2024高股息ETF投資有風險 「這檔」ETF最需注意

根據統計，臺股ETF規模超過1.4兆元，受益人數也破600萬人，其中，高股息ETF受益人數已超過380萬人，等於每10人，就有6人買高股息ETF，顯見其受歡迎程度。

高股息ETF買氣暢旺，主要是殖利率吸引人，觀察各大投資論壇的留言板，可以發現，多數投資人對於高股息ETF的概念是選配息率高者即可，而忽略績效。

專業法人分析，這觀念如同債券持有到到期的投資方式，定期領息，然後到期時拿回本金，此種將債券投資的觀念延伸至股票型ETF，恐將領了息卻賠了本金。因爲股票型ETF並沒有到期還本的觀念，相反的，長期持會有實際帳上的資本利得或利損，甚至有下市的可能。因此，除了關注配息率外，基金績效以及追蹤指數的差距也應該是評估高股息ETF的重點。

ETF是複製指數表現，報酬率不會與指數完全相同，基本上，ETF報酬率和追蹤的指數標的報酬率，兩者越貼近越好。

觀察2023年高股息ETF的績效及追蹤指數差距，以基金績效來說，各檔表現都不錯，還原息後總報酬平均在40%以上，遠超過加權指數31% ; 不過，進一步觀察每檔ETF與其追蹤指數差距，可以發現各家投信追蹤差距甚大。

若以追蹤差距3%當做分界點，可以發現元大臺灣高息低波(00713)、國泰股利精選30(00701)、永豐優息存股(00907)等是屬於優等生，而羣益臺灣精選高息(00919)、富邦特選高股息30(00900)、大華優利高填息30(00918)似乎追蹤績效有落差。其中，00919基金與指數的追蹤差距達-3.9%，似與成分股股數觸碰法規上限及10%高配息率有關，使得操作上偏離指數。

2023年熱門高股息ETF績效與追蹤差距

資料來源：CMoney ;，資料日期：2022/12/30 – 2023/12/29。注：統計成立時間在2023年以前的高股息ETF。

證券投資信託基金管理辦法第十條規定，每一基金投資於任一上市或上櫃公司股票的股分總額，不得超過該公司已發行股分總數之10%，也因此，ETF規模快速增加的過程中，成分股恐將觸碰到法規上限。也因此，只要未來投資人持續申購，基金將無法再購買這些股票，績效有可能持續偏離指數。

依此規定，觀察主要熱門高股息ETF中，專業法人指出，截至2023/12/29資料顯示，00919的30檔成分股中，已有4檔快觸碰到天花板，如瑞鼎、矽創、致伸、欣詮等，這些到上限的股票主要爲中小型、股本小於50億元。此外，00878部分持股也面臨到股數觸碰法規上限的問題，例如聯強、仁寶、大聯大、可成等。

00919投資標的佔發行公司股本比例

資料來源：CMoney，資料日期：2023/12/29

00878投資標的佔發行公司股本比例

資料來源：CMoney，資料日期：2023/12/29

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。