指出半導體是成功關鍵 谷月涵 深信大盤今年可期

寬量國際顧問何柏傑（左起）、寬量國際創辦人暨執行長李鴻基、寬量國際策略長谷月涵。 圖／寬量國際提供

寬量國際（QIC）策略長谷月涵（Peter Kurz）22日指出，臺積電長期扶植臺灣半導體供應鏈，將吸引外資進駐，QIC研究團隊預估，臺灣半導體供應鏈市值在2033年時將比現在成長10倍，達2,577億美元。QIC創辦人暨執行長李鴻基則表示，加上臺灣散戶透過ETF參與市場，相信今年臺股可期。

谷月涵認爲，據QIC對49家臺灣半導體供應鏈廠商研究，展望未來十年，假設自2022年至2033年臺積電與供應鏈廠商營收年複合成長率分別爲15％與16％，若以3倍市值／營收比，估算十年後臺灣半導體供應鏈廠商市值可望從目前的249億美元，2033年成長10倍至2,577億美元，市值佔臺積電市值比重可望從目前的5％提升至13％。

QIC顧問何柏傑分析，臺灣半導體供應鏈有幾個市場現象值得關注，首先是2019至2022年半導體產業上升循環中，臺積電ROE（股東權益報酬率）自21％上升至40％，同期間臺灣半導體供應鏈廠商的ROE中位數自13％增加至18％。

目前臺灣半導體供應鏈廠商的外資持股比例中位數僅有7％，不到臺積電73％的1/10，外資目前持有約3,430億美元的臺積電，對臺灣半導體供應鏈廠商的持股僅約47億美元，預估2033年臺灣半導體供應鏈廠商營收佔臺積電成本與資本支出達49％，顯示外資對臺灣半導體供應鏈的持股仍有很大的增加空間。

李鴻基說，去年臺股靠着散戶投資ETF變成亞洲最強市場，當外資回來，預估ETF規模會持續變得更大，今年非常有可能會挑戰3兆元，臺股未來相當可期。

谷月涵強調，總統大選後，許多選前不確定性將消除，市場重新聚焦基本面，臺灣半導體供應鏈持續受惠AI、HPC需求與消費性電子產業結束庫存調整，迎接新一輪的產業成長循環，其中QIC團隊持續追蹤臺灣半導體供應鏈爲主的產業鏈上中下游，包含上游的IP、ASIC與IC設計，晶圓製造端的建廠、設備、耗材、零組件、代理商及封測端受惠先進封裝CoWoS、Chiplet小晶片等。