銀河證券：摺疊屏和AI雙輪驅動手機量價齊升，引領行業變局

銀河證券10月28日研報表示，近幾年，智能手機遭遇增長瓶頸，消費者換機週期不斷拉長，增長復甦不及預期，行業急需破局點。我們認爲，未來手機市場的增長主要受兩個因素推動：1）摺疊屏：摺疊屏手機是高端市場的新貴，而高端市場則是手機消費復甦的領軍者。目前，除蘋果外的頭部手機廠商均已入局摺疊屏，華爲9月10日發佈的首款三摺疊手機—華爲Mate XT更是被席捲而空。隨着摺疊屏手機的市場接受度逐漸打開，機身輕薄度、性能不斷提升，摺疊屏手機的市場滲透將向更廣域傳遞。2）AI 手機：AI手機的主要特徵包括實時性、準確性和處理效率，能夠通過自我學習提升用戶體驗，成爲自在交互、智能隨心、專屬陪伴、安全可信的個人化助理。行業的風向標—蘋果入局AI手機，更是爲這一輪新的手機革命注入了信心。我們認爲，摺疊屏和AI的雙輪驅動將引爆手機的換機潮，而在此次手機革命中，產業鏈中的廠商對摺疊屏和AI相關技術的佈局情況、技術進展將影響行業競爭格局的變遷。