預防性降息有譜 這檔ETF吸睛度高

儘管近期盤勢震盪，加上地緣政治如以黎衝突時不時上演，加權指數與科技相關類股可能受到消息面影響而回檔整理。圖／聯合報系資料庫

儘管近期盤勢震盪，加上地緣政治如以黎衝突時不時上演，加權指數與科技相關類股可能受到消息面影響而回檔整理；法人表示，緩漲急跌本屬多頭特性，目前市場預期聯準會於9月19日利率政策會議宣佈降息的機率高達100%，欲加碼的投資人不妨在聯準會正式降息前，利用市場回檔機會分批進場逢低佈局創新科技相關ETF，以期提早卡位預防性降息的科技股表現機會。

野村投信投資策略部副總張繼文表示，根據統計，前一次美國採取預防性降息爲2019年8月1日，當時聯準會宣佈十年來首次降息措施以支持經濟成長，利率敏感度較高的科技股在首次降息後的一段時間表現不俗，例如NASDAQ指數在預防性降息後3、6與12個月分別上漲1.71%、12.55%與32.89%；值得留意的是，與美國科技股走勢高度連動的臺股也有一番亮眼表現，加權指數同期間上漲6.04%、7.52%與21.45%，而電子類股指數亦上揚10.68%、14.85%與41.87%，表現更勝一籌。然而，若聚焦創新科技相關族羣的00935ETF追蹤指數：臺灣創新科技50指數表現更爲亮眼，這段期間表現分別來到12.48%、14.94%與55.28%，表現最亮眼。

張繼文指出，只要總體經濟基本面維持穩健，較爲溫和的利率水準有利於股市發展、尤其是科技股向上動能，因爲較低的利率水準有助降低科技公司資本支出或研發的資金成本，進而挹注公司獲利並帶動股票表現。其中，與歐美科技股高度連動的臺股大盤與電子類股，由於屬於淺碟市場、表現料將更爲活潑，尤其是走在浪尖上的創新科技相關標的更值得留意，因爲全球對AI等創新科技的需求已呈現爆發式成長，且從科技發展或國際情勢的大局來看，AI等創新科技更已成爲美中角力引領的科技較勁新戰場。此外，創新科技不只有半導體，更擴及其他軟硬體及發展應用等具成長性題材，這也是當總體環境出現科技股順風時，進場佈局「創新科技」相關族羣的表現，比起臺股大盤、一般電子股甚至美國科技股更具爆發力的原因。

野村臺灣創新科技50 ETF（00935）的經理林怡君指出，00935ETF在投資主題上涵蓋了當前和未來的創新科技，包括人工智能、電動汽車、元宇宙、半導體等11大創新科技領域，主題及數量每年進行滾動式調整，就像會自動進化一般，確保不會錯失題材輪動的機會。在族羣分佈上，00935涵蓋臺灣電子產業上游、中游和下游的各個領域，包括IC設計、晶圓代工、存儲器、ODM組裝等。這種多元化的投資組合有助於分散風險，提供長期增長的機會。此外，若遇臺股大跌，更可考慮逢低加碼，因爲無論未來趨勢如何變化，創新科技永遠是市場主流。

林怡君進一步指出，00935追蹤臺灣創新科技50指數，採用多因子選股策略，涵蓋三個主要指標：財務指標要求近四季的營業利潤爲正值，動能指標排除現價距離52周高點最遠的10%個股，成長指標要求研發費用佔營收比重大於2%。回顧今年以來由科技權值股主導臺、美股走勢，其中研發費用佔營收比重高的公司，創新能力也反映在股價表現上。此外，受訂於FactSet RBICS Level 6的創新科技次產業股票，相關營收佔比至少爲50%，並必須具備永續報告書，同時近三個月的日均成交金額至少爲新臺幣1,500萬元等條件。在經過多重篩選後，優質股票按自由流通市值加權，選擇前50大股票作爲ETF的成分股。

野村臺灣創新科技50 ETF預計於9月18日迎來成立後的首次除息，每股將配發0.60元，現金股利預計於10月15日發放，投資人若想參與此次配息，預定參與配息最後申購日爲9月16日，投資人可多加留意後續相關資訊，把握最後時間入場。

提醒投資人，ETF配息率不代表報酬率，因爲領到的股利，是從淨值而來，除息時會自ETF淨值里扣除，換句話說，等於是把錢從帳戶裡領出來，如果沒有填息，並不會帶來額外的收益。ETF價格會受到市場行情變動影響，ETF投資標的如爲指數成分股，其主要成分股價格若下跌，ETF價格也會跟着下跌而影響投資人報酬，所以投資人投資ETF除要了解其配息並非每次相同外，亦需注意市場價格波動風險。

預防性降息前進場，主要指數持有不同期間表現(資料來源：Bloomberg、臺灣指數公司，自2019/7/31爲起點分別統計3個月、6個月與1年總報酬。臺灣創新科技50指數回測自2015/10/19起，發佈日爲2023/5/26。)