整條美債收益率曲線齊上4%！這一夜華爾街“震感”強烈……

財聯社10月24日訊（編輯 瀟湘）週三，美國國債市場的拋售行情仍沒有絲毫減弱的跡象。在對美聯儲降息預期廣泛重新定價以及博彩市場特朗普勝率高漲的情況下，美國國債價格連續第三天下跌。而這也導致了一幕引人矚目的債市場景重新出現——整條美債收益率曲線齊齊來到了4%關口上方……

行情數據顯示，美債收益率隔夜集體收漲，2年期美債收益率漲5個基點報4.093%，3年期美債收益率漲5.4個基點報4.041%，5年期美債收益率漲5個基點報4.063%，10年期美債收益率漲3.8個基點報4.251%，30年期美債收益率漲2.3個基點報4.522%。

在此之前，中期美債是在本輪美債拋售中相對最爲具有韌性的一部分。不過，隔夜無論是3年期美債收益率還是5年美債收益率，也均雙雙回到了4%關口上方，被整體債券市場浮現出的拋壓所淹沒。

素有“全球資產定價之錨”之稱的基準10年期美債收益率在週三盤中則觸及了4.26%，爲7月份以來最高，期限溢價達到了近一年來的最高水平。

從技術面來看，目前10年期美債收益率已突破了多道關鍵技術水平，包括200日移動均線和4月至9月跌勢的50%斐波那契回撤位。

管理着77億美元資產的Fulcrum資產管理公司首席投資官Suhail Shaikh表示，“人們現在對債券市場感到擔憂。相對於經濟真正需要的限制程度，美聯儲降息的定價可能過於激進。”

美國經濟復甦的跡象和頑固的高通脹，顯然在近期加劇了債市的拋售行情。美聯儲週三公佈的經濟褐皮書報告顯示，自9月初以來，美國大部分地區的經濟活動變化不大，但褐皮書着重強調了圍繞11月5日美國大選的焦慮情緒。調查中約有15處提到大選是不確定性的源頭，或者是導致消費者和企業推遲投資、招聘和採購決策的關鍵因素。

而正如同我們昨日所介紹的，10年期美債收益率近來的走勢，幾乎與博彩市場對美國前總統特朗普贏得大選猜測不斷升溫同步，因特朗普被認爲有可能通過減稅和提高關稅的議程來刺激經濟增長，從而重新引發通貨膨脹。博彩網站Polymarket顯示，目前特朗普贏得11月大選的概率高達64%，哈里斯獲勝的概率則僅爲36%。

Curvature Securities固定收益交易主管Tom di Galoma表示，市場正擔心下一任總統和支出，不管是哈里斯還是特朗普當選。

近期，利率掉期市場已持續下調了對美聯儲年底前降息幅度的預估，最新定價顯示美聯儲在年內只會再降息38個基點，在年底最後兩次會議上跳過某次降息的可能性已達到近五成。本週沒有太多美國經濟數據，投資者將等待下週發佈的關鍵數據，包括11月1日發佈的10月非農就業報告，以尋找美聯儲政策的進一步線索。

量化基金AlphaSimplex Group首席研究策略師兼投資組合經理Kathryn Kaminski表示，"很多人此前都認爲：‘嘿，美聯儲啓動了降息週期，所以美債收益率會下降’。而當這一預期沒有實現時，就會對這些預期進行重新定價。”

Kaminski還表示，該公司的系統性模型目前仍維持國債淨多頭，不過隨着最近大跌期間趨勢信號的減弱，這些頭寸已經被逐漸削減。

值得一提的是，在我們昨日的報道中就曾提醒過，隨着美債收益率近來的大幅攀升，美股投資者可能也已需要提高警惕。而無巧不成書的是，就在昨夜，美股便顯然感受到了債市拋售行情引發的強烈“震感”。

道指週三下跌了逾400點，錄得了一個月來的最大單日跌幅。納指也重挫約300點，標普500指數則連續第三個交易日走低。在對利率敏感的大盤股中，英偉達、蘋果、亞馬遜等均下跌了逾2%。在標普500指數的11個子板塊中，只有公用事業和房地產板塊上漲。

LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist表示，市場正在努力消化當前美債收益率的回升。他補充道，收益率上升給股市造成壓力。

高盛策略師近期也警告稱，由於高企的國債收益率可能會吸引資金離開股市，轉向債券等其他資產，標普500指數的年增長率在未來幾年可能僅爲3%，遠低於過去10年的13%和長期平均的11%。