浙江“資本兄弟”被老媽坑慘了！

老母親短線交易，倆兒子“背鍋”。

作者 | 武麗娟

編輯丨高巖

來源 | 野馬財經

老媽掏123萬買自家股票，2個月後沒有嚐到甜頭，全部拋售，到頭來不僅虧了12萬，還牽連了2個兒子。

因自家母親涉嫌短線交易“利歐股份”股票，4月17日晚，公司董事長王相榮、副董事長王壯利分別收到證監會下發的《立案告知書》。

究竟是明知故犯，還是處罰太輕，亦或是不懂法？

其實，利歐股份（002131.SZ）這些年也酷愛炒股。從主營水泵業務開始轉型，再到熱衷投資併購，因壓中理想汽車（LI.US），4個月浮盈超百億的操作，曾被稱爲“股神”，不知羨煞多少人。去年7月，利歐股份再拋出不超過30億元進行證券投資的計劃。

雖然豪擲數十億元炒股，利歐股份自身股價卻長期低迷不振。截至4月19日，報收2.05元/股，市值139億元。

如今，家人闖禍，董事長、副董事長“背鍋”，業績表現又被理想的股價拿捏。利歐股份在搞投資和搞主業的道路上該如何齊頭並進？王相榮這位“資本大佬”還能再複製出下一個“理想”的神話嗎？

來源：罐頭圖庫

老母親短線交易倒虧12萬

正副董事長被立案

利歐股份是國內第一家水泵行業上市公司，主要從事泵和園林機械的研發、製造和銷售，形成了較爲完整的行業鏈。

王相榮爲利歐股份控股股東和實際控制人，王壯利爲其胞弟。其母親顏素雲短線交易的行爲發生在2023年。

2023年6月10日，利歐股份發佈董事親屬短線交易及致歉的公告，母親顏素雲短線交易虧損共計12.3萬元， 不存在應上繳短線交易收益的情形。

2023年8月24日，王相榮、王壯利收到證監會浙江監管局警示函。

浙江裕豐律師事務所厲健律師表示，上市公司董監高涉嫌短線交易，證監部門在對其出具警示函後，再立案作出行政處罰，在實踐中比較常見，這充分表明監管部門對此類違法、違規行爲的追責力度是全方位的。

《證券法》第四十四條規定，上市公司、股票在國務院批准的其他全國性證券交易場所交易的公司持有百分之五以上股份的股東、董事、監事、高級管理人員，將其持有的該公司的股票或者其他具有股權性質的證券在買入後六個月內賣出，或者在賣出後六個月內又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應當收回其所得收益。前款所稱董事、監事、高級管理人員、自然人股東持有的股票或者其他具有股權性質的證券，包括其配偶、父母、子女持有的及利用他人賬戶持有的股票或者其他具有股權性質的證券。

2022年，以ChatGPT爲代表的人工智能風口顯現，利歐股份沾上“AIGC概念”。公司投入研發名爲“奇思妙想”的新一代AIGC產品。

來源：pixapay網站

去年3月21日投資者調研中，利歐股份接待了11家機構，包括興業證券、諾安，以及百億私募幻方量化等。期間，利歐股份集中對AI業務進行了闡述，包括公司在AIGC的佈局等。而在3月13日至3月22日八個交易日內，公司股價近漲近30%。

巧合的是，2023年3月22日、24日，顏素雲曾分4筆買入利歐股份，合計交易金額約123.72萬元。5月30日，顏素雲將上述股份全部賣出，合計交易金額約111.37萬元，交易形成虧損12.35萬元。

一般來說，短線交易的行爲可能伴隨內幕交易風險。利歐股份表示，王相榮、王壯利對此次交易行爲並不知情，亦未向顏素雲透露公司經營信息或給予投資建議，顏素雲的交易行爲是其自行根據二級市場的判斷做出的自主投資行爲，不存在利用內幕信息進行交易謀求利益的情況。

