鄭眼看盤 | 利好有待具體化，A股縮量盤整

本週A股呈縮量偏弱震盪格局，上證綜指一週累計小漲0.95%至3400.14點；深綜指、深創業板綜指全周分別下跌1.32%、2.26%，科創50指數全週上漲0.73%，北證50指數全周大跌6.62%。

前半周出現了權重股走強而小微股大跌的局面，即出現了所謂的“二八現象”；本週後兩天，因消息面利好因素漸漸堆積，上述現象有所好轉，即權重股開始有漲有跌，而小微股稍見起色。

該現象的原因在於，國債收益率持續徘徊於極低位，使諸如銀行之類的防守型高股息類個股走強，而進攻屬性較濃、股息率通常較低的小市值個股下跌。

後半周市場情緒稍見回暖，應得益於一些利好，首先是本週前兩天召開的全國財政工作會議釋出的利好相對“具體”些，即涉及到了經濟刺激相關的一部分細節，這使得市場人氣稍有回升。本週三國務院辦公廳發佈了《關於優化完善地方政府專項債券管理機制的意見》，相關利好同樣也比較“具體”。

本月稍早的政治局會議及中央經濟工作會議已經定調“穩住股市樓市”，但當前市場信心應取決於經濟刺激政策力度是否足夠大，而這就需要利好更“具體”，比如經濟刺激額度是多少萬億，降息是降多少個點。

但平心而論，當下經濟刺激政策的細節的確是很難立即明朗化。故本週出臺的利好，暫時對股市構成了輕微支撐。

成交量一般是比較能說明市場人氣的，本週市場的成交量偏低迷，除港股休市的客觀原因外，固然有惜售的一面，但同樣也有市場做多力度薄弱的一面。

年末還有最後兩個交易日，因消息面暫時可能不會出現重大變化，個人猜測大盤仍將維持本週這種不溫不火的態勢，建議投資者繼續觀望。雖然股指難有太大變動，但也不排除部分個股出現年末異動，因不排除會有些機構“衝業績”。對於這類異動，投資者不妨就看淡些，一般不宜在相關個股基本面上做過分解讀。