張翔：嘀嗒出行第五次衝擊上市，過分依賴順風車業務或暗藏風險

中新經緯3月31日電 題：嘀嗒出行第五次衝擊上市，過分依賴順風車業務或暗藏風險

作者 張翔 黃河科技學院客座教授

近日，嘀嗒出行再次向港交所申請主板上市，計劃發行不超過1.94億股普通股。此前，嘀嗒出行已四次IPO失敗。儘管面臨業務單一、盈利能力惡化等問題，嘀嗒出行仍尋求上市，但挑戰重重。

嘀嗒出行經過多次嘗試，最終成功獲得了中國證監會的IPO備案。這一進程的順利，主要得益於公司近年來的穩定發展和良好業績。嘀嗒出行選擇此時在港交所上市，主要原因在於其已經具備了港股上市的條件，並且公司當前資金充裕，公司銀行結餘及現金爲10.56億元。

從盈利能力來看，嘀嗒出行連續三年盈利，2021年-2023年，嘀嗒出行的收入爲7.81億元、5.69億元和8.15億元；經調整利潤淨額分別爲2.38億元、8470萬元及2.26億元。

然而，嘀嗒出行對順風車業務的嚴重依賴也構成了一定的風險。2021年順風車業務收入佔總營收的比重爲89%，2023年這一數據升至95%。順風車業務的市場規模相對較小，且車主羣體有限。此外，該行業的門檻相對較低，新競爭者容易進入市場。因此，嘀嗒出行在保持市場地位方面面臨着一定的挑戰。爲了應對這些風險和挑戰，嘀嗒出行已經開始拓展新業務，如智慧出租車服務。然而，新業務的發展同樣面臨着諸多挑戰，包括市場競爭激烈、資金需求大等。嘀嗒出行需要在保持核心業務穩定發展的同時，積極探索和拓展新業務領域。

此外，嘀嗒出行在順風車行業中的領先地位已經被哈囉出行取代。這進一步凸顯了嘀嗒出行市場拓展方面的不足。爲了保住市場地位並應對新競爭者的挑戰，嘀嗒出行需要尋求更多的資金支持並加大市場拓展力度。同時，它還需要不斷創新業務模式和服務方式以滿足用戶多樣化的出行需求。

在網約車行業中，嘀嗒出行主要以順風車業務爲主，需注意拓展業務種類，以增強自身的抗風險能力。例如，可以考慮拓展出租車、網約車等業務，實現業務均衡發展，從而降低對單一業務的依賴風險。

與滴滴出行等大體量網約車平臺相比，嘀嗒出行在用戶數量和市值方面仍有提升空間。若嘀嗒出行能成功擴大業務規模並增加用戶粘性，其市場估值和競爭力將有望得到提升。反之，如果業務增長乏力，可能會面臨被其他大公司收購的風險。

從行業角度來看，順風車市場相對較小且穩定，投資價值有限。而網約車市場則具有更大的發展空間和投資潛力。隨着自動駕駛技術的不斷髮展和普及，未來共享出行領域將可能發生深刻變革，自動駕駛的網約車和出租車有望逐漸融合成爲主流出行方式。因此，嘀嗒出行需要密切關注行業動態和技術發展趨勢，以便及時調整戰略和業務模式來應對未來市場的挑戰和機遇。(中新經緯APP)

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責任編輯：孫慶陽