儘管聲稱沒有利用內幕信息進行交易謀取利益，但是實施此類短線交易行爲，無論實際獲益多少，除獲益應上繳公司之外，還應受到監管處罰。

北京國雙律師事務所許旭表示，我國《證券法》規定的短線交易歸入制度，與內幕交易的規制具有類似的立法目的，即防止內部人利用信息優勢從事不公平的證券交易行爲。相比於內幕交易規制所着眼的實際發生的違法行爲，短線交易規制更加側重對於可能的內幕交易行爲的防範，即將規制的重點移到內幕交易的前端。

熟悉A股市場的朋友，應該早已對短線交易多見不怪。據據《瀟湘晨報》不完全統計，年內已有36家上市公司“自曝”短線交易行爲。對於這種屢見不鮮的違法行爲，厲健律師認爲，主要原因是違法、違規成本太低，上市公司持有百分之五以上股份的股東、董監高及其配偶、父母、子女的法律意識淡薄，對規則缺乏敬畏。

浙江資本大佬被理想拿捏了？

雖然母親炒自家股票的成績不理想，董事長王相榮卻以頻繁“炒股”聞名市場，其中理想汽車是其最成功的投資案例。

2007年4月27日，利歐股份在深交所中小板成功上市，35歲的王相榮也成爲當時滬深兩市最年輕的上市公司董事長。

2016年4月，利歐股份佈局智能電動汽車領域，出資3.5億元與理想汽車的前身車和家簽署投資協議，從而持有其11.75%的股份，2017年再增資1億元。2020年7月30日，理想汽車在美國納斯達克上市，總市值一度達到364.98億美元，利歐股份所持理想汽車3431.62萬股的公允價值變動損益一度超過百億。

不過，從經營業績方面看，公司經營並不穩定，並且投資理想之後，對利歐股份每年業績波動影響也較大。

來源：Wind

2018年，公司虧損18.52億元，原因系計提了包括商譽減值在內的資產減值損失達20.42億元。

2020年，利歐股份實現淨利潤47.72億元，同比增長1451.47%，其中，投資理想汽車的公允價值變動淨收益達59億元左右。

到了2021年、2022年，理想汽車股價分別下滑10.81%和42.44%。2021年，利歐股份虧損10.19億元，當年計提商譽減值14.18億元。2022年，虧損4.43億元，除了壞賬損失2.89億元外，對理想汽車、新風光的公允價值變動淨收益爲虧損10.91億元。

扣非淨利潤方面，2015年、2016年，分別爲2.04億元、5.2億元，2017年爲3.06億元，2018年至2022年分別爲-19.67億元、1.24億元、2.83億元、-14.7億元、1.4億元，呈下降趨勢。

不過，2023年利歐股份業績又要逆襲了。業績預告顯示，全年淨利潤19億元–21億元，同比扭虧；扣非淨利潤4000萬元–6000萬元，同比下滑57.21%–71.47%。

對於扭虧爲盈，利歐股份稱，因持有的理想汽車股票以及報告期處置的部分理想汽車股票合計確認的損益金額約爲23.42億元，該部分損益對歸屬於上市公司股東的淨利潤影響金額約爲17.57億元，計入非經常性損益；去年同期該部分損益對歸屬於上市公司股東的淨利潤影響金額爲-5.47億元。上述因素對公司歸屬於上市公司股東的淨利潤產生了較大影響。

來源：罐頭圖庫

可以說，利歐股份靠投資理想汽車一戰成名，但又要看理想汽車的“臉色”。隨着理想股價起起伏伏，利歐股份持有股份的公允價值變動損益也有正有負。

此外，利歐股份還投資了新風光（688663.SH）、浙江大農（831855.BJ），爲2家公司的前五大股東，不過與理想汽車相比，收益甚微。2015年還投資了碧橙數字、異鄉好居。

