智能化與高端化市場需求旺盛 多家兩輪車上市公司銷量大增

近日，聚焦中高端兩輪車市場的九號公司、小牛電動相繼披露了2024年二季度財務報告。整體看，兩家公司在二季度整車銷量均實現顯著增長，智能化與高端化兩輪車市場需求依然旺盛成爲行業一大特點。

“對於兩輪電動車品牌而言，佔據高端市場是提升利潤率的關鍵，智能化創新也爲行業帶來新的需求。縱觀整個行業，除了少數品牌外，當前高端市場仍以續航能力爲核心賣點。未來，產品市場競爭力將主要依靠創新的設計理念和先進的智能化技術來增強。可以說，智能化與高端化兩輪車市場發展潛力巨大。”一家A股上市的電動兩輪車公司高管告訴證券時報·e公司記者。

8月12日，小牛電動發佈2024年二季度財務報告。今年第二季度，小牛電動整車銷量爲25.62萬輛，同比增長20.8%；實現營業收入9.4億元，同比增長13.5%。期內淨虧損2490萬元，上年同期淨虧損爲190萬元。非美國通用會計準則下，該公司調整後的淨利潤爲1950萬元，而去年同期爲1440萬元。

談及收入增長，小牛電動方面解釋稱，這主要是因爲整車銷量的快速提升和海外市場的貢獻。二季度，中國市場整車收入達到7.27億元，同比增長13.8%，佔整車總收入的84.8%。海外市場整車收入1.3億元，同比增長13.7%，佔整車總收入的15.2%。

銷售方面，小牛電動在2024年上半年推出一系列新品，國內市場更具價格競爭力的高端系列車型銷量持續增長。財報顯示，第二季度小牛電動中國市場整車銷量爲20.75萬輛，同比增長16.2%；海外市場整車銷量爲4.86萬輛，同比增長45.4%。

實際上，今年以來，小牛電動新產品的上市步伐明顯提速。今年2月，小牛電動發佈電動摩托車、電動自行車與越野電動摩托車三款新車；6月，小牛電動對外發售其專爲女性用戶打造的O系列新品車型——小O；8月7日，小牛電動旗下智能鉛酸新品NT/MT系列首發上市，首發4小時內銷量突破5900臺。

小牛電動CEO李彥表示：“我們今年推出的新品佔到了上半年國內銷量的50%以上，證明公司的戰略行之有效。海外市場方面，我們與百思買等頂級零售品牌的戰略聯盟正推動小牛在美國市場的進一步滲透。通過與百思買聯手合作，小牛電動快速將產品滲透至全美800多家線下銷售渠道中。”

渠道方面，財報顯示，截至2024年第二季度，小牛電動在國內擁有3124家門店。同時，公司在海外的銷售網絡也持續擴張，通過54家經銷商，覆蓋52個海外國家和地區。

展望未來，該公司對2024年第三季度業績預期表示看好。小牛電動表示，預計營業收入將在12.98億元至14.83億元之間，對應同比增長40%至60%。“公司將繼續加大研發投入、拓展市場佈局、優化產品結構及提升運營效率等措施，以推動公司的持續健康發展。”

另一家高端兩輪車市場玩家——九號公司上半年整車銷量更爲亮眼。

8月6日，九號公司發佈的財報顯示，上半年實現營收66.66億元，同比增長52.20%；歸母淨利潤5.96億元，同比增長167.82%。其中，智能電動兩輪車業務今年上半年實現持續高增，中國區產品銷量便達119.84萬臺，同比增長123.18%，帶動銷售收入33.35億元，同比增長119.12%。截至2024年6月30日，中國區電動兩輪車專賣門店超6200家，覆蓋1100餘個縣市。

在此後的機構調研中，九號公司兩輪電動車業務發展備受機構投資者關注。

九號公司表示，公司兩輪電動車聚焦中高端市場，中高端產品的滲透率有進一步提升的空間。兩輪車的毛利率和淨利率均有望進一步提升。“行業慣例上看Q3是兩輪車業績高峰，Q3兩輪車事業部會全力衝刺。目前，從剛過去的7月份來看，終端的出貨情況還不錯。產品佈局方面，新國標趨勢下，今年下半年陸續會看到全新設計的產品。”

實際上，近年來，電動兩輪車的智能化創新已經愈發受到消費者關注。艾瑞諮詢調研數據顯示，2022年—2023年越來越多用戶在購買兩輪車時會考慮智能化配置；2023年調研數據顯示，有46.6%的用戶購買兩輪車是用作其他交通工具的補充，智能化創新較好滿足有車一族“體面”的性價比需求。

開源證券近期研報顯示，行業進入成熟發展期後，我們預計行業總量增長將恢復穩態。行業驅動方面，我們看好舊車替換需求能有效託底行業維持穩定，根據德勤數據預測，2024年電動兩輪車行業62.1%的消費需求來自於替換需求，且我國兩輪電動車保有量達到3.5億，能穩定釋放較大規模的舊車替換需求。另一方面，智能化技術創新爲行業帶來新的需求和用戶，同時需關注電動兩輪車B端市場發展潛力。