，投成熟的發達市場還是採用直投的方式，我相信未來可能會有更多直投的產品。”柳軍稱。

除了二級市場外，中沙雙方在一級市場的合作呈現進階式發展態勢。阿吉蘭兄弟控股副首席投資官王威認爲，中資企業在沙特發展有三個階段：合作投資的1.0階段是在沙特尋找相關的經銷商、合作伙伴，目的是將中國的產品銷售到沙特市場，滿足沙特市場的需求；目前很多企業已經進入到了2.0階段，希望在沙特建立本地的生產工廠和團隊，以實現產品生產和服務的本地化；3.0階段則是中資企業在沙特直接設立本土化的品牌。

“我們相信隨着雙方在一級市場合作的不斷深化和拓展，也能有利於二級市場相關的資本化的發展和服務。”王威稱。

中沙雙邊經貿合作的逐步升溫，也進一步促進了跨境金融的互聯互通。就債務資本市場而言，“很重要的一項任務是講好中國故事，把中國的優勢、特色向海外朋友講清楚、講明白。”中國銀行投資銀行部副總經理兼資產管理部總經理劉偉說。

劉偉同時稱，未來在債務資本市場方面想從雙向奔赴的角度多做一些工作：一方面服務好沙特以及中東發行人客戶，持續爲他們在國內外的發行事宜發力；另一方面，助力中國客戶走出去，未來會引導中資企業多瞭解中東，同時通過路演加強中東地區投資人對中國企業的瞭解，進一步分享中國經濟發展的紅利。

未來的合作機遇與策略

在中阿合作深入的背景之下，未來將有哪些新的合作機遇以及呈現怎樣的新趨勢？

“至少以我個人的經驗來說，中東投資中國十幾年前就開始了，他們對中國的投資機會很有興趣，是真正的長期投資者，非常有前瞻性，且很有耐心。中東投資人的專業性也非常強，會用全球視角來看中國的投資機會。”平安資產管理公司副總經理張劍穎稱，如今中東投資人對中國市場的理解越來越深刻了，會在中國各個領域進行多元投資。

那麼，中東投資人主要看重中國的哪些投資機會？“我們主要是關注具有長期發展前景的領域，其中關鍵的部分包括可再生能源、物流、醫療保健和基礎設施，這些領域都有顯著的增長。”迪拜商會亞太區域總監Marwan AIMarri稱，“這些方向也與中國‘一帶一路’倡議相一致，我們積極鼓勵中國投資面向未來的行業，比如人工智能、區塊鏈、電子商務和先進製造等。”

中東的國家也在吸引中國投資者，尤其是在製造、房地產和商業服務領域。“中國企業在迪拜商會註冊的數量已經達到了5000多家，其中有1000多家都是在今年前8個月註冊的。”Marwan AIMarri表示，中國投資對於阿聯酋的經濟發展和多元化至關重要，有助於加快知識經濟的轉型，並且加強兩國之間的貿易關係。

“隨着中阿合作進一步走向深入，不管是傳統的油氣上下游產業以及相關的建築、基礎設施，還是綠色能源、數字經濟、數字金融等，都與五篇大文章有較多呼應，希望我們成爲中阿之間的橋樑，既是資金的橋樑，也是人文交流的橋樑。”中國銀行阿布扎比分行行長陳杰表示。

那麼，中國銀行將如何更好地建設中阿之間的橋樑？陳杰稱，不同的客戶有不同的訴求，“我們會結合傳統路徑以及新興路徑，爲客戶提供更好的服務，比如在客戶資金富裕之時提供增值方案，資金緊缺時提供融資方案或者發債方案。”

阿布扎比第一銀行高級副總裁兼集團戰略主管Abhishek Dhingra也表示，作爲唯一一家在中國大陸擁有全部牌照的阿聯酋銀行，可以幫助客戶在中國進行貿易和擴張，給客戶提供極具吸引力的解決方案，爭取增加中國業務的收入，目標是2026年超過83億美元。同時，該銀行在促進商品服務流動、支持中國綠色倡議、推進人民幣國際化方面看到了巨大的增長機會。

“從全球配置來講，人民幣資產在某些情況下可能有波動，但是拉長來看還是能夠提供穩定且有競爭力回報的一類資產。”張劍穎提出建議稱，中阿雙方還需要更多雙向的、更深度的信息交流，更多深度的研究和分析，這是促進雙方未來長期穩定合作的重要基礎。

展望未來5年中國與中東金融和經貿合作的機會，陳杰認爲，未來兩國的交往會越來越深，在雙方貿易往來的同時，數字金融等方面的發展空間不可限量。同時，跨境人民幣系統也會發展得越來越好，未來人民幣投資、迪拉姆投資也會有更大空間。