截至2023年9月末，利歐股份賬面依然有16.65億元的交易性金融資產，參股的碧橙電商已啓動創業板上市輔導，異鄉好居在籌備A股上市工作。2023年半年報顯示，證券投資一欄還持有理想汽車、新風光、溫嶺工量刃具（1379.HK）、特斯拉汽車（TSLA ），除理想汽車、特斯拉外，其餘2家在報告期內損益爲負值。

來源：2023年半年報

2021年、2022年7月、2023年7月，利歐股份曾分別宣佈，使用不超過20億元、30億元、30億元自有資金進行證券投資。

不過，資本市場的神話難複製。再造下一個理想，還是深耕主業，是利歐股份需要思考的問題。

50億元收購，佈局AI前景幾何？

素有“中國水泵之鄉”的浙江省溫嶺市是利歐股份的發祥地，成立25年來，利歐股份從一個提供水泵技術服務及生產貼牌機器的小廠商，到構建完成了“機械製造+數字傳播”雙業務平臺產業發展格局的A股上市公司，這其中也經歷了轉型之路的考驗。

2007年，利歐股份上市，從2010年開始，利歐股份通過一系列的擴張與併購將原有的1個生產基地擴張到4個。

2007年到2009年，其淨利潤同比都是30%甚至超40%的增長。但2010年開始，其淨利潤增長出現了明顯下滑。2012年，利歐股份遭遇了其上市後的首次淨利潤同比腰斬的尷尬。

2014年，利歐股份開始多元化發展，也開啓了“買買買”節奏。當年，利歐股份收購上海酷漫廣告、上海氬氪廣告、銀色琥珀文化傳播、江蘇萬聖偉業廣告、北京微創時代廣告、上海智趣廣告等多家數字營銷領域公司。

來源：西南證券研報

轉型後的利歐股份開始進行對外投資併購，且將眼光主要放在了新興產業上。2015年，利歐股份投資了異鄉好居、碧橙電商，此後又相繼投資了理想汽車、浙江大農、新風光電子等近三十家公司，在新媒體、新能源、半導體等近20個熱門產業上都有涉及。至此，利歐股份的“機械製造+數字傳播”雙業務驅動模式形成。

值得關注的是，2014-2016三年間利歐股份花費近50億元收併購了12家公司，並且每次都給出了業績承諾。

2018年9月，利歐股份曾公告稱，將擬逾23億元收購微信自媒體內容營銷公司蘇州夢嘉75%股權，一時間引發資本市場關注。在當年10月12日，利歐股份發佈公告，終止了這項收購交易。主要原因還是對標公司的估值存在較大差異。

來源：罐頭圖庫

由於不停買買買，利歐股份在2018年進行了一次18.09億元的商譽減值後，2021年，賬面還有18.36億元的商譽。截至2023年前三季度，賬面商譽3.44億元，應收賬款更達62.92億元，幾乎是同期淨利潤的3倍。

如今，利歐股份在AI方面的佈局主要體現在其數字營銷業務中，還投資了多個半導體領域相關的項目，顯示了公司在AI技術方面的深入佈局和長遠規劃。2023年上半年，利歐股份與字節巨量引擎、快手磁力引擎、騰訊廣告、360、百度、小米、OPPO、華爲等多個頭部媒體平臺建立了深度的合作關係，整體合作規模達百億。

從股價來看，在王相榮的運作下，還是讓利歐股份的股價有了起色，從2014年開始，受到公司轉型的影響，其股價一路飆升，曾一度漲到99.83元/股，前復權後爲9.47元/股。

但多次併購，商譽懸頂，也“拖累”了利歐股份，沒多久就開始走下坡路。從2021年3月29日，股價跌入2元股時代，2021年9月13日、11月19日，曾突破3元/股，而後回到2元股行列。截至目前，仍在2元股地帶徘徊。

以泵行業首家上市公司“亮相”，又借併購之力向數字營銷公司轉型，利歐股份的業績情況並不盡如人意，如今正副董事長雙雙被立案。

你如何看待上市公司親屬的短線交易行爲？看好利歐股份的AI轉型前景嗎？評論區聊聊吧！